Adesea audem termenii alfa și beta când vorbim despre investiții. Ambele sunt numere care măsoară lucruri legate, dar diferite.

Alpha

Alpha este un număr alocat revenirii pe un anumit index. Deci, dacă investiți într-un stoc și acesta se întoarce cu 20%, în timp ce S & P 500 a câștigat 5%, atunci aveți un alfa de 15. A -15 înseamnă că investiția dvs. a fost subperformată cu 20%. Alpha este, de asemenea, o măsură a riscului. În exemplul de mai sus, valoarea -15 înseamnă că investiția a fost prea riscantă, având în vedere rentabilitatea. Un alfa de zero este "just right" - unul a câștigat un randament proporțional cu riscul. Alpha mai mare decât zero înseamnă că o investiție a depășit performanța. (Pentru mai multe informații, consultați: Îmbunătățirea portofoliului dvs. cu Alpha și Beta .)

AD:

Atunci când managerii de fonduri speculative vorbesc despre alfa de înaltă, ei de obicei spun că managerii lor sunt suficient de buni pentru a depăși performanța pieței. Dar aceasta ridică o altă întrebare importantă: dacă alfa este un "exces" de întoarcere peste un index, exact ce index folosiți? De exemplu, un manager de fonduri ar putea spune că ea sau el a obținut o rentabilitate de 20% atunci când S & P a adus 15%, un alfa de 5. Dar a fost S & P un indice adecvat de utilizat? Luați în considerare un manager care a pus toate banii unui client în data de 1 august 2014 la Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1 .01% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) . Comparativ cu S & P 500, alfa ar arata destul de bine: Apple a intors 18% 14%, in timp ce S & P 500 a revenit 6. 13%, pentru o alfa de aproximativ 12.

Dar este puțin probabil ca majoritatea experților să considere S & P o comparație adecvată pentru Apple de la sine, având în vedere nivelurile diferite de risc. Poate că NASDAQ ar fi o măsură mai adecvată. NASDAQ, în aceeași perioadă a anului, a revenit la 15,55%, ceea ce a dus la scăderea alfa a acelei investiții în Apple 2. 63. Deci, când judecăm dacă un portofoliu are sau nu un alfa mare, este util să întrebați ce portofoliu de bază este. (Pentru mai multe, consultați:

Adăugarea alfa fără adăugarea de risc .

Beta

Aceasta se referă la beta. Spre deosebire de alfa, care măsoară rentabilitatea relativă, beta este măsura volatilității relative. Dacă vă puneți toți banii în orice investiție posibilă, atunci beta-ul dvs. este 1. Un stoc tehnic în acest caz ar avea un beta de peste 1 (și probabil destul de mare), în timp ce un factura T ar fi aproape de zero, muta în raport cu piața în ansamblu.

Beta este un factor de multiplicare. Un stoc cu o valoare beta de 2 în raport cu S & P 500 crește în sus sau în jos de două ori la fel ca indicele într-o anumită perioadă de timp. Dacă beta-ul este -2, stocul se mișcă în sens invers față de index, cu un factor de două. Unele investiții cu beta-uri negative sunt fonduri tranzacționate invers (ETF) sau anumite tipuri de obligațiuni. (Pentru mai multe informații, consultați:

Beta: cunoașteți riscul .) Ceea ce vă spune și beta este riscul pe care nu îl puteți scăpa prin diversificare.Dacă vă uitați la beta-ul unui fond mutual tipic, vă spun în mod esențial cât de mult risc adăugați la un portofoliu de fonduri.

Din nou se aplică avertismente similare cu privire la alfa: este important să știți exact ce folosiți ca punct de referință pentru volatilitate. Morningstar, Inc. (MORN

MORNMorningstar Inc87, 58 + 0, 55% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) utilizează, de exemplu, US Treasuries ca punct de referință pentru calculele beta. Firma ia returnul unui fond peste facturile de tip T și compară aceasta cu revenirea pe piețele în ansamblu și folosirea celor două numere vine cu un beta. Există, totuși, o serie de alte valori de referință pe care le-am putea folosi. ( Beta: Fluctuațiile prețurilor .) Linia de fund

Alpha și beta sunt ambele rapoarte de risc pe care investitorii le folosesc ca instrument pentru a calcula, compara și anticipa returnările. Sunt numere foarte importante pentru a ști, dar trebuie să verificați cu atenție pentru a vedea cum sunt calculate. (Pentru mai multe, vezi:

O privire mai aprofundată la )