Mulți investitori cu amănuntul au în vedere investiții alternative ca instrument de diversificare a portofoliilor de acțiuni și obligațiuni. Investițiile alternative nu sunt strâns corelate cu performanța acțiunilor și a obligațiunilor, însă aceste investiții sunt complexe și mai scumpe.

Definirea investițiilor alternative

Majoritatea investitorilor individuali dețin un portofoliu care combină acțiuni, obligațiuni și numerar. O investiție alternativă nu se încadrează în aceste categorii tradiționale. Investițiile de capital privat și fondurile speculative sunt considerate investiții alternative, cum ar fi mărfuri, instrumente financiare derivate, contracte futures gestionate și bunuri imobiliare. Până de curând, investitorii individuali nu aveau acces la aceste tipuri de investiții.

Rezolvarea problemei de lichiditate

Investițiile tradiționale nu oferă lichidități suficiente pentru a satisface nevoile investitorilor de retail. De exemplu, majoritatea fondurilor de capital privat și fondurilor speculative necesită acorduri de închidere. Aceste acorduri permit numai investitorului să-și lichideze participațiile o dată pe trimestru sau pe an. Această politică permite managerului de portofoliu să investească cea mai mare parte a activelor fără a mai fi nevoie să îndeplinească cererile de retragere a investitorilor.

Alte investiții alternative nu se tranzacționează pe piețele tradiționale. Imobilele, de exemplu, sunt vândute prin negociere între cumpărători și vânzători, deci poate dura luni până la finalizare. Fondurile de capital privat pot investi în societăți care nu au tranzacții comune la bursă. Ca și în domeniul imobiliar, vânzarea unui interes de proprietate al unui fond de investiții private poate necesita un proces de negociere lung.

Investițiile alternative lichide sunt acum oferite investitorilor prin fonduri tranzacționate la bursă (ETF) și fonduri mutuale. Aceste portofolii sunt gestionate pentru a urmări performanța investițională a unei anumite clase de active alternative. Investițiile sunt lichide, deoarece un investitor poate cumpăra sau vinde în orice zi lucrătoare.

Investitorii individuali încep să considere investiții care nu se corelează cu portofolii de acțiuni și obligațiuni, cum ar fi investițiile alternative, pe care investitorii cu amănuntul le folosesc pentru a-și diversifica portofoliile.

Două evenimente au determinat investitorii individuali să ia în considerare investițiile alternative. Declinul puternic al pieței în 2007 și 2008 a determinat mulți investitori să se gândească la toleranța lor față de riscuri pentru acțiuni. Rata record a dobânzilor și riscul creșterii ratei vor afecta, de asemenea, valoarea portofoliilor de obligațiuni. Intrările de numerar în investiții lichide alternative cresc dramatic, pe măsură ce investitorii își diversifică și reduc expunerea la acțiuni și obligațiuni.

Riscul investițional alternativ

Investițiile alternative lichide prezintă un număr de riscuri.Acești administratori de portofolii trebuie să îndeplinească cerințele de lichiditate ale unui ETF sau ale unui fond mutual, gestionând în același timp investiții care sunt mai greu de vândut. Să presupunem că fondul tău mutual investește în domeniul imobiliar. Dacă cererea de răscumpărare a investitorilor este suficient de mare, firma imobiliară ar putea să-și vândă exploatațiile mai devreme decât era planificat. Această situație poate afecta prețul primit pentru activele vândute și poate afecta valoarea globală a fondului.

Deoarece aceste investiții sunt mai complexe decât portofoliul de acțiuni și obligațiuni, portofoliile sunt mai scumpe de gestionat. Rata anuală a cheltuielilor pentru o investiție alternativă lichidă poate fi mult mai mare decât un portofoliu de acțiuni sau portofolii de obligațiuni gestionate în mod activ, ceea ce poate reduce rata de rentabilitate în timp.

Fonduri de pensii

Multe planuri de pensii mari s-au diversificat și în investiții alternative. Două dintre cele mai mari planuri de pensii din Statele Unite se află în California. Pentru perioada încheiată la 30 iunie 2015, ambele planuri aveau active investite în fonduri de capital privat. Sistemul de pensionare al profesorilor de stat din California (CalSTRS), de exemplu, deținea un procent de 10% din activele sale în investiții de capital privat. Un alt fond, Sistemul de pensii pentru angajații publici din California (CalPERS), a avut aproximativ 9% din portofoliul său investit în capital privat. Fondurile de pensii sunt, de asemenea, afectate de costurile mai mari ale investițiilor alternative.