De regulă, atunci când un termen financiar constă doar în acronim, urmat de un alt acronim, este ușor să pierdem din vedere ce reprezintă el și cât de mare poate avea un efect asupra lui vieți financiare de zi cu zi. În cazul ICE LIBOR, un set de scrisori nevinovate au o influență profundă asupra fiecărui împrumut pe care îl faci.

ICE LIBOR este media ratelor dobânzilor pe care unele dintre cele mai importante bănci din lume le percep reciproc pentru împrumuturi pe termen scurt. Este vorba despre Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (Da, tehnic care ar trebui să fie LIOR, sau poate IE LIOR, dar consoanele suplimentare ar trebui să facă mai ușor pronunțarea). În ceea ce privește Intercontinental Exchange (ICE ICEIntercontinental Exchange Inc66, 20-0.06% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), este compania mamă a Bursei de Valori din New York și câteva duzini de alte schimburile și piețele din întreaga lume. ICE a preluat administrarea LIBOR de la British Bankers Association la începutul anului 2014. (Vezi și "Will IOS Replace LIBOR?")

LIBOR (în limbaj comun, "ICE" este deseori abandonat) reprezintă primul pas în calcularea ratelor dobânzilor la diferite împrumuturi din întreaga lume. Există de fapt mai multe LIBOR-uri: în fiecare dimineață ICE emite ratele de referință pentru împrumuturi în cinci valute, pentru șapte scadențe. Monedele sunt dolarul SUA, lire sterline, euro, yeni japonezi și franci elvețieni; iar scadențele sunt peste noapte, o săptămână și 1, 2, 3, 6 și 12 luni. În timp ce acest lucru face ca 35 de LIBOR-uri diferite, cel mai frecvent citat este rata de dolar pe 3 luni. Dacă auziți pe cineva care se referă la "LIBOR de astăzi" fără o altă calificare, este sigur să presupunem că este rata de dolar pe 3 luni la care se referă.

Aplicațiile practice ale LIBOR sunt universale. Rata este inclusă în limbajul standard al multor documente de împrumut, iar influența sa variază de la domeniul avansat al swap-urilor și derivatelor la preocupări mai obișnuite, cum ar fi creditele pentru studenți și creditele ipotecare. Odată ce sunteți aprobat, veți plăti o rată a dobânzii, plus câteva puncte de bază în valoare de LIBOR. O scădere a LIBOR ar trebui să ducă la salvarea câtorva dolari pe orice împrumut de locuință ulterior, indiferent dacă împrumutul respectiv este fie direct, fie implicit legat de LIBOR.

Un motiv pentru care Exchange Intercontinental subliniază utilizarea termenului complet "ICE LIBOR" este că calculul său astăzi diferă de cel pe durata existenței sale anterioare, aflat sub jurisdicția Asociației Britanice a Bancherilor. Pe atunci, LIBOR a fost eliberat pentru încă cinci valute și pentru încă opt scadențe. În plus, BBA a calculat rata prin examinarea și medierea ratelor percepute de către băncile sale cu 200 de membri în întreaga lume.Acest lucru a fost făcut pentru o rată de consens corectă sau ar fi avut-o dacă un președinte al grupului influent al băncii membre (care, pur și simplu, a fost emeritul președintelui BBA) nu a autorizat numerele de calcul pentru calculele zilnice ale LIBOR. De fapt, au existat mai multe bănci membre ale BBA care au provocat rate din eter. După ce scandalul a devenit public în 2012, LIBOR avea nevoie de o nouă casă.

De când ICE a curățat casa lui LIBOR, numărul băncilor care contribuie este mai mic de 20. Care ar părea contraintuitiv și ar oferi un potențial de variații mari, cu excepția faptului că băncile rămase au acum mai mult stimulente pentru a fi cinstite. În plus, aceștia raportează unui organism de conducere cu o mai mică toleranță față de aptitudinile de luptă.

Ratele rareori se schimbă cu mai mult de un punct de bază într-o anumită zi. Actualul dolar LIBOR de 3 luni se ridică în jurul valorii de 0,3%. Ca și celelalte 34 de LIBOR-uri, este vorba de un nadir istoric sau foarte aproape de acesta. De asemenea, este vorba despre douăzeci de niveluri ale nivelului dolarului LIBOR de 3 luni la începutul lui 2008.

Bineînțeles, ratele cu puțin peste zero sunt cele pe care băncile care le contribuie la LIBOR îi plătesc pe cei mai buni clienți; adică unul pe celălalt. Cei mai mulți dintre noi nu sunt instituții obișnuite să împrumute sume de bani de milioane de dolari din alte instituții și, prin urmare, au dreptul să împrumute la rate minuscule. Pentru împrumuturile mai mici pe care majoritatea dintre noi le face, pe toate, de la cardurile noastre gratuite până la linii de credit de origine proprie, LIBOR servește drept substructură pentru rata reală a dobânzii. Cele 29. 78% pe care le plătiți pentru că nu ați reușit să citiți amprenta fină pe MasterCard (MA MAMasterCard Inc150. 09 + 0. 54% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a fost cel mai probabil calculată cu privire la orice nivel la care a fost LIBOR la ​​momentul solicitării cardului.

Cum diferă LIBOR de alte valori de referință majore, cum ar fi rata fondurilor federale proclamată de președintele Consiliului Federal de Rezervă, Janet Yellen? Ei bine, acesta din urmă este anunțat la fiecare câteva săptămâni în loc de zilnic. De asemenea, rata fondurilor federale este un instrument al politicii monetare a națiunii. Atunci când Fed hotărăște că timpul este oportun să mărească sau să diminueze oferta de bani, sau rata de creștere a acesteia, scăderea sau ridicarea ratei fondurilor federale este o modalitate de a realiza acest lucru. Între timp, LIBOR are în mod evident un caracter internațional și ar trebui să fie mai mult o metrică a ratelor dobânzilor decât , mai degrabă decât ceea ce băncile centrale ale unei țări consideră că ar trebui să fie.

Pe de altă parte, ambele rate sunt, de fapt, bazate pe date de opinie, nu pe date de durată. Dacă sună prea cinic, nu este așa. În scopul calculării LIBOR, ICE transmite un chestionar băncilor sale membre, care include următoarea interogare deschisă, în funcție de capriciile respondentului:

La ce rată ați putea împrumuta fonduri, ați făcut acest lucru solicitând și apoi acceptarea ofertelor interbancare la o mărime rezonabilă a pieței chiar înainte de ora 11 am Londra?

Astfel, compoziția ICE LIBOR este condiționată de obiectivitatea fiecărui angajat al băncii care este însărcinat să răspundă la această întrebare.ICE chiar recunoaște că menține în mod deliberat expresia "dimensiunea rezonabilă a pieței" nedefinită și ambiguă.

În funcție de moneda în cauză, între 11 și 18 dintre băncile membre răspund la întrebarea ICE. ICE clasifică apoi estimările ratei băncilor, aruncă înapoi cvartetele de sus și jos și ia media celorlalte rate de la 5 la 10. Presto, rezultatul este un număr care nu numai că are un efect asupra împrumuturilor pe care le faci, dar este departe de centrele financiare din lume, dar care servește drept un avertisment pentru mișcările ulterioare ale ratei dobânzii.

Linia de fund

Scandalul BBA aproape a scris sfârșitul LIBOR. Din fericire, un nou organism administrativ și un proces simplificat și transparent pentru calculul LIBOR au menținut această familie de ratele dobânzii relevante. Având în vedere că există o necesitate inconfundabilă pentru un set global de rate de referință pentru 5 dintre cele mai tranzacționate și cele mai răspândite valute ale lumii, ICE LIBOR va continua să fie relevantă (și aplicabilă creditorilor și împrumutătorilor de zi cu zi) pentru mulți ani care urmează.