a:

Performanța sectorului serviciilor financiare depinde în mare măsură de câștigurile băncilor, iar băncile au cea mai bună performanță atunci când ratele dobânzilor sunt scăzute și există o cerere mai mare de fonduri împrumutate. Companiile financiare tind să depășească performanțele pieței cel mai mult pe parcursul ciclului timpuriu al ciclului de afaceri, deși unele stocuri financiare funcționează extrem de bine în timpul recesiunii.

Este popular printre mulți investitori pentru a intra și a ieși din diferite sectoare de piață în timpul progreselor identificabile în ciclul de afaceri. Această practică, cunoscută ca rotația sectorului, a devenit o parte importantă a piețelor financiare moderne.

-> ->

Explicarea rotației sectorului

Rotația sectorului a provenit din cercetarea de la Biroul Național de Cercetare Economică, care culege date pentru a urmări extinderile și recesiunile economice. Teoria rotației sectorului pretinde că investitorii ar trebui să urmărească sectoarele fierbinți și să se rotească în funcție de modificări oarecum previzibile în cadrul extinderii-contracției.

Această strategie poate fi considerată ca un pariu activ împotriva pieței eficiente. Investitorii încearcă să prezică schimbările viitoare în ceea ce privește rentabilitatea sectorului, care intră și ies la momentele potrivite de profit. Susținătorii sectorului de rotație a sectorului consideră că sectorul serviciilor financiare se descurcă cel mai bine în prima parte a ciclului de afaceri. Potrivit cercetărilor de la Fidelity, aceasta este singura etapă a ciclului în care finanțele depășesc piața mai largă.

- 9 -> Serviciile financiare în ciclul economic

Majoritatea experților financiari defalc ciclul economic în patru faze repetate: începutul, mijlocul, ciclul târziu și recesiunea. Spre deosebire de tendințele investiționale sezoniere, tendințele ciclului de afaceri nu se repetă în modele specifice timpului; acest lucru face dificilă anticiparea ciclului economic.

Faza de început de ciclu urmează după recesiunea precedentă. Conform acestui model, ciclul de început se caracterizează prin schimbarea de la creșterea economică pozitivă la cea pozitivă măsurată prin produsul intern brut (PIB). Piețele de credit câștigă o anumită lichiditate pe fondul unei politici monetare ușoare, care permite extinderea capitalului și cheltuieli suplimentare de consum. În mod tipic, atât politica fiscală, cât și politica monetară sunt încă stimulative. Această fază a ciclului se termină atunci când vârfurile pieței.

Companiile de servicii financiare profită de două ori: rolul lor de intermediari în tranzacțiile financiare aduce venituri din comisioane și comisioane, iar modificările în ratele de dobândă permit oportunități de arbitraj. Viteza tranzacțiilor financiare câștigă impuls, aducând consumatori și întreprinderi atât pentru tranzacții, împrumuturi, cât și pentru alte schimburi.Brokerii, creditorii și administratorii de active ar trebui să vadă toate activitățile sporite.

Observarea fazei ciclului timpuriu

Nici două cicluri de afaceri nu sunt identice. Unele recesiuni sunt profunde și scurte, cum ar fi depresia din anii 1920-1921; unele recesiuni sunt mai puțin adânci și mai lungi, cum ar fi recesiunea din 1973-1975. Dacă sectorul financiar funcționează cel mai bine pe măsură ce economia începe să revină, cum ar trebui investitorii să găsească o oportunitate viitoare?

Potrivit unor economiști, sfârșitul unei recesiuni este în mod normal subliniat prin angajarea și cheltuielile suplimentare. Alții susțin că ciclurile de afaceri nu au un început sau un sfârșit clar și că nu ar trebui să fie fragmentate brut de agregate monetare largi (cum ar fi PIB sau cheltuielile de consum). Conform teoriei rotației sectorului, ar trebui să existe o perioadă între vârf și vârf care să poată fi orientată strategic.