a:

Utilități este unul dintre cele mai stabile sectoare de pe piață. Ca atare, apelul său primar la investitori este rezistența sa la șocurile și coborâșurile economice. În timp ce acest sector nu oferă câștiguri agresive în timpul piețelor bull, tinde să-și mențină valoarea mult mai bună decât piața mai largă în timpul crizelor și recesiunilor. Conservatorii investitori gravitează în special în sectorul utilităților din cauza lipsei de risc și datorită faptului că sunt mai puțin preocupați de câștigurile agresive și de îmbogățirea rapidă. Deoarece sectorul utilităților se comportă cel mai rău în timpul piețelor bull (cel puțin în comparație cu piața mai largă), cele mai bune hedgeuri împotriva expunerii la acestea sunt sectoarele mai volatile care bateau piața în perioadele favorabile.

AD:

Utilizarea Coeficientului beta pentru a identifica bunele utilități Hedges

Investitorii și analiștii măsoară volatilitatea sectorului utilizând coeficientul beta. O beta mai mică indică un sector mai puțin volatil. Un beta de 1 reprezintă piața mai largă. Sectorul de utilități, cu o beta de 0,9, câștigă doar 59% ceea ce câștigă piața în ansamblu în timpul piețelor bull. Cu toate acestea, pierderile sectorului pe piețele de urs sunt mai mici cu același grad. Acesta este motivul pentru care investitorii conservatori iubesc sectorul utilităților.

Atunci când se acoperă expunerea la utilități, investitorii caută sectoare care fac opusul - câștigă mai mult decât piața mai largă în timpul piețelor bull și pierde mai mult pe piețele de urși. Acestea găsesc aceste sectoare prin căutarea unor betas mai mari decât 1.

Exemple de bunuri de protecție împotriva riscurilor

Sectoarele care au betas mare - oferind câștiguri puternice pe parcursul fazelor ciclului economic atunci când utilitățile nu - includ camioanele (1.32) , Software de Internet (1. 29) și homebuilding (1. 29).