Warren Buffett este atât de des vorbit în presă, pe Internet și în conversații între publicul investitor, că adevărul și minciuna se estompează, iar o imagine a omului este distorsionată ca o imagine într-o funhouse oglindă. Omul nu este infailibil și el este, de asemenea, supus schimbării atunci când îi este avantajată compania, Berkshire Hathaway.

Misconcepția # 1: Buffett nu face greșeli de investiții

Deși Buffett este unul dintre cei mai mari investitori ai secolului trecut, el face greșeli ca orice altă ființă umană. Poate că ghinionii ocazionali se remarcă pentru că sunt atât de puțini în CV-ul său.

Cumpărarea stocului preferat de US Airways în 1989 este greșeala cea mai frecvent menționată de critici. Buffett știa că afacerile companiei aeriene nu au avut șanțuri de protecție și a declarat ulterior că industria era o capcană de deces în care investitorii au pierdut bani masivi de la începutul călătoriei cu avionul. Companiile aeriene consumă cantități enorme de capital, însă Buffett crede că a fost protejat de un randament al dividendelor de 9,25% pentru achiziția de acțiuni preferată de 350 milioane de dolari. El a descoperit totuși că costul a 12 de cenți pe scaun al companiei US Airways nu ar putea concura cu companiile aeriene de reducere a costurilor, cum ar fi costul de 8 cenți pe kilometru pentru Southwest. În timpul acestei escapade, Buffett a suferit o pierdere a veniturilor din dividende timp de doi ani, iar rapoartele spun că fie a rupt chiar sau a pierdut o mică sumă de bani pe afacere.

- O altă investiție uitabilă a fost achiziția din 1993 a Dexter Shoe Company utilizând 1,6% din Berkshire Hathaway (BRK-A

BRK-ABerkshire Hathaway Inc280, 170,00-0,11%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) stoc. La suprafață, acest lucru părea să îndeplinească multe dintre criteriile lui Buffett pentru o investiție sănătoasă, dar nu sa referit la conceptul de "șanț" care a împiedicat concurenții să fie dezavantajați. Dexter sa implodat în cele din urmă, iar compania a ieșit din afaceri începând din ianuarie 2016. În 2008, Buffett a arătat că Dexter este "cea mai rea afacere pe care am făcut-o vreodată". Există și alte greșeli, inclusiv o pierdere de miliarde de dolari implicând obligațiuni pentru Energy Future Holdings, dar câștigurile mari câștigă mizele pariurilor lui Buffett. - Buffett a inceput ca student al lui Benjamin Graham, care a predat un accent pe cumpararea unor stocuri ieftine in raport cu activele nete si valoarea contabila, detinand până când valorile lor intrinseci s-au reflectat în prețul pieței, apoi vânzând stocurile înainte de trecerea la alte stocuri cu caracteristici similare. Influența partenerului lui Buffett, Charlie Munger, a aruncat această mentalitate pe latura și portofoliul lui Berkshire Hathaway nu a fost niciodată la fel. Filosofia investițională a lui Munger este să cumpere afacerile mari cu francize formidabile, rezistente la presiunea concurențială.El a convins Buffett că abordarea lui Graham nu ar funcționa dacă Berkshire a vrut să urce la un nivel superior și Buffett a cumpărat conceptul. Rezultatul este că portofoliul Berkshire este concentrat în exploatațiile pe termen lung, cum ar fi Coca-Cola, Wells Fargo, Procter & Gamble, American Express și Wal-Mart. Acestea sunt stocuri de cipuri albastre cu caracteristici financiare care nu au nici o afinitate față de abordarea lui Benjamin Graham în ceea ce privește măsurătorile financiare ale companiei.

Buffett a fost, de asemenea, de acord cu conceptul Munger al unui portofoliu concentrat care subliniază mai puține acțiuni decât un investitor cu valoare clasică care s-ar simți confortabil; în plus, perioada de deținere a acțiunilor de franciză ale lui Munger este "pentru totdeauna", potrivit lui Buffett. În cele din urmă, Munger ia îndemnat și pe Buffett să înghită elefanții mari, precum Burlington Northern, făcându-i parte din portofoliul Berkshire Hathaway de filiale deținute în întregime. În multe privințe, influența lui Charlie Munger asupra lui Warren Buffett este substanțială și probabil neapreciată de mulți investitori.

Misconcepția # 3: Buffett evită investițiile în toate tehnologiile

Buffett vorbește adesea despre investițiile în afaceri pe care le înțelege. Sectorul tehnologic nu a îndeplinit acest criteriu pentru el și, de asemenea, nu a reușit să ofere marja necesară de siguranță și șanț de protecție împotriva concurenților. Cu toate acestea, dacă vă uitați la portofoliul Berkshire Hathaway, există o prezență a stocurilor de tehnologie. Este adevărat că, în majoritatea cazurilor, alocarea este mică în raport cu dimensiunea totală a portofoliului, dar există.

Luați în considerare IBM, de exemplu. În al treilea trimestru al anului 2015, IBM a reprezentat 9% din portofoliu. Serviciile de computere cuprind un procent mare din afacerea IBM și este probabil rațiunea utilizată pentru achiziționarea unei astfel de mize mari. Aceasta se compară cu cea pe care a deținut-o Buffet de mult timp Coca-Cola la 13% din active. De la achiziția inițială, IBM nu a fost o investiție de succes și, până în noiembrie 2015, a pierdut 2 miliarde de dolari pentru Berkshire Hathaway. Stocul sa îmbunătățit mai târziu, iar Buffett continuă să rămână. Începând cu luna mai 2017, IMB a reprezentat 8,67% din portofoliu.

Totuși, portofoliul lui Buffett include Verisign, implicat în infrastructura Internet, companiile de cablu Verizon și Charter Communications. Ultimele doua companii sunt pariuri tehnologice greu de obtinut, iar Buffett inca evita Microsoft, compania fondata de prietenul sau apropiat, Bill Gates. Aversiunea lui Buffett față de stocurile tehnologice este bine fondată, dar se poate schimba încet.

Oracolul lui Omaha este omul din spatele cortinei