Cu viitorul apropiat al imobilelor încă în discuție, investitorii au fost foame pentru o cale rapidă de a juca pe piață sau de a-și proteja portfoliul volatil. Contractele futures au fost o metodă extrem de populară de echilibrare a unui portofoliu pe alte piețe, iar imobilele sunt, cu puține cunoștințe, acum în aceeași barcă.

În 2006, Chicago Mercantile Exchange (CME) a ​​început să tranzacționeze contracte futures pentru S & P / Case-Schiller Home Price Index, care acoperea atît proprietățile rezidențiale, cât și cele comerciale din S.U.A. Indicele Case-Shiller, produs în anii 1980 de Karl Caser și Robert Shiller, este considerat cel mai fiabil mijloc de măsurare a prețurilor locuințelor. (Acest indice este un barometru utilizat pe scară largă și respectat de pe piața imobiliară din S.U.A. și economia mai largă.) Pentru mai multe informații, consultați Înțelegerea Indicele locuințelor Case-Shiller )

Explorarea investițiilor imobiliare Avantajele contractelor futures

Contractele futures care tranzacționează la un schimb centralizat permit participanților pe piață mai multă pârghie financiară, flexibilitate și sunt garantate de schimbul astfel încât nu există niciun risc de neplată a contrapartidei. Ele sunt, de asemenea, și în sine investiții cu efect de levier, care permit investitorilor o modalitate de a beneficia de mișcările prețurilor locuințelor, precum și de a le oferi oportunitatea unei investiții lichide pe termen scurt în domeniul imobiliar. Aceste contracte futures permit de asemenea investitorilor o modalitate de a specula prețurile locuințelor cu cerințe de capital mult mai mici. (Acest articol explică modul de funcționare a fiecărei piețe și strategiile diferite. Pentru mai multe informații, consultați Sfaturi pentru a intra în tranzacționarea futures. ) - <->

Specificațiile contractelor

Contractele futures și opțiunile CSI sunt lichidate la un indice compozit ponderat al prețurilor locuințelor din S.U.A. Contractele sunt disponibile pentru 10 orașe importante din S.U.A., inclusiv Boston, Chicago, Denver, Las Vegas, Los Angeles, Miami, New York, San Diego, San Francisco și Washington DC. Fiecare contract va fi evaluat la 250 USD de ori indicele CSI pentru acel oraș. De exemplu, dacă valoarea indicelui pentru Los Angeles a fost raportată la 270, valoarea contractului ar fi de 67, 500 USD (250 x 270 USD = 67, 500 USD). Fluctuația minimă a prețului sau bifarea va fi 0. 20 puncte index, sau 50 USD. Contractul va tranzacționa doar pe platforma CME Globex de luni până joi, între orele 17:00 și 14:00 a doua zi.

Greutatea compozită a indicelui CSI este următoarea:

Boston 7. 4%

• Chicago 8. 9%
• Denver 3. 6%
• Las Vegas 1 5%
• Los Angeles 21. 2%
• Miami 5%
• New York 27. 2%
• San Diego 5. 5%
• San Francisco 11. 8%
• Washington DC 7 .9%
• Opțiunile tranzacționează prin licitație deschisă în gaura Goldman Sachs (GSCI) între orele de luni până vineri între orele 8:00 și 14:00.Opțiunile comercializează stilul european și sunt exercitate în contracte futures. Prețurile de grevă se situează în intervale de cinci puncte indice deasupra și dedesubtul contractelor futures subiacente. Limitele de poziție pentru contractele futures și opțiuni sunt stabilite la 5.000 de contracte, stabilite de bursă. (Corelația lor inversă cu acțiunile și obligațiunile face ca aceste investiții alternative să fie cunoscute.)

Introducere în Futures gestionate ) Contractele futures CSI vor tranzacționa pentru următoarele 18 luni și vor să fie listate într-un ciclu trimestrial. Lunile includ februarie, mai, august și noiembrie. Futures va tranzacționa, de asemenea, între 19 și 36 de luni, însă numai pentru lunile mai și noiembrie. Futures de trei până la cinci ani vor fi tranzacționate doar pentru luna noiembrie. Toate contractele vor fi lichidate în ziua în care vor fi eliberați indicii.

Șapte bănci de investiții (Credit Suisse, Goldman Sachs, Merrill Lynch și alte patru persoane) au autorizat Consiliul Național al Investitorilor în Investiții Imobiliare să vină cu un indice pentru a intra pe piața on-the-counter. Mulți oameni cred că un derivat lichid și specific al proprietății ar putea ajuta la eliminarea bulei de preț. O piață sănătoasă a instrumentelor financiare derivate ar putea permite investitorilor să aibă posibilitatea de a-și termina tranzacțiile cu un cost relativ scăzut al tranzacțiilor, în comparație cu piața reală. Abilitatea de a tranzacționa contractele futures imobiliare a început în Londra cu câțiva ani înainte de CME. (999)

Comparație cu alte indici de locuințe Împreună cu CSI, există și câțiva indicatori imobiliari precum Asociația Națională a Agenții Imobiliari ( NAR) - care este cotat în termeni de valoare mediană la domiciliu - și Oficiul pentru supravegherea întreprinderilor federale pentru locuințe (OFHEO). Valoarea medie de origine poate fi denaturată de casele remodelate sau adăugarea / scăderea locuințelor de lux / low-cost din zonă. OFHEO folosește o metodologie de vânzări repetată, similară cu CSI, dar OFHEO se limitează la creditele ipotecare ale Freddie și Fannie și, prin urmare, este părtinitoare la nivelul scăzut al locuințelor. Participanții la piață

Există două tipuri de participanți pe piață pentru piețele futures: speculatorii și hedgers. Speculatorii sunt investitori care doresc să speculeze asupra mișcărilor de prețuri. Speculatorii includ fondurile speculative, CTA-urile, investitorii individuali, fondurile de pensii etc. Hedgerele sunt fie consumatori, fie producători ai unei anumite mărfuri. În acest caz, hedgers ar fi dezvoltatori imobiliari și imobiliari, bănci, creditori ipotecari și furnizori de locuințe. Investitorii folosesc contractele futures CSI pentru a specula prin investiții directe pentru o perioadă de timp, dar proprietarii de case care doresc să vândă în decurs de un an sau doi pot, de asemenea, să meargă la prețuri scurte la domiciliu, încercând să recupereze pierderile de pe casele lor. (Aflați ce efect au investitorii instituționali pe piața bursieră și pe comercianții individuali, vezi

Manualul participanților la piață )