Anheuser-Busch InBev (BUD BUDAB InBev120, 58-0, 95% Creat cu Highstock 4. 2. 6 … și vrea să devină mult mai mare. După cum probabil știți deja, sa ajuns la un acord cu SABMiller (SAB.L), al doilea cel mai mare producător de bere din lume, să se alăture. Producătorul mărcilor Budweiser și al altor mărci globale va plăti SABMiller 105 miliarde de dolari în afacere, care încă nu a fost finalizată. Ceea ce ar rezulta ar fi un titan global de bere, care ar putea avea supraveghetori antitrust din diferite jurisdicții în alertă. La urma urmei, compania combinată ar putea controla o treime din piața mondială a berii.

Tranzacția ar fi pentru numerar, cu o alternativă pentru acționarii mai mari, cum ar fi Altria Group, Inc. (MO

MOAltria Group Inc63, 45-0, 72% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), să primească compensații în numerar sau în stoc în scopuri fiscale. AB InBev va scoate din datorii aproximativ 70 de miliarde de dolari pentru a finanța achiziția. Și dacă afacerea se va degrada, AB InBev va plăti SABMiller 3 miliarde de dolari într-o taxă de despărțire. În conformitate cu legea U.K., afacerea are o fereastră mică care trebuie completată, deși companiile sunt așteptate să solicite o prelungire. - Alte branduri implicate includ Corona, Becks și Stella Artois (toate etichetele Anheuser-Busch InBev) și Coors, Blue Moon și Fosters (SABMiller). (Mai mult, vezi:

Anheuser-Busch InBev să facă treaptă pentru SABMiller

) În conformitate cu planul Dacă totul merge potrivit planului, compania nou formată ar fi în valoare de aproximativ 275 miliarde dolari cu vânzări anuale doar la nord de 73 miliarde de dolari. Pe plan intern, societatea ar deține o cotă de piață de 80% a vânzărilor de bere. Dar creșterea reală va fi o expansiune internațională, în special în Africa, unde vânzările de bere au crescut.

Iată problema. Chiar dacă totul merge conform planului și această nouă companie este formată, va duce la o putere de preț. În majoritatea cazurilor, puterea de stabilire a prețurilor este pozitivă deoarece permite companiei să vândă produsele sau serviciile sale pentru a crește prețurile fără a-și pierde clienții. În acest caz, în ciuda potențialului real de creștere pe piețele emergente și în curs de dezvoltare, majoritatea vânzărilor vor fi totuși văzute pe piețele dezvoltate, iar consumatorii de pe piețele dezvoltate ezită. Dar nu numai asta. Mulți dintre aceiași consumatori sunt mai interesați de berea meșteșugărească. În cazul în care prețurile sunt ridicate pentru branduri precum Budweiser, Corona și Miller Genuine Draft, atunci berii unice artizanale vor deveni și mai atrăgători pentru consumatori. (Mai mult, vezi:

Anheuser-Busch InBev vorbește să se conecteze cu SABMiller

) Anheuser-Busch nu este deranjat de această amenințare. Se gândește pe termen lung - pe termen foarte lung. Într-o scrisoare către acționari, CEO-ul Carlos Brito a scris: "Vrem să creăm o companie care să poată rezista testului timpului și să creeze valoare pentru acționari, nu numai pentru următorii 10-20 de ani, ci pentru următorii 100 de ani." Preocupările privind linia de vârf

Pe lângă consumatorii ezitați pe piețele dezvoltate, consumul de bere a încetinit în China și Brazilia, pe de altă parte, Brito este cunoscut pentru achiziționarea de companii și reducerea costurilor agresiv, .

Chiar dacă tranzacția trece, puterea de stabilire a prețurilor nu va bate bine într-un mediu deflaționist, determinând mulți consumatori să opteze pentru "berele de dimensiuni mai mici", pentru o valoare mai bună. Prin urmare, "puterea de stabilire a prețurilor" ar fi cu adevărat "putere de percepție a prețurilor", spre deosebire de "puterea reală de stabilire a prețurilor". o presiune financiară asupra societății nou-formate, mai ales dacă ratele dobânzilor se deplasează mai mult. Poate cel mai important este faptul că un procent de 70% din fuziuni eșuează (mai mult, vezi:

Beeronomics: Factori care afectează pictura dvs. .) Linia de fund

Anheuser-Busch este o companie de calitate, dar nu investitorii care, de acum înainte, își vor vedea acțiunile ar putea dori să aștepte până când se încheie o afacere; actiunile companiilor achizitoare tind sa sufere un pic odata ce o afacere este finalizata. Acestea fiind spuse, orice decizii de investiții ar trebui să se bazeze pe propriile dvs. cercetări. (Mai mult, vezi: Big Brother Breweries .)

Dan Moskowitz nu are nicio funcție în BUD sau SAB. L.