Stocurile de dividende au fost unul dintre marii câștigători pe piața bull-urilor, pe măsură ce ratele dobânzilor au tendința de scădere. Datorită inflației sub media pe termen lung de 2%, Rezervele Federale au menținut ratele dobânzilor aproape de zero timp de șapte ani. În plus, băncile centrale din întreaga lume au adoptat o politică monetară extraordinară pentru a preveni deflația și pentru a sprijini creșterea economică. Acest lucru a dus la atragerea de investitori în acțiuni la dividende pentru a câștiga un anumit venit din investițiile lor. În ciuda acestei dinamici, investitorii ar trebui să fie atenți la stocurile de dividende care au fundamente slabe și să rămână judicioși în selectarea stocurilor cu fundamentale solide; dividendele cu randamente ridicate și fluxurile de numerar în scădere sunt vulnerabile la scăderi abrupte.

AD:

Plains Toate conductele americane

Plains Toate American Pipeline LP (NYSE: PAA PAAPlains Toate conductele americane LP21 47 + 3 37% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) este un parteneriat comandant (MLP) care deține și operează infrastructura energetică care transportă țiței și gazele naturale lichefiate prin conductele sale. Ea a avut un randament de dividende de 9,2%, începând din august 2016. Aceasta a fost o afacere foarte profitabilă din 2010 până în 2014 când prețurile petrolului se tranzacționau între 80 și 110 USD, iar conducătorii de petrol investiau sume semnificative de bani în producție în America de Nord. Aceasta a dus la o cerere semnificativă și o putere de prețuri pentru MLP-uri.

Cu toate acestea, piața de urși a prețurilor la energie a condus la scăderea veniturilor companiilor care furnizează servicii pentru forajele petroliere. Plains Toate veniturile companiei americane au scăzut cu mai mult de 50% între 2014 și 2016. Compania nu și-a redus dividendul în ciuda acestei scăderi drastice a veniturilor. Până acum, Plains All American și-a redus deficitul prin împrumutarea banilor. Începând cu al doilea trimestru (Q2) din 2016, compania a avut 40 de milioane de dolari pe mână, cu o plată trimestrială a dividendelor de 271 de milioane de dolari și câștiguri trimestriale de 135 de milioane de dolari. Aceasta este o situație nesustenabilă care necesită o reducere a dividendului la un moment dat.

->

Annaly Capital Management

Annaly Capital Management Inc. (NYSE: NLY

NLYAnnaly Capital Management Inc.11 24 + 1. 81% Creat cu Highstock 4. 2. 6 < ) este un trust de investiții imobiliare (REIT). Annaly investește în datorii ipotecare garantate de agenție utilizând levier. Acesta transferă veniturile din aceste investiții către acționari. Acesta a plătit un randament de 11% începând din august 2016. În trimestrul 2, 2016, Annaly a câștigat 293 milioane dolari, în timp ce a plătit 303 milioane dolari. Compania are 2 USD. 7 miliarde în numerar; totuși, o creștere semnificativă a ratelor dobânzilor ar conduce la fluxuri de numerar negative, pe măsură ce valoarea participațiilor acestora ar scădea. De la sfârșitul anului 2012 până în 2014, ratele dobânzilor pe termen scurt au crescut, pe măsură ce nota de trezorerie de un an a urcat de la 0.25 până la 0,66%. În această perioadă, acțiunile Annaly au scăzut cu 70%, și-au redus dividendul cu 40%, câștigurile fiind de la 1 $. 7 miliarde de profit pentru o pierdere de 800 milioane dolari. Oneok Partners Oneok Partners LP (NYSE: OKS) este un alt stoc MLP care și-a menținut randamentul dividendului de 7,95% începând din august 2016, în ciuda fundamentalelor deteriorate. La fel ca Plains America, stocul a fost lovit din greu de revenirea în foraj, cu un declin de 50% în venituri din 2014 până în 2016. Începând cu Q2 2016, a avut 5 milioane de dolari pe mână, cu câștiguri trimestriale de 251 milioane dolari versus o plată trimestrială de 168 milioane de dolari. Pe termen scurt, Oneok își poate plăti dividendele prin câștigurile sale. Cu toate acestea, acest lucru se întâmplă în detrimentul extinderii sau modernizării infrastructurii. Piața serviciilor petroliere sa transformat într-o piață a cumpărătorilor, mulți producători cu costuri ridicate fiind forțați să renunțe la afaceri; prin urmare, se estimează că veniturile vor continua să scadă. Dacă veniturile continuă să scadă, Oneok va fi forțat să-și reducă dividendul.

GlaxoSmithKline

GlaxoSmithKline plc (NYSE: GSK

GSKGlaxoSmithKline35 82-0. 89%

este creat cu Highstock 4. 2. 6

% din dividendul din august 2016. Aceasta a făcut-o una dintre companiile farmaceutice mega-cap cu cea mai mare randament. Cu toate acestea, dividendul Glaxo este vulnerabil deoarece compania se află la o răscruce de drumuri fără medicamente promițătoare în dezvoltare care ar conduce la creșterea câștigurilor viitoare. În plus, medicamentul cel mai profitabil, Advair, se va confrunta cu concurența genericilor începând cu sfârșitul anului 2016. Având în vedere aceste tendințe, analiștii prognozează câștigurile să scadă la 2 dolari pe acțiune în 2018. Aceasta este echivalentul plății dividendelor anuale de 2 dolari pe acțiune. Mulți sceptici ai stocului susțin că câștigurile viitoare vor fi chiar mai mici decât consensul dat fiind nevoia societății de a dezvolta noi medicamente sau de a cumpăra o conductă de droguri a unei alte companii pentru a rămâne profitabilă pe termen lung. Plata unui astfel de dividend generos nu are sens atunci când Glaxo are o astfel de incertitudine cu privire la viitoarele fluxuri de venituri. Sunoco Logistics Partners Sunoco Logistics Partners LP (NYSE: SXL) este un MLP cu un randament al dividendului de 6,3% din august 2016. Nu este o coincidenta faptul ca MLP domina aceasta lista deoarece au avut cele mai mari picaturi în venituri și câștiguri din ultimii doi ani, dar multe dintre aceste companii nu au redus dividendele. Sunoco Logistics Partners este destul de vulnerabil, deoarece stocul are 35 de milioane de dolari în numerar și câștiguri trimestriale de 77 milioane de dolari. Cu toate acestea, compania plătește dividende în valoare de 148 milioane USD în fiecare trimestru. Pe termen scurt, Sunoco Logistics a reușit să îndeplinească plățile prin emiterea de acțiuni și prin împrumuturi. Cu o creștere neașteptată a veniturilor sau o scădere a ratelor dobânzilor, Sunoco Logistics va fi forțată să își reducă dividendul.