Unii investitori privesc în afara investițiilor tradiționale în acțiuni și obligațiuni pentru oportunități profitabile. Investițiile alternative includ totul, de la mărfuri la investiții și mai obscure, cum ar fi metalele prețioase fizice sau arta. Este dificil să se evalueze performanța acestor investiții. Există câteva rapoarte și indicatori pentru a ajuta la ghida evaluarea performanței.

Sharpe Ratio

AD:

Raportul Sharpe evaluează performanța pe o bază ajustată la risc. Raportul Sharpe a devenit foarte obișnuit în industria de investiții de la crearea sa de către William Sharpe în 1966. Un raport Sharpe mai ridicat înseamnă că activul are o performanță mai mare decât cea a riscului.

Rata Sharpe este rentabilitatea medie obținută în plus față de rata fără risc pe unitatea de volatilitate sau riscul luat. Formula de calcul are randamentul mediu al investiției minus rata fără risc. Randamentul facturii guvernamentale (factura T) este cel mai adesea utilizat ca rată de rentabilitate fără risc. Raportul Sharpe poate fi calculat pe intervale diferite, cum ar fi pe o bază săptămânală, lunară sau anuală.

Raportul Sharpe măsoară întoarcerea în timp ce ia în considerare deviația standard. Retururile care au o abatere standard mai mare au în mod natural un risc mai mare. Cu toate acestea, raportul Sharpe nu este o măsură perfectă a riscului.

Indicatorul are dificultăți în luarea în considerare a distribuțiilor anormale ale întoarcerilor, cum ar fi kurtoza, cozile de grăsime și șuierătoarea. Se presupune că întoarcerea seamănă cu o distribuție normală, cum ar fi o curbă clopot. Cu toate acestea, multe investiții alternative utilizează instrumente derivate și alte active mai complexe, cu plăți asimetrice. Acest lucru poate duce la distribuții înclinate. Raportul Sharpe nu poate măsura cu exactitate riscul și performanța acestor distribuții de randament.

Raportul Sortino

O altă măsură de risc care ține seama de riscul de volatilitate descendentă este raportul Sortino. Este o modificare a raportului Sharpe. Cu toate acestea, măsoară deviația descendentă spre deosebire de raportul Sharpe. Raportul Sharpe nu face distincție între volatilitatea ascendentă și cea descendentă.

Pentru investiții care sunt înclinate spre rezultate pozitive, acest lucru poate duce la un raport Sharpe mai mic, deoarece tratează toată volatilitatea la fel. De fapt, investitorii ar trebui să vadă pozitiv investițiile înclinate favorabil. Cu toate acestea, există riscul ca rezultatele care au fost înclinate în mod pozitiv în trecut să nu mai poată continua să funcționeze în același mod în viitor. Acest lucru este același pentru toate investițiile. Performanța anterioară nu indică neapărat performanța viitoare.

Raportul Sortino este calculat ca randamentul așteptat minus rata de rentabilitate fără risc.Aceasta este împărțită apoi de deviația standard a randamentelor negative ale activelor. Raportul Sortino este o măsură mai bună pentru portofoliile cu volatilitate ridicată. Raportul Sharpe este mai bun pentru măsurarea rentabilității unui portofoliu cu volatilitate scăzută.

Rentabilitatea investiției

Rentabilitatea investiției (ROI) este un alt indicator al performanței care măsoară eficiența unei investiții. Este utilă pentru compararea eficienței într-o serie de investiții diferite. ROI măsoară rentabilitatea investiției în comparație cu costul investiției. Formula ia ROI minus costul investiției, apoi o împarte pe costul investiției.

Există unele neajunsuri în utilizarea rentabilității reduse. Nu ia în considerare durata investiției și presupune că timpii pentru toate investițiile sunt aceleași. Pentru a obține o imagine mai precisă, ROI trebuie să fie ajustată pentru a lua în considerare lungimea investiției.

Deși ROI este utilizat în mod obișnuit, de asemenea, nu se măsoară volatilitatea rentabilității investiției. Spre deosebire de raportul Sharpe, atâta timp cât rentabilitatea unei investiții este pozitivă, ROI poate părea atractivă. În ciuda acestei limitări, rentabilitatea investiției este încă o măsură utilă de luat în considerare.