În orice moment dat, toate informațiile cunoscute sunt luate în considerare pe piețele financiare. Atunci când se eliberează noi informații, investitorii arbitrează imediat orice oportunități de profit, ceea ce le permite să "prețuiască" informațiile primite pe piață. Mai mult, piețele financiare sunt prospective în natură - așteptările fiecărui investitor individual pentru performanța pieței se manifestă în evaluările fiecărei companii. Pe scurt, percepția devine realitate. Acesta este un studiu comun în domeniul finanțelor comportamentale: încercarea de a înțelege comportamentul investitorilor.

Aceste condiții pot explica de ce stocurile unei societăți publice se pot deprecia în valoare, în ciuda raportării câștigurilor record și a cotei de piață. Dacă așteptările privind rentabilitatea unei firme nu sunt îndeplinite, nu contează cât de reușită este compania - evaluarea stocului va scădea și capitalizarea sa de piață împreună cu aceasta. Potrivit ipotezei Ration Expectations, erorile de prognoză vor fi aleatorii. Acest lucru insinuă că piața va fi, în medie, egală cu cea estimată statistic pe termen lung.

Totuși, un anumit eveniment, cunoscut ca un "eveniment lebedelor negre", nu se încadrează în această regulă. Un eveniment lebedelor negre este un rezultat aparent imposibil; de exemplu, o firmă Fortune 500 a descoperit falsificarea veniturilor raportate sau un dezastru natural care distruge concurența unei companii. Atunci când are loc un eveniment de lebădă negru, piața ajunge să-și dea seama că așteptările sale au fost sărăcite și o corecție de piață de proporții masive.

->

Câștigătorii

Într-una dintre cele mai mari presiuni scurte ale tuturor timpurilor,
Volkswagen a devenit "cea mai scumpă firmă din lume" pe parcursul unei singure zile de tranzacționare. În acel moment, se credea că Volkswagen era o entitate independentă în industria de fabricare a automobilelor. Piața a deținut o perspectivă covârșitoare ascendentă asupra perspectivelor companiei; ca rezultat, firma a fost victima unei cantități neobișnuit de mari de vânzători pe termen scurt. Un vânzător scurt este o persoană care împrumută acțiuni de la o altă parte, de obicei o brokeraj, pentru a vinde garanția la prețul său curent și a cumpăra înapoi la o valoare mai mică. Evident, eficacitatea strategiei depinde de securitatea care în realitate se depreciază în valoare. Dacă prețul de securitate crește, expunerea unui vânzător scurt la o pierdere este nelimitată. La 28 octombrie 2008, Porsche a anunțat că a deținut o cotă de proprietate de 74% în Volkswagen, preluând operațiunile sale. Nu a fost făcută o notificare prealabilă. Porsche a realizat acest lucru pe piața instrumentelor derivate pe o perioadă prelungită de timp. În nebunia care a urmat, instituțiile și indivizii, deopotrivă, au luptat dinți și unghii pentru a-și lichida pozițiile scurte cât de repede puteau. Unii s-au vândut la prețuri de peste 1 000 de euro fiecare, făcând pe scurt Volkswagen cea mai mare companie din lume în funcție de capitalizarea pieței.Compania a înregistrat o creștere de peste 93% la cel mai înalt punct pe parcursul unei zile de tranzacționare. Fondurile de investiții precum Elliot Associates, Elliot International, Parteneriatul Parteneriat Liverpool, Perry Partners, Perry Partners International, DE Shaw Valence International și York Capital Management Europe (UK) Advisors au mutat rapid acuzațiile împotriva companiei Porsche pentru ascunderea intenționată a activităților sale de investiții ochiul public.

Creșterea stocului Volkswagen

Gateway Industries

este o poveste de succes provocată de un eveniment de lebădă negru. Gateway Industries "oferă servicii de gestionare a bazelor de date și design și întreținere a site-urilor web pentru organizațiile naționale non-profit, de asistență medicală și de publicare." Compania a tranzacționat cu o cotă de 1 cent și nu era cunoscută ca o firmă extraordinară, chiar și în cadrul pieței de acțiuni a băncii. Compania avea un angajat, CEO-ul său, Jack Howard, și nu părea să fie deosebit de specială. Totuși, pe 11 februarie 2011 a fost anunțat că Robert F. X. Sillerman va achiziționa Gateway Industries. Anunțul a fost complet neașteptat. Robert F. X. Sillerman, un antreprenor mediatic, a avut nevoie de o companie precum Gateway Industries pentru a-și îndeplini viziunea de a facilita interacțiunea dintre telespectatori și emisiuni. Efectul a fost instantaneu: stocul Gateway Industries a sărit imediat peste 20 000% la 2 USD. 97 o acțiune, o mișcare bazată exclusiv pe reputația lui Sillerman. Sillerman a consolidat apoi Gateway Industries cu o mână de alte firme pentru a-și crea compania de start-up, Viggle Inc.

Și câștigătorii ratați Zynga ratat în trimestrul doi al anului 2012 și au scăzut cu peste 40% aceeași zi. Zynga, o companie de tehnologie care dezvoltă jocuri online, lucrează într-un parteneriat strâns cu Facebook. În ultimul an, Facebook și Zynga au avut ofertele lor inițiale publice. IPO-ul Facebook a fost un dezastru complet și total; prețul companiei IPO de 38 de dolari a fost criticat de mulți pentru a fi extrem de umflat, deoarece se echivalează cu un raport de 107 P / E care scade maxilarul. Doar trei luni mai târziu, stocul de pe Facebook a scăzut la un nivel scăzut de 17 dolari. 55. De atunci, Wall Street a privit giganții tehnici cu o doză sănătoasă de scepticism.

Intră în raportarea trimestrului 2, analiștii au prezis că Zynga va produce un EPS de 6 cenți și venituri de 344 de dolari. 12 milioane. Zynga sa tranzacționat la 15 USD. 91 o cotă care a dus la anunțarea companiei; cu toate acestea, Zynga a raportat un EPS de 1 cent pentru trimestru, precum și venituri de 332 milioane dolari. Chiar mai îngrijorătoare a fost prognoza revizuită a câștigului salarial total de 4 cenți EPS, în condițiile în care Wall Street a așteptat un EPS de 27 de cenți în 2012. Ca rezultat, stocul Zynga a scăzut cu 3 dolari. 03 în timpul orelor de tranzacționare. Atunci când o companie își pierde câștigurile cu cât a făcut-o Zynga, piața se va corecta rapid și va preța în noile informații. Odată ce toastul tehnic, Zynga este ocupat jucând un joc, nu a ajutat la concepere: supraviețuire.
Declinul Zynga Stock

Linia de fund

Piața bursieră poate fi crudă și neiertătoare. Atunci când se constată o slăbiciune a pieței, aceasta va reacționa rapid pentru a reduce prețurile și a obține randamente.Acest tip de volatilitate pe termen scurt este practic imprevizibil, deoarece este rezultatul introducerii unor noi informații pe piață. Evenimentele lebedelor negre sunt cele mai imprevizibile dintre toate informațiile noi. Deși nu putem ști ce formă vor asuma, știm că vor avea loc. Astfel, diversificarea și reechilibrarea adecvată a unui portofoliu poate ajuta la scăderea expunerii la lebăda neagră și la riscul nesistematic.