Fondurile suverane de investiții au atras atenție în ultimii ani, deoarece mai multe țări deschid fonduri și investesc în companii și active mari. Unii experți estimează că toate fondurile de investiții suverane au combinat pentru a deține mai mult de 5 trilioane de dolari în active în 2012, un număr care se așteaptă să crească relativ repede. Acest lucru a dat naștere la o preocupare largă cu privire la influența pe care aceste fonduri o au asupra economiei globale. Ca atare, este important să înțelegeți exact ce fonduri de investiții suverane sunt și cum au apărut pentru prima dată.

VEZI: Fondurile Sovereign Wealth - prieten sau dușman?

AD:

Ce este un fond suveran de avere?
Un fond de investiții suverane este un fond de bani de stat care este investit în diverse active financiare. Banii vin de obicei din excedentul bugetar al unei națiuni. Atunci când o națiune are exces de bani, ea folosește un fond de investiții suveran ca o modalitate de a-l pătrunde în investiții, mai degrabă decât să o păstreze în banca centrală sau să o readucă înapoi în economie.

Motivele pentru înființarea unui fond de investiții suverane variază în funcție de țară. De exemplu, Emiratele Arabe Unite generează o mare parte a veniturilor sale din exportul de petrol și are nevoie de o modalitate de a proteja rezervele excedentare de riscul pe bază de petrol, plasând astfel o parte din acești bani într-un fond suveran de investiții. Multe națiuni folosesc fonduri de investiții suverane ca o modalitate de a acumula profituri în beneficiul economiei națiunii și al cetățenilor săi.

VEDEA: Un ghid pentru a investi în piețele de petrol

Funcțiile principale ale unui fond de investiții suverane sunt stabilizarea economiei țării prin diversificare și generarea de avere pentru generațiile viitoare.

Istoria Primele fonduri au provenit din anii 1950. Fondurile de investiții suverane au apărut ca o soluție pentru o țară cu un excedent bugetar. Primul fond de investiții suverane a fost Autoritatea de Investiții din Kuweit, înființată în 1953, pentru a investi veniturile în exces de petrol. Doar doi ani mai târziu, Kiribati a creat un fond pentru a-și menține rezervele de venituri. O mică activitate nouă a avut loc până când au fost create trei fonduri majore:

-

• Autoritatea de Investiții din Abu Dhabi (1976)
• Corporația de Investiții a Guvernului Singapore (1981)
• Fondul de Pensii al Guvernului Norvegiei (1990)

În ultimele decenii, suveran fondurile de investiții au crescut dramatic. În 2012, există mai mult de 50 de fonduri suverane de investiții, și potrivit Institutului SWF, a depășit la nord 5 trilioane de dolari.

Fondurile de investiții în capitaluri proprii față de mărfuri Fondurile suverane de investiții pot fi clasificate în două categorii: mărfuri sau produse necomerciale. Diferența dintre cele două categorii este modul în care este finanțat fondul.

Fondurile de investiții suverane de mărfuri sunt finanțate de mărfuri exportatoare. Atunci când prețul unui mărfuri se ridică, națiunile care exportă mărfurile respective vor vedea surplusuri mai mari.În schimb, atunci când o economie bazată pe exporturi înregistrează o scădere a prețului acestui produs, se creează un deficit care ar putea afecta economia. Un fond de suveranitate acționează ca stabilizator pentru a diversifica banii țării investind în alte zone.

Fondurile de investiții suverane de mărfuri au cunoscut o creștere uriașă, pe măsură ce prețurile la petrol și gaze au crescut între 2000 și 2012. În 2012, fondurile finanțate de mărfuri au totalizat mai mult de 2 dolari. 5 trilioane.

VEDEA: Primer pentru industria de petrol și gaze

Fondurile non-commodity sunt, de obicei, finanțate prin surplusul rezervelor valutare din excedentele contului curent. Fondurile non-commodity au totalizat 2 trilioane de dolari în 2012, ceea ce reprezintă de trei ori mai mult decât totalul cu trei ani mai devreme.

În prezent, majoritatea fondurilor sunt finanțate din mărfuri, însă fondurile non-commodity pot depăși 50% din total până în 2015.

Ce investesc fondurile suverane de investiții? Fondurile suverane de investiții sunt, în mod tradițional, investitori pasivi, pe termen lung. Puține fonduri de investiții suverane dezvăluie portofoliul lor integral, însă fondurile suverane de investiții investesc într-o gamă largă de clase de active, inclusiv:

• Obligațiuni guvernamentale
• Acțiuni
• Investiții străine directe

la investiții alternative, cum ar fi fondurile speculative sau fondurile de capital privat, care nu sunt accesibile majorității investitorilor cu amănuntul. Fondul Monetar Internațional raportează că fondurile de investiții suverane prezintă un grad mai ridicat de risc decât portofoliile tradiționale de investiții, care dețin mizele mari pe piețele emergente, adesea volatile.

SEE: De ce fondurile de țară sunt atât de riscante

Fondurile de investiții suverane utilizează o varietate de strategii de investiții:

• Unele fonduri investesc exclusiv în active financiare cotate la bursă.
• Alții investesc în toate clasele majore de active.

De asemenea, fondurile diferă în ceea ce privește nivelul de control pe care îl presupun atunci când investesc în companii:

• Există fonduri de investiții suverane care plasează o limită a numărului de acțiuni cumpărate într-o societate și vor impune restricții fie pentru diversificarea portofoliilor, să respecte propriile lor standarde etice.
• Alte fonduri de investiții suverane adoptă o abordare mai activă prin cumpărarea de mize mai mari în companii.

Dezbatere internațională Fondurile suverane de investiții reprezintă o parte importantă și în creștere a economiei globale. Mărimea și impactul potențial pe care aceste fonduri îl pot avea asupra comerțului internațional au condus la o opoziție considerabilă, iar criticile au crescut după investiții controversate în Statele Unite și Europa. În urma crizei creditelor ipotecare din perioada 2006-2008, fondurile de investiții suverane au ajutat la salvarea băncilor occidentale, Citigroup, Merrill Lynch, UBS și Morgan Stanley. Acest lucru ia făcut pe critici să-și facă griji că națiunile străine câștigă prea mult control asupra instituțiilor financiare interne și că aceste națiuni ar putea folosi acest control din motive politice. Această teamă ar putea, de asemenea, să conducă la protecționismul investițional, potențial dăunând economiei globale prin restrângerea unor investiții valoroase.

În Statele Unite și Europa, mulți lideri financiari și politici au subliniat importanța monitorizării și, eventual, reglementarea fondurilor suverane de investiții.Mulți lideri politici afirmă că fondurile suverane de investiții reprezintă o amenințare la adresa securității naționale, iar lipsa lor de transparență a alimentat această controversă. Statele Unite au abordat această preocupare prin adoptarea Legii privind investițiile străine și securitatea națională din 2007, care a stabilit o examinare mai mare atunci când un guvern străin sau o entitate guvernamentală încearcă să cumpere un activ din S.U.A.

Puterile occidentale au fost pazite de a permite fondurilor de investiții suverane să investească și au cerut o mai bună transparență. Cu toate acestea, deoarece nu există dovezi substanțiale că fondurile funcționează în scopuri politice sau strategice, majoritatea țărilor și-au ameliorat poziția și chiar au salutat investitorii.

Linia de fund Mărimea și numărul fondurilor suverane de investiții continuă să crească, asigurându-se că aceste fonduri vor rămâne în viitor o parte esențială a economiei globale. Un raport arată că, dacă fondurile suverane de investiții vor continua să crească în ritmul actual, vor depăși producția economică anuală a Statelor Unite până în 2015 și cea a Uniunii Europene până în 2016. Apariția fondurilor suverane de investiții este o dezvoltare importantă pentru investițiile internaționale , iar în timp ce problemele de reglementare și transparență sunt rezolvate în următorii ani, aceste fonduri vor avea probabil un rol major în modelarea economiei globale.