Investițiile alternative s-au dublat la dimensiune în ultimul deceniu, în mare parte datorită apariției unor alternative lichide sau, cu alte cuvinte, strategii alternative într-un fond mutual sau într-un fond de tranzacționare (ETF) . La cele mai bune rezultate, investițiile alternative oferă diversificarea portofoliului prin corelarea lor redusă cu vehiculele tradiționale de lungă durată sau vehiculele care investesc în obligațiuni. Înainte de apariția unor alternative lichide, produsele de investiții alternative au fost de obicei disponibile numai investitorilor acreditați și instituțiilor mari. Durerea simțită de mulți investitori în timpul dezastrelor de pe piață din ultima recesiune a întărit nevoia de a nu corela activele într-un portofoliu.

AD:

De asemenea, contribuția la creșterea popularității în rândul alternativelor a fost succesul instituțiilor mari, mai ales al Universității Yale, în utilizarea alternativelor pentru a genera întoarcerea foarte solidă în timp. Investitorii trebuie să-și amintească faptul că alternativele folosite de investitorii instituționali mari precum Yale Endowment sunt cu mult diferite de cele disponibile în formă alternativă lichidă sau chiar de multe dintre fondurile tradiționale de hedge fund și private equity disponibile instituțiilor mai mici și investitorilor acreditați. Yale, pentru unul, are propriul birou de investiții și este adesea capabil să își creeze propriul fond alternativ special pentru dotare sau să investească direct în activele subiacente. Aceasta este o opțiune care nu este disponibilă pentru majoritatea investitorilor sau consilierilor financiari. (Pentru mai multe detalii, a se vedea: De ce alternativele prin Wirehouses cresc .

De ce alternative?

Consultanții financiari oferă deja consultanță inestimabilă clienților în ceea ce privește proiectarea inițială și monitorizarea continuă a portofoliilor lor. Decizia de a include sau nu investiții alternative este cu siguranță o prelungire a acestui sfat. Fondul mutual și companiile ETF au făcut eforturi concertate pentru a face consilierii financiari conștienți de noile lor produse lichide alternative. Publicațiile din industrie sunt pline de povestiri despre aceste produse și există un număr aparent nesfârșit de seminarii web și sesiuni de formare în persoană și conferințe care implică alternative.

În timp ce mulți investitori înțeleg ce alternative sunt, mulți nu. Un studiu realizat de Jackson National Life a indicat că 42% dintre respondenți nu știau ce investiție alternativă avea. Acest lucru duce la o prudență pe care o voi pune acolo pentru orice investitor care se uită la orice produs de investiții. Asigurați-vă că înțelegeți pe deplin orice investiție pe care o contemplăți. În mod evident, aceasta este o problemă cu alternative. (Pentru mai multe informații, consultați: Investiții în Fonduri Mutuale Alternative și ETF-uri .)

Potrivit unui studiu recent realizat de Morningstar Inc.(MORN MORNMorningstar Inc87, 13 + 0, 03% și Barron, 63% dintre consilierii financiari plănuiau să aloce portofoliile clienților cu 11% la 39% dintre consilierii din aceeași anchetă cu un an mai devreme. Motivațiile lor includ cu siguranță o dorință de a atenua riscul de scădere în portofoliile clienților și probabil includ îngrijorarea că obligațiunile ar putea să nu facă același loc de muncă și în următorii câțiva ani, așa cum au avut în trecut din cauza perspectivelor creșterii ratelor dobânzilor. Reducerea riscului de reducere

Alternativele tind să fie preferate ca o modalitate de a reduce riscul unui portofoliu de scădere față de performanța pe o piață în sus. În ultimul caz, este posibil ca acțiunile să facă o treabă bună pentru investitori. Dacă vă uitați la alternative pentru a vă proteja portofoliul de riscuri, este important să înțelegeți ce vor și nu vor face pentru dvs. Morningstar împarte fondurile alternative și ETF-urile în șapte categorii. Aceste categorii și fondurile și ETF-urile sub diferitele umbrele sunt diferite și nu ar trebui să fie concentrate împreună. (Pentru mai multe informații, consultați:

Investiții alternative: O privire la avantajele și minusurile .) Fonduri de piață pentru urși

. Acestea sunt fonduri și ETF-uri care oferă, în general, câștiguri când piețele se îndreaptă în jos. Se concentrează în mare parte pe poziții scurte. De exemplu, ProShares Short S & P 500 (SH SHPrShs Sh S & P50031, 24-0, 19% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) este un ETF invers ce urmărește indexul S & P 500. Acest fond a câștigat 38,8% în 2008, un an în care indicele S & P 500 a pierdut 37%. După cum v-ați aștepta, ETF-ul a pierdut bani în fiecare an de când piața bursieră a crescut. Fonduri de capital pe termen lung

. Aceste fonduri au crescut de aproape cinci ori din 2008, potrivit Morningstar. Această categorie a pierdut puțin peste 15% în acel an, în timp ce S & P 500 a scăzut cu 37%. De atunci, însă, aceste fonduri ca o categorie au rămas pe piață cu peste 11% pe an. În plus, performanța lor abia a depășit obligațiunile. Pentru mai multe informații, consultați: Investiții alternative: Ghidul clientului financiar . La fel ca și alte tipuri de alternative, consultanții financiari și investitorii trebuie să privească dincolo de descrierea produsului și să facă o analiză amănunțită. Un fond cu o valoare beta de 0,3 la S & P 500 are o corelație relativ scăzută, în timp ce unul cu beta de 0,8 este foarte corelat și nu oferă prea mult în calea diversificării. Acest lucru se referă la nevoia investitorilor și a consultanților financiari de a stabili ambele așteptări privind ce alternative pot și nu pot face pentru portofoliile lor.

Taxe ridicate

Una din dezavantajele alternativelor tradiționale este costul lor ridicat. Cheltuielile de cheltuieli de 2% sau mai mult nu sunt neobișnuite pentru fondurile speculative tradiționale. De asemenea, multe fonduri mutuale alternative lichide sunt și ele scumpe. Fondul mediu din categoria de actiuni pe termen scurt a Morningstar are un raport de cheltuieli de 1.85%, de exemplu. În evaluarea adăugării unor alternative la un portofoliu, aceste rapoarte mari de cheltuieli trebuie să fie luate în considerare și o determinare a faptului dacă valoarea pe care o pot adăuga în termeni de diversificare merită costul lor ridicat.(999)> Adăugarea alternativelor

Principalul motiv pentru a utiliza alternativele într-un portofoliu este diversificarea și, mai precis, ar trebui să ofere o corelație redusă cu cele existente pe termen lung, numai portofoliul de acțiuni și obligațiuni din portofoliu. Cea mai mare întrebare care trebuie răspunsă este ce valoare adaugă alternativele? Răspunsul va varia de la investitor la investitor. Linia de fund Alternativele și în special alternativele lichide sunt toate furia în presa financiară. Fondul mutual și distribuitorii ETF-urilor fac o plângere completă a consilierilor pentru ai determina să utilizeze aceste produse în portofolii de clienți. Investițiile alternative la cea mai bună valoare adăugată din punct de vedere al corelației lor scăzute cu stocurile pe termen lung și deținerile cu venit fix și pot contribui la atenuarea riscului portofoliului descendent pe piețele slabe. Cu toate acestea, mai ales cu atât de multe noi produse netestate fiind introduse, investitorii individuali și consilierii financiari trebuie să înțeleagă ce vor investi și cum ar putea funcționa aceste produse. (Pentru mai multe informații, consultați:

Alternative de top pentru piața de valori

)