Noua normă fiduciară propusă de Departamentul Muncii (DOL) va avea implicații importante pentru consilierii financiari ai tuturor dungilor (să nu mai menționăm clienții acestora). Această legislație cuprinzătoare va ridica în mod eficient toți consilierii și alți profesioniști care lucrează cu IRA și planurile calificate la un statut fiduciar, ceea ce înseamnă că sunt obligați necondiționat să acționeze în interesul clienților săi și să dezvăluie toate compensațiile pe care le primesc pentru serviciile lor. Dar consultanții sunt încă în întuneric despre multe aspecte ale acestei reguli și cum le va afecta în mod specific afacerile și ce trebuie să le spună clienților lor. Iată ce știm până acum.

- Natura și domeniul de aplicare

Noua regulă DOL va afecta toți consilierii care primesc orice formă de compensare de la o sursă terță parte, cum ar fi o societate de fond mutual sau un anuitate, pentru a dezvălui pe deplin toate din compensația pe care o primesc din aceste surse clientului. Cei care primesc compensația direct de la client pot fi scutiți. De exemplu, consultanții care percep taxe de reținere anuală pentru clienții lor nu vor fi probabil afectați de această legislație. Dar toți planificatorii și consilierii care primesc orice fel de comision sau comision de întârziere din produsele pe care le vând trebuie să dezvăluie sumele în dolari ale acestor plăți clienților lor. (Pentru mai multe, consultați: Ce înseamnă politica fiduciară a DoL pentru consilieri .

Mulți consilieri doresc să știe dacă regula va bunicul toate conturile curente și va cere doar aceste dezvăluiri pentru conturi noi. În acest moment, nu a fost menționată nicio prevedere specifică pentru conturile curente, deci consultanții ar trebui probabil să se pregătească pentru ca această regulă să se aplice tuturor conturilor lor. Cei care știu despre regulă au declarat că este puțin probabil ca conturile existente să fie complet sculptate ca o excepție de la această regulă. Au existat câteva solicitări pentru această excepție de la consilierii care au vorbit cu DOL, dar nu a apărut în nici o formă clară în limbajul proiectului de lege eliberat în aprilie 2015.

Nu a existat, de asemenea, niciun fel de scutire pentru consilieri pe baza licențierii, lucru pe care mulți ar putea să-l facă cu acest proiect de lege. Dar, pentru că DOL propune această măsură și nu FINRA sau Comisia pentru Valorile Mobiliare (SEC), ea include pe larg toți profesioniștii care lucrează cu planuri de pensii amânate și conturi. Nu există nicio distincție între cei care dețin valori mobiliare sau licențe de asigurare și consilieri de investiții înregistrați (RIA). Cu toate acestea, cei care au clienți cu contracte de anuitate în cadrul IRA sau planuri calificate vor trebui fie să respecte regulile din proiectul de lege prevăzut pentru scutirile de tranzacții interzise, ​​fie să transfere banii clientului într-un alt mijloc de investiții și să-i forțeze pe client să suporte predarea taxă pentru a face acest lucru, dacă acest lucru nu a expirat încă.Acesta este un domeniu cheie în care limba în proiectul de lege este oarecum tulbure. Mulți consilieri speră că proiectul de lege va clarifica această problemă atunci când va fi lansată în forma sa finală. (Pentru mai multe detalii, a se vedea: Regulile propuse pentru DoL: Cum vor avea impact asupra consultanților financiari .)

12b-1 Taxe

deoarece respectă prevederile Regulai privind scutirea de contracte cu dobânzile (BICE). Această regulă va impune brokerilor și planificatorilor să dezvăluie toate veniturile din comisioane și alte compensații sau stimulente pe care le primesc clienților, inclusiv aceste taxe. De asemenea, le va solicita să acționeze necondiționat în interesul clientului, indiferent de ceilalți factori, precum și să pună în aplicare o politică scrisă care abordează toate conflictele posibile de interese. O declarație anuală de informare a fiecărui client care oferă o defalcare completă a tuturor taxelor directe și indirecte și a altor compensații primite va deveni, de asemenea, obligatorie.

Companiile vor trebui, de asemenea, să creeze și să mențină un site web care oferă publicului o defalcare completă a sumei compensațiilor plătite planificatorilor pentru fiecare produs. Aceste cerințe vor duce, desigur, la o creștere generală a cantității de documente și a informațiilor pe care consilierii și companiile vor trebui să le furnizeze în mod continuu. În timp ce celor care respectă principiile acestei prevederi li se va permite în mod legal să continue colectarea comisioanelor și a altor comisioane, vor exista și presiuni pentru consilierii să-și restructureze compensațiile, astfel încât să nu le facă. Planificatorii care doresc să primească în continuare aceste taxe vor trebui să facă un punct de învățare a regulilor BICE pentru a rămâne în conformitate. (Pentru mai multe detalii, a se vedea: Întâlnirea cu responsabilitatea dvs. fiduciară .)

Dar câteva întrebări majore persistă. De exemplu, această regulă va interzice în mod eficient consilierilor să ofere consultanță clienților cu privire la distribuția planurilor de pensii. Limba de regulă nu reușește, de asemenea, să se ocupe de ceea ce ar trebui să se întâmple dacă un client are nevoie de un produs sau un serviciu pe care consilierul nu este autorizat să îl furnizeze. În acest caz, consilierul va fi răspunzător pentru nerespectarea standardului fiduciar?

Linia de fund

Este evident că regulile referitoare la proiectul de lege fiduciară, în general, și excepția BIC, în special, par a fi foarte complicate și pot provoca confuzii atât pentru consilierii, cât și pentru clienții lor. În plus, creșterea substanțială a cerințelor de publicare va necesita, cel mai probabil, multe firme să iasă sau să-și mărească în mod substanțial taxele pentru planificarea pensiilor, pentru a acoperi costurile documentelor adiționale. Și consultanții pot avea puțin timp să învețe detaliile acestor reguli înainte de a fi obligați să le respecte. Limba în proiectul de lege actual poate, de asemenea, să facă consilieri care respectă regulile de exceptare a contractelor cu cele mai bune dobânzi vulnerabile la procesele frivole și răspunderea sporită. Acest lucru va determina, la rândul său, costul erorilor și al asigurărilor de omisiune pentru consilieri, care vor trebui, de asemenea, să fie transmise publicului.

Este posibil să existe o perioadă de timp acordată consultanților pentru a-și adapta practicile la noua lege, dar exact cum acest lucru va funcționa este încă neclar. În acest moment, majoritatea consultanților speră pur și simplu că limbajul final din proiectul de lege va lăsa mai multă lumină asupra părților sale mai puțin dezvoltate și le va oferi îndrumare definitivă în mai multe domenii-cheie. (Pentru mai multe informații, a se vedea: Cât de probabil este o nouă regulă fiduciară în 2016? )