Când diversificarea geografică nu reușește să ofere portofoliului dvs. plasa de siguranță pe care ați sperat-o, cum creați un portofoliu care oferă încă securitate astfel încât toate exploatațiile dvs. să nu crească sau să cadă la unison? Acest lucru nu este un lucru ușor și cu mulți investitori care se confruntă cu datorii în creștere și nu este de mirare că sunt în arme în ceea ce privește modul de obținere a unui alfa mai mare la un risc redus. Randamentele superioare ajustate la risc, obținute prin diversificarea geografică a unui portofoliu, par a fi mai greu de realizat. Așa cum discută Thomas Friedman în cartea sa "Lumea este netedă" (2005), se pare că globalizarea economiilor mondiale a făcut din ce în ce mai mult noțiunea de diversificare geografică ca fiind un reducator de risc nul și neavenit. Dar acest lucru este adevărat?

Argumentul conform căruia crearea web-ului mondial a redus lumea poate sau nu poate fi adevărată în întoarcerea pieței bursiere. Corelarea randamentelor pentru S & P 500, ca proxy pentru economia americană și MSCI World ex US, ca un proxy pentru piețele internaționale, ar trebui să fie un semn de poveste despre valabilitatea diversificării geografice ca modalitate de reducere a riscurilor într-un portofoliu. Dacă această corelație este ridicată, ce alte căi pot explora investitorii pentru a aduce mai multă stabilitate în returnarea portofoliului? (Din punct de vedere istoric, investițiile internaționale s-au descurcat bine pentru investitori, dar acest lucru nu se mai poate întâmpla. Piețele americane și internaționale Planificatorii financiari au făcut neabătut argumentul plauzibil că cel mai bun mod de a reduce riscul într-un portofoliu este diversificarea și una dintre cele mai ușoare modalități de diversificare într-un stoc portofoliul este de a investi în diferite regiuni geografice. Noțiunea a existat în sensul că economia fiecărei țări, în timp ce interacționează cu ceilalți de la periferie, se bazează pe afacerile și politica locală și prin urmare are succes sau eșec independent. Cu toate acestea, din punct de vedere istoric, avem situații în care această gândire a eșuat, cum ar fi criza asiatică din 1997, accidentul de pe Luna Neagră din 1987 sau cel mai faimos Marea Depresiune de la sfârșitul anilor 1920 până la începutul anilor 1930.

Mai recent, Marea Recesiune a înregistrat, de asemenea, o încetinire internațională a sectorului financiar mondial, pe măsură ce prețurile acțiunilor din toate frontierele au suferit. Păstrarea acestor evenimente în izolare și gândirea lor la anomalii a dus la argumentarea continuă a diversificării geografice ca reducător de risc. Cu toate acestea, utilizarea pe scară largă a internetului a redus lumea și a creat mai degrabă o piață mondială, decât o piață specifică țării. Deci, întrebarea cere: Diversificarea geografică oferă în continuare dispersia necesară a randamentelor necesare pentru a reduce riscul?

Graficul de examinare examinează întoarcerea indexurilor S & P 500 (proxy SUA) și MSCI World ex US (proxy internaționale), oferind o perspectivă asupra acestei întrebări. Figura 1: U. S. Vs. Internațional

Sursa: Merril Lynch Consultanță Grupul de servicii de monitorizare Aprilie 2010

După cum puteți vedea, randamentele pentru S & P 500 și MSCI World ex Statele Unite au o corelație mare. Unii pot argumenta că perioada de timp nu este suficient de lungă, însă introducerea și adoptarea internetului au acționat ca un catalizator care creează oportunități economice în țările protejate de barierele geografice. Astfel, acest interval de timp pare a fi cel mai potrivit proxy pentru viitor. Graficul arată clar că diversificarea geografică nu reușește, deci ce alte metode pot investitorii să diversifice riscul?

Strategii alternative de diversificare

Diversificarea geografică nu este singura strategie disponibilă pentru a reduce riscul într-un portofoliu. Diferitele stiluri de investiții, cum ar fi investițiile sau utilizarea unei strategii de creștere în raport cu o strategie de valoare, pot duce la reducerea în continuare a riscului de portofoliu. Dar există argumente pro și contra pentru ambele aceste opțiuni.

Figura 2: Capitalizarea

Sursa: Merril Lynch Consultancy Group Monitor Aprilie 2010

Deși între 2005-2009 întoarcerile urmează același model, înainte de aceasta, în special din 1998-2002, există o mare diferență în modelul de întoarcere. Exemplul acestui lucru este anul 2001, când S & P 500 (capace mari) a scăzut cu aproape 12%, în timp ce S & P 600 (capacele mici) a crescut cu peste 6%. Întrucât întreprinderile de diferite mărimi tind să aibă performanțe diferite în funcție de mediul economic, un amestec de strategii ar trebui să contribuie la procesul de diversificare. Cu toate acestea, atunci când apar fenomene financiare majore, cum ar fi cele observate în perioada 2007-2009, efectele strategiei sunt limitate. Figura 3: Creșterea Vs. Valoarea

Sursa: Merril Lynch Consultancy Group Monitor Aprilie 2010

Randamentele creșterii și stocurilor de valoare sunt de departe cele mai diferite dintre exemplele prezentate, un semn bun pentru diversificarea riscului de portofoliu. Această constatare, totuși, nu este lipsită de lacrimi. Unii susțin că realizarea unui portofoliu de creștere sau de valoare este foarte dificilă în timp, deoarece multe dintre stocurile care alcătuiesc aceste portofolii se deplasează de la creșterea stocurilor la valoare și viceversa, rezultând o strategie dificil de realizat.

Figura 4: Stocuri Vs. Obligațiuni

Sursa: Monitorizarea Grupului de Consultanță Merril Lynch Aprilie 2010

Teoria că acțiunile și obligațiunile acționează în moduri opuse este dovedită în majoritatea anilor, exemplificată în graficul de mai sus. Diversificarea riscului prin investirea în diferite tipuri de valori mobiliare pare a fi calea cea mai plauzibilă de urmat. Urmând acest tip de strategie, un portofoliu va realiza o reducere a riscurilor. Cu toate acestea, împreună cu riscul redus, există și un efect de mutant asupra returnărilor. Cu alte cuvinte, prin utilizarea acestei strategii, investitorii cumpără o anumită protecție, dar, de asemenea, reduc potențialul de creștere.

Strategiile menționate mai sus nu sunt singurele la dispoziția investitorilor care caută o diversificare.Reducerea riscului specific stocurilor poate fi realizată prin investiții în diferite sectoare, în special cele care au caracteristici foarte diferite, cum ar fi utilitățile și tehnologia, sau utilizarea unor instrumente derivate, cum ar fi opțiunile de acoperire a riscului. (Fără această tehnică de reducere a riscurilor, șansa dvs. de a pierde va fi inutil de ridicată. Pentru a afla mai multe, citiți

Importanța diversificării

)

Concluzie

Riscul de portofoliu este unul dintre cele mai mari dezavantaje pentru investitorii și găsirea unei modalități de a reduce acest risc este de cea mai mare prioritate. Acest tip de strategie poate să nu ofere cele mai bune rezultate pe parcursul unui an, dar nu a oferit niciodată cel mai rău. Deci, atunci când investitorii doresc să se diversifice și diversificarea geografică eșuează, folosirea altor strategii, cum ar fi investițiile într-o serie de capitalizări, stiluri sau titluri, ar trebui să se achite pe termen lung. (Pentru mai multe materiale educaționale despre diversificare, verificați 5 sfaturi pentru diversificarea portofoliului dvs. .