Bob Farrell a fost șeful departamentului Merrill Lynch Research de zeci de ani, iar în acel moment sa stabilit ca unul dintre cei mai importanți analiști de pe Wall Street. Perspectivele sale privind analiza tehnică și tendințele generale ale pieței au fost mai târziu canonizate ca fiind "10 Reguli de piață de reținut" și au fost distribuite pe scară largă încă de atunci. Să aruncăm o privire asupra acestor reguli atemporale și asupra modului în care vă pot ajuta să obțineți rezultate mai bune.

AD:

nr. 1. Piețele tind să revină la valoarea medie în timp. În termeni laici, aceasta înseamnă că perioadele de nebunie a pieței nu vor dura niciodată. Indiferent dacă este vorba de optimism extrem sau pesimism, piețele se reîntorc în cele din urmă la niveluri de evaluare, pe termen lung. Pentru investitorii individuali, lecția este clară: faceți un plan și rămâneți la el. Nu vă lăsați aruncați de zgomotul zilnic și turbulențele pieței. (Puteți afla mai multe despre modul în care acțiunile se comportă în forțe care mișcă prețurile acțiunilor .)

nr. 2. Excesele într-o direcție vor duce la un exces opus în cealaltă direcție. Ca o mașină înclinată, condusă de un tânăr neexperimentat, este de așteptat o corecție excesivă atunci când piețele depășesc. Frica dă loc la lăcomie, care dă drumul la frică. Investitorii încântați vor fi atenți la acest lucru și vor avea răbdarea și know-how-ul pentru a lua măsuri măsurate pentru a-și proteja capitalul. (Citește mai multe despre frică și despre un semn care prezice corecții clare în Fii conștient de Hindenburg și când frica și lăcomia preiau .)

nr. 3. Nu există epoci noi, deci excesele nu sunt niciodată permanente. Tendința printre cei mai de succes investitori este să creadă că atunci când lucrurile se mișcă în favoarea lor, profiturile sunt nelimitate și turnurile pot fi construite în ceruri. Din păcate, ca în vechea poveste a Turnului din Babel, nu este așa. După cum indică primele două reguli, piețele revin la nivelul mediu. Profiturile trebuie să fie luate în timp ce sunt încă profituri, ca să nu se piardă toate! (Pentru a citi mai multe despre statistici, vedeți Cinci statistici care arată riscul de expunere .)

Nu. 4. Piețele exponențiale cu creștere rapidă sau în scădere, de obicei, merg mai departe decât credeți, dar nu se corectează mergând lateral. Cei mai mulți bani știu să se mențină în timp ce o mișcare abruptă profitabilă este în vigoare (așa cum se vede în trader spunând "lasa profitul să curgă") și să rămână în bani cu răbdare în prăbușirea unei panici de piață (" încercați să prindeți un cuțit care se încadrează "). În plus, aceste tipuri de piețe în mișcare bruscă tind să corecteze la fel de puternic, împiedicând investitorii să-și contemple următoarea mișcare în liniște. Lecția: să fie decisivă în tranzacționarea piețelor în mișcare rapidă. Și întotdeauna locul de opriri pe tranzacțiile dvs. pentru a evita răspunsurile emoționale. (Puteți vedea mai multe despre utilizarea comenzilor limită pentru a vă proteja de dvs. la O metodă logică de plasare oprire .) Nu. 5. Publicul cumpără cel mai mult în partea de sus și cel mai puțin în partea de jos.

Acesta este adevărul trist al lui John Q. Investitorul mediu. El este incurabil de impresionant - și nevinovat de boot. Citește ziarele, urmărește programe de televiziune în televiziune și crede ce ia spus. Din păcate, până când presa financiară a ajuns să raporteze despre o anumită mișcare a prețurilor - în sus sau în jos - mișcarea este completă și o revenire este de obicei în desfășurare: tocmai în momentul în care Johnny Q. decide să cumpere (în partea de sus) sau vinde (în partea de jos). () Nevoia de a fi contrarian este subliniată de regula nr. 5. Gândirea independentă va depăși întotdeauna mentalitatea turmei. (Pentru mai multe despre investițiile contrariene, vezi Cumpărați când există sânge pe străzi .)

Nu. 6. Frica și lăcomia sunt mai puternice decât rezolvarea pe termen lung. Emoția umană de bază este probabil cel mai mare dușman al investiției de succes. În schimb, o abordare disciplinată a tranzacțiilor - indiferent dacă sunteți investitor pe termen lung sau comerciant de zi - este absolut esențială pentru profituri. Trebuie să aveți un plan de tranzacționare cu fiecare schimb. Trebuie să știți exact la ce nivel sunteți vânzătorul stocului dvs. - în sus și în jos. Mai bine, locul se oprește cu fiecare comandă de cumpărare, pentru că odată ce piața începe să se miște, lumea devine un loc foarte diferit. (Pentru a continua să citiți acest subiect, vedeți Cumpără-ți teamă

, Neuroeconomia și știința investirii de frică și Master Trading Mindtraps . - 1 -> Cunoașterea momentului de a ieși dintr-un comerț este mult mai dificilă decât să știi când să intri. Știind când să profiți sau să pierzi o pierdere este foarte ușor să fii în abstract, dar atunci când țineți o siguranță care se află într-o mișcare rapidă, frica și lăcomia vor acționa rapid pentru a vă separa de realitate - și de banii dumneavoastră. nr. 7. Piețele sunt cele mai puternice atunci când sunt mai largi și mai slabe atunci când se îngustează până la o mână de nume de chip albastru. Mulți investitori sunt "obsedați de Dow", urmărind o concentrare asemănătoare transă, fiecare zig și zag al acestei medii de piață particulare. Și în timp ce pot fi câștigate de la un accent pe mediile populare, forța unei mișcări de piață este determinată de puterea de bază a pieței ca întreg. Valorile medii mai largi oferă o mai bună absorbție a puterii pieței. În schimb, luați în considerare vizionarea indicelui Wilshire 5000 sau a unora dintre indicii Russell pentru a obține o mai bună apreciere a sănătății oricărei mișcări de piață. (Cunoașteți cei mai importanți indici din tutorialul nostru pe

Index Investing

.)

nr. 8. Piețele de urși au trei etape - o scădere bruscă, o revenire reflexivă și o scădere descendentă fundamentală. Tehnicienii de piață găsesc modele comune atât în ​​acțiunile de taur, cât și în acțiunile pieței. Modelul tipic al ursului, așa cum este descris aici, implică o ruptură ascuțită, un "raliu al fraierilor" și o tăietură finală, torturoasă, până la niveluri în care evaluările sunt mai rezonabile; o stare generală de depresie prevalează în ceea ce privește investițiile în general. (Aflați cum ar trebui să evolueze portofoliul dvs. în momente grele la Adaptarea la o piață de urși

.)

nr. 9. Când toți experții și previziunile sunt de acord, altceva se va întâmpla. Nu este magic. Când toți cei care vor să cumpere au cumpărat, nu mai există cumpărători. În acest moment, piața trebuie să devină mai mică și viceversa. nr. 10. Pietele de tauri sunt mai distractive decat pietele de urs.

Acest lucru este valabil pentru majoritatea investitorilor - cu excepția cazului în care sunteți vânzător scurt. (

) Concluzie Mulți investitori nu reușesc să vadă pădurea copacilor și să-și piardă perspectiva (și banii ) inutil. Normele enumerate mai sus ar trebui să ajute investitorii să orienteze o cale mai concentrată asupra vicisitudinilor pieței.