Una dintre preocupările majore pentru investitorii individuali este securitatea banilor lor și deseori afectează investițiile pe care le aleg. Deși obligațiunile de trezorerie și depozitele bancare garantează un nivel ridicat de securitate a capitalului, acțiunile și fondurile mutuale suportă riscul pierderilor, care pot afecta în mare măsură capitalul investit. Produsele derivate, cum ar fi opțiunile și contractele futures, au un nivel de risc mult mai ridicat, deoarece se poate pierde mai mult decât suma investită.

Multe companii de fonduri mutuale plătesc în acest sens conceptul de "protecție a capitalului", iar unele au lansat fonduri de garantare a capitalului și note principale protejate (PPN). Aceste produse oferă un potențial de revenire în sus, garantând în același timp menținerea valorii investite. Interesant este faptul că investitorii individuali pot combina opțiunile binare cu obligațiuni pentru a crea produse similare de investiții protejate prin capital (CPI). Nu există taxe de administrare a fondurilor și puteți decide cum să le configurați.

Acest articol presupune familiarizarea de bază a cititorului cu opțiunile

. Introducere rapidă la opțiunile binare

Opțiunile binare sunt instrumente de tranzacționare populare având o structură de plată unică "totală sau totală". Odată cu introducerea de către Bursa de Valori din New York a propriei versiuni a opțiunilor binare sub denumirea de derivate binare derivate (denumite, de asemenea, ByRDs), popularitatea opțiunilor binare este de așteptat să câștige un impuls. (Pentru mai multe informații, consultați: Introducere la instrumentele de returnare binare NYSE.)

Pe baza faptului că prețul de decontare al subiacente se încheie peste sau sub prețul de grevă, se întoarce profitul dintr-o opțiune binară. Să presupunem că achiziționați o opțiune de apel binar cu un preț de lansare de 50 USD pe un stoc suport, prin plata unei prime de opțiune de 33 USD. Dacă prețul de bază se stabilește deasupra valorii de 50 USD la data de expirare, atunci cumpărătorul va primi 100 USD ca opțiune binară ("toate"). Dacă se termină la sau sub 50 USD, cumpărătorul nu primește nicio plată ("nimic").

În primul caz, profitul net al cumpărătorului opțiunii binare este de 100 $ (plată) - 33 $ (Premium plătit) = 67 $. În ultimul caz, el suferă o pierdere de 33 $, deoarece opțiunea binară expiră fără valoare și nu primește nimic. (Pentru mai multe, consultați Cum funcționează noile opțiuni binare NYSE și un ghid pentru tranzacționarea opțiunilor binare în U. S.)

Să vedem cum pot fi create investițiile protejate prin capital utilizând opțiunile binare. Presupun că Mike are 2 000 de dolari pe care vrea să investească pentru câștiguri mai mari, dar dorește și o protecție pentru investiția inițială.

Protecția capitalului

U. S. Obligațiunile de trezorerie oferă randamente garantate fără riscuri. Să presupunem că obligațiunile de trezorerie de un an oferă o rentabilitate de 6%.

Întoarcerea obligațiunilor se calculează cu ajutorul formulei:

Suma scadenței = Principal * (1 + Rata%)

Ora ^, unde Rata este exprimată în procente și Timpul este în ani.

Investirea a 2 000 $ în această obligațiune pentru un an va primi Mike o sumă de scadență de:

Suma scadentă = 2 000 $ * (1 + 6%) ^ 1 = 2 000 * (1 + 0.06 ) = $ 2, 120.

Pentru ca Mike să își păstreze capitalul de 2.000 de dolari, formula de mai sus poate fi inversată. El trebuie în mod esențial să răspundă la această întrebare - Cât ar trebui să investesc astăzi pentru a obține 2 000 de dolari ca sumă de scadență după un an?

Aici, suma de scadență = 2 000 $, rata = 6%, timpul = un an și trebuie să găsim principalul.

Rearanjarea formulei de mai sus:

Principal = Suma scadentă / (1 + Rata%) Ora ^. Principal = $ 2,000 / (1 + 6%) ^ 1 = $ 1, 886. 8.

maturitate.

Returnările în sus

Suma rămasă ($ 2, 000 - $ 1, 886.8) = 113 $. 2 pot fi folosite pentru a achiziționa opțiuni binare, care oferă un potențial ridicat de returnare. Presupunem că Mike crede că acțiunile ABC Inc. tranzacționate în prezent la 30 USD au potențialul de a lovi 55 de dolari într-un an. O opțiune de apel binar disponibilă pe acest stoc cu un an de expirare și prețul de lansare de 50 USD este disponibil la 37 USD. El poate achiziționa trei astfel de opțiuni binare în valoare totală de 111 $, care se încadrează în banii disponibili ($ 113.2).

Dacă ipoteza lui Mike devine reală și stocul ABC ajunge la 55 $ (sau chiar chiar peste 50 $), fiecare opțiune binară îi va oferi o plată de 100 $ (300 $ pentru cele trei opțiuni binare). Rentabilitatea sa totală de la obligațiuni și opțiuni binare ajunge la ($ 2,000 + $ 300) = $ 2, 300. Pe valoarea sa totală investită de aproximativ 2,000 $, randamentul său net este de $ 2, 300- $ 2,000 / $ 2 , 000 * 100% = 15%. În acest caz, capitalul său rămâne păstrat și, de asemenea, câștigă venituri în exces

. Dacă ipoteza lui Mike devine falsă și stocul ABC nu reușește să treacă prețul de grevă de 50 de dolari, atunci își pierde prima opțiune de 111 $. În acest caz, el își pierde veniturile în exces, dar capitalul său rămâne protejat.

În ambele cazuri, capitalul rămâne protejat. Potențialul unei reveniri în sus vine de la opțiunile binare, care pot sau nu să ducă la randamente ridicate.

Variante și dezavantaje

Deși produse similare gata pot fi disponibile din casele de fonduri de pe piață, acestea ar putea veni la un cost ridicat și s-ar putea să nu se potrivească cu alegerea unui orizont de investiții sau a activelor subiacente ale unui individ. Crearea unor astfel de produse de investiții protejate prin capital le permite indivizilor flexibilitatea de a-și alege alegerea de securitate subiacentă, orizont de investiții sau obligațiuni.

Dacă aveți o viziune bearish asupra unei garanții, puteți achiziționa opțiuni de vânzare binare care oferă beneficii pozitive asupra scăderii prețului suport. Alte variante pot include limitarea nivelului de protecție a capitalului de la 100% la mai puțin - adică 90%, 80% sau 50%. Acest lucru va lăsa mai mulți bani reziduali disponibili pentru achiziționarea opțiunilor binare, ceea ce va conduce la un potențial de revenire mai mare. Cu toate acestea, deoarece acest lucru vine sub costul unei protecții reduse a capitalului, ar trebui să configurați combinația în funcție de propriul dvs. apetit pentru risc.

Un subset al celor de mai sus este de a raspandi banii reziduali pe mai multe optiuni binare pe diferite stocuri de baza necorelate.Acest lucru crește potențialul de returnare, deoarece cel puțin una (sau câteva) opțiuni binare pe diferite subliniere pot oferi randamente mai mari. Cu toate acestea, ar trebui să fiți atenți la costurile ridicate ale tranzacțiilor care pot mânca în profituri.

Opțiunile comerciale în loturi și este posibil să nu obțineți întotdeauna numărul exact de opțiuni necesare pentru calcul. Investitorii ignoranți intră, de asemenea, într-o tendință de a cumpăra opțiuni extrem de riscante la un preț ridicat, ceea ce duce adesea la nicio întoarcere. Chiar dacă capitalul pare să fie protejat, costul oportunității capitalului duce la o pierdere. Inflația ascunsă, combinată cu costul de oportunitate, reduce valoarea reală a capitalului peste orizontul de investiții.

Opțiunile sunt adesea percepute ca instrumente cu risc sporit, dar utilizarea lor eficientă, cu o atenție deosebită și cu combinațiile potrivite, poate da randamente mai bune. Investițiile protejate de capital care utilizează opțiunile binare pot fi create cu ușurință de către persoane fizice pe cont propriu. Acestea oferă o alternativă echilibrată și eficientă la stocurile riscante și la fondurile mutuale, deoarece investițiile în acestea din urmă duc adesea la pierderi de capital.