a:

Investitorii și analiștii folosesc alfa ponderat pentru a măsura mișcările prețului acțiunilor pe durata (de obicei) un an. Valorile sunt ponderate pentru a accentua modificările mai recente ale prețurilor față de cele mai recente. Premisa din spatele metricei alfa ponderate este că o fluctuație a prețului unui activ devine mai puțin importantă pe măsura trecerii timpului. Formula pentru alfa ponderată este, în esență, o versiune modificată a teoriei portofoliului modern alfa tradițional.

Alpha tradițional

Alpha este unul dintre cele cinci rapoarte primare de risc ale teoriei portofoliului modern. Există, de asemenea, o versiune a alfa în modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM). Alpha compară randamentul unui activ, cum ar fi un fond mutual, și îl compară cu un indice de referință pentru aceeași perioadă de timp. Cotele alfa pozitive indică faptul că activul oferă o performanță mai bună ajustată la risc prin depășirea valorii de referință.

Alpha tradițional se calculează prin scăderea randamentelor indicelui de referință din randamentul activului suport pe parcursul unui an.

Alfa ponderat

Formula exactă pentru alfa ponderat poate fi modificată în funcție de preferințele sau obiectivele analistului individual. O versiune a alfa ponderată ar putea aplica o pondere de 1,5 la toată activitatea în ultimele trei luni și un factor de 0,5 la întreaga activitate între nouă și 12 luni în urmă. Alții pot aplica o greutate treptată în scădere la toate mișcările de preț, deoarece se întind mai departe în timp.

Există câteva platforme de investiții care limitează cât de mult poate afecta o mișcare de preț zilnică valoarea alfa ponderată. Miscari imense de o singura zi ar putea fi limitate pentru a reduce expunerea la suprareactiuni.

Avantajul alfa-ului ponderat este că arată o valoare mai mare pentru un stoc care a crescut cu 15% în ultima lună decât un stoc care a câștigat 15% în urmă cu șase luni și apoi sa stabilizat.