J. C. Penney Company Inc. (NYSE: JCP JCPJC Penney Co Inc., 53 + 6, 75% creată cu Highstock 4. 2. 6 ) a raportat rentabilitatea capitalului propriu (ROE) de -25. 19% pentru perioada de 12 luni care se încheie în octombrie 2015. La fel ca cele mai multe magazine și operațiuni mari de vânzare cu amănuntul, JC Penney are un an fiscal care se desfășoară între 1 februarie și 31 ianuarie, astfel încât contabilitatea de sfârșit de an se face după perioada de vacanță aglomerată . Compania sa luptat în ultimii ani cu câștiguri negative și datorie excesivă, chiar dacă principalii săi concurenți comerciali, printre care Macy's Inc. (NYSE: M MMacy's Inc18, 16-1, 09% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și Corporația Kohl (NYSE: KSS KSSKohl's Corp42.62 + 1.40% ), s-au recuperat bine din Marea Recesiune, care distruge magazinele deosebit de greu.

Analiza ROE

J. C. ROney de la -25. 19% au venit pe venituri nete de 501 milioane dolari și capitaluri proprii de 1 dolar. 9 miliarde de euro. Poziția de capital a companiei a scăzut treptat în ultimii cinci ani, iar utilizarea datoriei a crescut. Venitul său net a scăzut de la pozitiv la negativ în 2012, iar în 2014, a scazut drastic la - $ 1. 4 miliarde de euro. Pierderile s-au diminuat în perioadele de raportare ulterioare, deși compania a funcționat în roșu timp de patru ani consecutivi. Graficele veniturilor nete ale lui J. C. Penney și graficul de ROE din ultimii 10 ani urmează modele similare, sugerând că primul este principalul motor al schimbărilor din ultimul.

Principalii concurenți ai companiei, Macy's și Kohl, au raportat câștigurile pozitive și pozitive ROE, Macy's la 28, 34%, iar Kohl la 13. 23%. Macy, în special, a fost puternic lovit de recesiune; ROE a scăzut la 66% negativ în 2009. Niciunul dintre companii nu a suferit, totuși, o stare de neliniște a lui J. C. Penney.

Analiza DuPont

Analiza DuPont analizează marja netă a companiei, rata cifrei de afaceri a activelor și multiplicatorul de capital, care sunt cele trei componente constitutive ale ROE. Realizarea acestei analize permite unui investitor să deducă ce componentă are cea mai mare influență asupra modificărilor în ROE.

J. Marja neagră C. Penney pentru perioada de 12 luni care se încheie în octombrie 2015 este de -4%. La fel ca ROE-ul companiei și venitul net, marja de profit a scăzut în negativ începând cu anul 2012 și a rămas acolo de atunci. În fiecare an începând cu anul 2006, ROE-ul companiei sa mutat în aceeași direcție cu marja netă. Competitorii din industria J.C. Penney au marje de profit cuprinse între 3 și 5%, ceea ce reprezintă un nivel sănătos pentru o operațiune cu amănuntul care se ocupă de un volum atât de mare.

J. Câștigul de afaceri pe 12 luni de către compania Penney este de 1. 16. Compania înregistrează puțin în urma concurenței sale pe această valoare.Marja este totuși foarte îngustă, iar Macy se apropie de 1. 24 și de Kohl la 1. 28. Aceasta sugerează că cei doi concurenți principali ai companiei sunt puțin mai eficienți în utilizarea activelor pentru a genera venituri din vânzări. Pentru J.C. Penney, cifra de afaceri a activelor pare să fi avut doar un efect minor asupra ROE în ultimul deceniu. De exemplu, din 2009 până în 2010, rentabilitatea companiei a scăzut la jumătate, în timp ce cifra de afaceri a activelor a crescut efectiv.

J. Multiplicatorul de capitaluri proprii al lui C. Penney pentru perioada de 12 luni care se încheie în octombrie 2015 este de 6. 82. Această cifră a cunoscut o tendință ascendentă în ultimii ani; în 2011, a fost de 2. 38. Aceasta înseamnă că societatea se bazează mai mult pe datorie pentru a finanța achizițiile de active cu fiecare an care trece. J.C. Penney are un multiplicator de capital mai mare decât Macy's la 5. 56 și Kohl's la 2. 72. Multiplicatorul său de capitaluri proprii se corelează mai slab cu ROE decât marja sa netă.

Linia de fund

În urma Marii Recesiuni, J.C. Penney a luptat mai mult decât concurenții să-și recâștige poziția. Performanța ROE pe parcursul ultimului deceniu ilustrează acest fapt, cu marje negative sau foarte subțiri fiind factorul principal care menține rentabilitatea redusă. Prognozele privind previziunile pentru JC Penney sunt insuficiente pentru anul 2016. Compania se confruntă cu dificultăți în a se distinge în fața concurenței din două direcții: popularitatea crescândă a comercianților cu amănuntul, cum ar fi Ross și TJ Maxx, și magazinele superioare, cum ar fi ca Nordstrom și Macy's.