Arbitrage reprezintă cumpărarea și vânzarea simultană a aceluiași titlu de pe două piețe diferite, cu scopul de a profita de diferența de preț. Datorită structurii lor unice de plăți, opțiunile binare au câștigat o popularitate uriașă în rândul comercianților. Ne uităm la oportunitățile de arbitraj în tranzacționarea opțiunilor binare.

Un intro rapid la arbitraj

Să presupunem că un stoc este listat atât pe bursele NYSE cât și pe NASDAQ. Un comerciant observă că prețul curent al acțiunilor de pe NYSE este de 10 USD. 1 și că pe NASDAQ este de 10 $. 2. Achizitioneaza 10 000 de actiuni cu pret mai mic (pe NYSE), costand 101.000 de dolari si in acelasi timp vinde aceeasi cantitate de 10.000 de actiuni cu pret mai mare, costand 102.000 de dolari. 102, 000-101, 000 = 1000 dolari) ca profit (presupunând că nu există comision de brokeraj).

Efectiv, arbitrajul este un profit fără risc. La sfârșitul celor două tranzacții (dacă este executată cu succes), comerciantul nu deține nicio poziție stoc (deci nu are risc), dar ea a obținut un profit.

Opțiuni Arbitraj

Opțiunile de tranzacționare implică variații mari ale prețurilor, ceea ce oferă oportunități bune de arbitraj. În timp ce stocurile pot avea nevoie de două piețe diferite (schimburi) pentru arbitraj, combinațiile de opțiuni permit oportunități de arbitraj pe aceeași bursă. De exemplu, combinarea unei poziții lungi și a unei poziții futures lungi conduce la crearea unui apel sintetic, care poate fi arbitrat împotriva unei opțiuni reale de apel pe aceeași bursă. Efectiv, activele cu plăți similare sunt arbitrate unul împotriva celuilalt.

În plus, există alte variații în arbitraj. O poziție lungă într-un stoc poate fi arbitrată împotriva unei poziții scurte în contul futures pe acțiuni. Arhitectura oportunităților poate fi, de asemenea, explorată între produsele corelate și monedele (exemple care urmează).

Opțiunile binare

În timp ce opțiunile de apelare și de a pune opțiuni de tip vanilla oferă o rentabilitate liniară, opțiunile binare reprezintă o categorie specială de opțiuni care oferă câștiguri "toate sau nimic" sau "preț fix". (A se vedea: Ghidul tranzacționării opțiunilor binare în SUA.)

-

Aici este reprezentarea grafică a diferenței de câștiguri dintre cele două:

Plata liniară (și variabilă) de la opțiunile de vanilie simplă permite combinații de opțiuni, contracte futures și poziții stoc să fie arbitrate unul împotriva celuilalt (și un comerciant poate beneficia de diferențele de preț). Plata fixă ​​a opțiunilor binare limitează posibilitățile de combinare.

Ideea cheie a arbitrajului este cumpărarea și vânzarea simultană a unor active similare (reale sau reale) pentru a profita de diferența de preț. Una dintre cele mai mari provocări cu opțiunile binare este că nu există aproape niciun fel de active care să aibă un profil de plată similar.Încercarea combinațiilor care implică diferite active pentru a replica funcția de plată opțională binară este o sarcină greoaie. Aceasta presupune luarea mai multor poziții - ceva foarte dificil pentru executarea comercială la timp și costul unor comisioane de brokeraj ridicate.

Oportunități de arhivare în tranzacțiile cu opțiuni binare:

În cadrul constrângerilor menționate mai sus, oportunitățile de arbitraj în tranzacționarea opțiunilor binare sunt limitate. Găsirea unor active similare pentru a arbitra simultan este dificilă. Cea mai bună opțiune disponibilă este de a alege arbitrajul bazat pe timp. Aceasta presupune identificarea unei discrepanțe a pieței, luarea unei poziții corespunzătoare și apoi rezervarea profiturilor după o anumită perioadă de timp în care această discrepanță se elimină sau se atinge ținta de preț / stop-pierderile.

NADEX este schimbul popular de opțiuni binare de tranzacționare. Rețineți că alte piețe pentru acțiuni, indicii, contracte futures, opțiuni sau mărfuri au ore de tranzacționare diferite (și limitate). Activitățile multiple (acțiuni, contracte futures, opțiuni) tranzacționează în diferite momente ale zilei, în funcție de orele de tranzacționare cu funcție de schimb valutar. Evoluțiile care se produc atunci când o piață este închisă poate duce la mișcări rapide ale prețurilor atunci când se deschide piața.

De exemplu, este posibil să existe un articol de știri care afectează indicele de acțiuni FTSE 100 și să apară când LSE este închisă. Impactul exact al unor astfel de știri asupra indicelui FTSE 100 va fi vizibil numai când LSE se va deschide și FTSE va începe să se actualizeze. Până atunci, speculațiile vor fi ridicate cu privire la impactul perceput al știrilor asupra valorii FTSE.

Acest indice este punctul de referință pentru tranzacționarea opțiunilor binare pe NADEX. Deoarece tranzacționarea opțiunilor binare este disponibilă pentru ore prelungite, o mare parte a volatilității și a mișcărilor de preț ca urmare a știrilor poate fi vizibilă în opțiunile binare FTSE.

Să presupunem că LSE este în prezent închisă și nu există actualizări ale indexului FTSE (ultima valoare de închidere a fost de 7000). Să presupunem că ultimul preț pentru opțiunea binară "FTSE> 7100" a fost de 30 USD. Ca urmare a noutăților în curs de dezvoltare, FTSE este așteptat să crească odată cu deschiderea pieței (să spunem cinci ore de acum) și această valoare opțională binară va începe să crească (și să fluctueze) față de prețul curent de 30 până la 50, 60, $ 70 și așa mai departe. Deoarece nu există nicio certitudine cu privire la valoarea exactă a FTSE atunci când se va deschide pentru tranzacționare, prețurile opțiunilor binare vor fluctua în sus și în jos. În acest timp, comercianții cu experiență își pot paria banii pe opțiunile binare FTSE pentru arbitraj pe bază de timp.

După deschiderea pieței, schimbarea reală a valorilor din indexul FTSE și a prețurilor futures FTSE va fi vizibilă. Acest lucru va determina ca prețurile opțiunilor binare FTSE 100 să se îndrepte spre reflectarea exactă a valorilor FTSE 100. În acel moment, comercianții cu experiență ar fi putut observa condițiile de supra-cumpărare și supravanzare pe piața opțiunilor binare și ar fi făcut profit (probabil de câteva ori).

Alte posibilități de arbitraj ale opțiunilor binare provin din active corelate, cum ar fi impactul modificărilor prețurilor materiilor prime care determină modificări ale prețului monedei. De obicei, aurul și petrolul au o corelație inversă cu dolarul american (i.e. , dacă prețurile aurului sau ale petrolului cresc, atunci dolarul USD slăbește și viceversa). Comercianții experimentați pot căuta oportunități de arbitraj în opțiunile binare asociate forex în astfel de scenarii.

De exemplu, un comerciant observă că prețurile aurului sunt în creștere. El poate vinde pe termen scurt dolarul american prin vânzarea perechii de USD / JPY sau prin cumpărarea de perechi EUR / USD. În mod similar, o creștere a prețurilor petrolului poate duce la o creștere preconizată a prețului EUR / USD. Un comerciant cu opțiuni binare poate lua poziții adecvate pentru a beneficia de aceste modificări ale prețurilor la active.

Arbitrajul în alte opțiuni binare, cum ar fi opțiunile binare de salarizare non-agricole, este dificil deoarece o astfel de bază nu este corelată cu nimic. Încă se poate încerca arbitrajul bazat pe timp, dar acest lucru ar fi exclusiv pe speculații (de exemplu, să se ia o poziție ca abordări de expirare și să încerce să beneficieze de volatilitate).

Opțiuni binare: mai bine pentru arbitraj?

Volatilitatea ridicată este un prieten al arbitrajilor. Opțiunile binare oferă profit "total sau nimic" sau "preț fix" (100 $) și pierdere ($ 0). Ca și opțiunile de vanilie simplă, nu există variabilitate (sau liniaritate) în randamente și riscuri. Cumpărarea unei opțiuni binare de la 40 $ va avea ca rezultat fie un profit de 60 $ (câștigul final - prețul de cumpărare = $ 100 - $ 40 = 60 $), fie o pierdere de 40 $. Orice impact al știrilor / câștigurilor / altor evoluții ale pieței va determina fluctuația prețului (de la 40 la 50 dolari, 80 dolari, 10 dolari, 15 dolari, și așa mai departe).

De obicei, arbitrii nu așteaptă ca opțiunile binare să expire. Ei își rezervă profiturile parțiale sau își reduc pierderile înainte. Deoarece opțiunile binare au plăți fixe cu preț fix, orice modificare a valorii subiacente poate avea un impact mare asupra randamentelor.

De exemplu, dacă FTSE sa închis la 7000 și opțiunea binară FTSE> 7100 se tranzacționa la $ 30, atunci vor apărea știri pozitive despre FTSE. FTSE ajunge la 7095 și se află în jurul acelui nivel într-un interval de 10 puncte (7095-7105). Prețul opțiunii binare va arăta variații uriașe, deoarece doar o diferență de un punct în FTSE poate face sau poate rupe plata câștigului-pierdere pentru un comerciant. Dacă FTSE se termină la 7099, cumpărătorul pierde prima pe care a plătit-o (30 de dolari). Dacă FTSE se termină la 7100, el primește un profit de ($ 100- $ 30 = $ 70). Acest lucru - între 30 și 70 USD, reprezintă o variație uriașă bazată pe o limită de un punct din baza de date (7099 la 7100), ceea ce duce la o volatilitate foarte mare pentru evaluările opțiunilor binare, creând schimbări de preț uriașe pentru comercianții opțiunilor binare active.

Linia de fund

Arhivarea standard (cumpărarea și vânzarea simultană a unei valori similare pe două piețe) ar putea să nu fie disponibilă comercianților de opțiuni binare din cauza lipsei unor active similare tranzacționate pe mai multe piețe. Opțiunile de arhitectură în opțiunile binare trebuie să fie selectate din cele disponibile în timpul orelor de pe piață în piețele asociate sau activele corelate. Structura unică de tip "all-or-nothing" a opțiunilor binare permite oportunități de arbitraj bazate pe timp. Variațiile înalte permit potențiale mari de profit, dar și potențial ridicat de pierderi. Datorită naturii sale cu grad ridicat de risc, de înaltă rentabilitate, tranzacționarea opțiunilor binare este recomandabilă numai pentru comercianții cu experiență.