În perioadele de turbulențe financiare, este esențial să știm ce produse / instrumente financiare dețineți și dacă acestea vor fi protejate de eșecul băncii. În ultimul deceniu, produsele și serviciile oferite de bănci și firmele de brokeraj au devenit mai asemănătoare, dar există diferențe importante în ceea ce privește protecția reglementară și de asigurare oferită pentru diferite produse. Acest articol va explica asemănările și diferențele dintre cele două organisme care oferă această protecție: Corporația Federală de Asigurări a Depozitelor (FDIC) și Corporația de Protecție a Investitorilor de Valori Mobiliare (SIPC). Va intra unul din aceste organisme și vă va rambursa pierderile dacă banca dvs. nu reușește? Citiți mai departe pentru a afla.

Conturile bancare și FDIC
Pentru a înțelege ce este protejat de FDIC, să gândim pentru o clipă diferența funcțională primară între bănci și brokeri. Funcția băncilor este de a lua depozite și de a folosi aceste depozite pentru a face împrumuturi. Prin mecanismul de rezervă al Rezervei Federale, băncile pot împrumuta cu mult mai mult decât depozitele pe care le iau (cunoscut și ca efect de multiplicare). Depozitele sunt deținute sub formă de numerar. Desigur, se poate achiziționa și un certificat de depozit (CD), dar acesta este, în esență, un împrumut de către cumpărătorul CD-ului către banca care emite CD-ul.

Compania Federală de Asigurări a Depozitelor (FDIC) asigură depozite (numerar și CD-uri) de până la 250 000 $ (principal și dobândă) pentru fiecare deținător de cont dintr-o instituție asigurată federal. (Pentru IRA, suma asigurată poate fi de 250 000 $.) Aceste sume acoperă neajunsurile fiecărui cont din fiecare bancă separată. De exemplu, dacă doamna Jones are un cont individual la banca XYZ, precum și un cont comun cu soțul, ambele conturi vor fi acoperite separat. În plus, dacă are un CD asigurat de FDIC cu încă o bancă, acel CD va fi, de asemenea, acoperit separat.

FDIC este o agenție independentă a guvernului Statelor Unite, dar fondurile sale provin în întregime din primele de asigurare plătite de firmele membre și din câștigurile din aceste fonduri. Cu toate acestea, FDIC este susținută de credința și creditul deplin al guvernului Statelor Unite. De la crearea sa în 1934, nu a existat niciodată o pierdere a fondurilor asigurate către un deponent al unei instituții eșuate. (Pentru mai multe informații, vizitați FDIC sau vizitați

sunt depozitele dvs. bancare asigurate?

)

Conturile de brokeraj și SIPC

În timp ce băncile se ocupă în principal de depozite și împrumuturi, brokerii funcționează pe piețele de valori mobiliare, în principal ca intermediari. (Firmele de brokeraj poartă și alte pălării, dar vom limita această discuție la cea mai simplă funcție a acestora pe piețele de valori mobiliare). Scopul lor principal este de a cumpăra, vinde și deține titluri de valoare pentru clienții lor. În această funcție, ele sunt puternic reglementate de Comisia pentru valori mobiliare și de burse (SEC) și de diversele piețe ale valorilor mobiliare în care activează.Unele dintre cele mai importante reglementări se referă la cerințele de capital nete, la segregarea și custodia activelor clienților și la păstrarea evidențelor conturilor clienților.

Corporația de Protecție a Investitorilor cu Valori Mobiliare (SIPC) a fost creată de Congres în 1970 și, spre deosebire de FDIC, nu este nici o agenție, nici un organism de reglementare. În schimb, este finanțat de membrii săi, iar scopul său principal este de a returna activele, care sunt de obicei titluri de valoare, în cazul eșecului unei societăți de brokeraj.
Majoritatea acțiunilor, de exemplu, nu sunt deținute efectiv în formă fizică la o firmă de brokeraj. Acestea sunt deținute de depozitari sau companii de încredere autorizate de SEC. Cel mai frecvent, acestea sunt deținute în formă electronică de către Compania Depozitară Trust (DTC). Achiziționarea și vânzarea obligațiunilor de trezorerie, de exemplu, este în întregime electronică, iar înregistrările privind proprietatea sunt de fapt ținute la Trezorerie. Vechile zile de emitere a certificatelor fizice pentru obligațiuni și / sau acțiuni către persoane fizice se termină rapid, deoarece este mai ușor și mai sigur să dețineți aceste titluri în formă electronică. De asemenea, facilitează decontarea tranzacțiilor între firmele de brokeraj atunci când sunt cumpărate și vândute titluri de valoare. (Pentru a afla mai multe despre certificatele fizice, citiți

Certificatele de stoc vechi: Lost Treasure or Wallpaper?

) SIPC acoperă neajunsurile în conturile clienților până la 500.000 $, inclusiv 100.000 $ în numerar. Această acoperire apare numai atunci când lipsesc titlurile de client atunci când firma de brokeraj eșuează. În plus, majoritatea firmelor mari de brokeraj asigură o asigurare suplimentară pentru mult mai mult decât 500 000 USD asigurate de SIPC. Acoperirea excesivă menținută de fiecare firmă de brokeraj este diferită, deci merită să ne întrebăm când deschideți un nou cont. (Pentru a afla mai multe, citiți Sunt investițiile mele asigurate împotriva pierderii?

) Pretenții la SIPC Asigurări Există anumite lucruri pe care SIPC nu le acoperă. Spre deosebire de FDIC, nu este acoperire pătură. Printre lucrurile neacoperite se numără:

Contractele de mărfuri și contractele futures, precum și opțiunile pentru aceste
Contractele de schimb valutar

• Polițele de asigurare
• Fondurile mutuale deținute în afara brokerajului sponsor al fondului reciproc)
• Contracte de investiții care nu sunt înregistrate la SEC (investiții de capital privat, de exemplu, responsabile de partenerul general al fondului)
• Deși, din punct de vedere tehnic, SIPC nu protejează împotriva fraudei, firmele efectuează obligațiuni ale burselor de valori care fac. (Singurele cazuri limitate sunt, de obicei, acoperite în cursul normal al afacerilor fără a se baza pe obligațiuni.)
• Asigurarea SIPC devine complicată în situațiile în care un broker nereușit este contrapartida unui număr de tranzacții nefinalizate către un broker de solvabilitate sau cazurile în care brokerul nu a reușit să mențină înregistrări adecvate. În aceste situații, decontarea efectivă a creanțelor poate fi întârziată odată cu obținerea informațiilor corecte. (Pentru mai multe informații despre cum să rezolvați o problemă fără a vă implica avocații, consultați

Broker Gone Bad?Ce trebuie făcut dacă aveți o reclamație

. Asemănări între conturi bancare și de brokeraj Proprietatea fondurilor

Depozitele la bănci și titlurile de valoare deținute la societățile de brokeraj sunt similare în cazul în care fondurile clientului sunt separate și deținută de titularul contului. Banca își poate baza volumul total al împrumutului la suma agregată a depozitelor pe care le deține, dar nu utilizează în mod direct un depozit al unui individ pentru a face un împrumut. În același mod, brokerii nu pot folosi fondurile clienților pentru a sprijini alte părți ale afacerii lor. Singura excepție este faptul că un broker poate angaja până la 140% din valorile mobiliare ale unui client pentru a garanta un împrumut în marjă acelui client. (Aceasta susține un împrumut pe care brokerul îl obține de la o bancă pentru a finanța împrumutul marjei clientului.)
Swapuri pe riscul de credit
În timpul perioadelor de stres financiar, unul dintre cei mai evidenți indicatori ai siguranței relative a băncilor și a brokerajelor este ceea ce se numește spread spread de credit al instituției. Acestea sunt publicate periodic în presa financiară și reprezintă riscul perceput de alte instituții financiare față de o anumită bancă sau broker. Cu cât este mai mare răspândirea, cu atât este mai mare riscul perceput de un grup de instituții foarte sofisticat. (Mai mult în

Swap-uri de credit default: Introducere
.) Semnale de avertizare În special în perioadele de stres financiar, diferențele dintre instituțiile de același tip pot deveni foarte largi semnale de avertizare. Un semn de avertizare în cazul băncilor, de exemplu, poate fi dacă ratele CD oferite sunt semnificativ mai mari la o bancă decât la celelalte. Pot exista alte motive legate de piață pentru acest lucru, dar acest lucru este demn de investigare suplimentară.
Soluție ideală
Atât FDIC, cât și SIPC se implică în cazul unei erori bancare sau de brokeraj. Soluția preferată pentru ambele este o preluare amiabilă de către o instituție membră cu răspundere. În măsura posibilului, conturile de brokeraj și conturile de depozit ale clienților vor fi transferate, iar clientul va fi informat despre modificare.

Diferențele dintre conturile bancare și de brokeraj
Deci, care sunt diferențele dintre FDIC și SIPC și, prin urmare, între siguranța activelor deținute la bănci și firmele de brokeraj?

Forma activelor deținute
Activele deținute la o firmă de brokeraj sunt rareori deținute sub formă de numerar. Cu excepția activelor aflate în proces de decontare, majoritatea soldurilor de numerar dintr-o societate de brokeraj vor fi deținute într-o formă de fond de piață monetară condusă de acel broker.

Forma garantată a activelor
Să folosim un exemplu de funcționare a SIPC. Să presupunem că dețineți acțiuni în valoare de 600.000 dolari și un fond de piață monetară în valoare de 150.000 $ în ziua în care firma de brokeraj își pierde afacerea. SIPC poate găsi numai 200.000 de dolari din acțiunile dvs. și contul de pe piața monetară. SIPC ar asigura diferența dintre contul dvs. de acțiuni și va înlocui acțiunile care lipsesc până la un total de 400, 000 $.

Dacă stocul dvs. de 400 000 de dolari este încă în valoare de 400 000 $, atunci când îl înapoiați în cele din urmă este alta intrebare.Veți primi titlurile de valoare, dar valoarea acestor valori mobiliare nu va fi garantată - aceasta este diferența majoră dintre bănci și firmele de brokeraj. Numerarul este în numerar, iar dacă aveți 10 000 $ într-un cont bancar astăzi, acesta va fi în valoare de 10 000 de dolari mâine; dacă dețineți 40, 000 de acțiuni ale acțiunilor XYZ care sunt în valoare de 10 dolari astăzi, acestea ar putea să nu fie în valoare de 10 dolari mâine. SIPC te asigură doar că vei primi 40.000 de acțiuni ale XYZ.
În unele cazuri (de regulă, implicând instituții mai mici cu practici slabe de păstrare a înregistrărilor), SIPC va interveni direct sau va colabora cu un mandatar federal pentru a lichida societatea. În măsura în care lipsesc titlurile sau lichiditățile clientului, SIPC va folosi fondurile proprii pentru a compensa diferența. În plus, dacă vreun client deține numerar și valori mobiliare care depășesc 500 000 USD acoperite de SIPC, eventualele fonduri excedentare generate de lichidarea firmei vor fi proporționate mai întâi între acești clienți (de exemplu, înainte de creditorii generali). SIPC afirmă că 99% dintre clienții companiilor de brokeraj care nu au reușit să își primească integral activele. (Pentru mai multe informații, vizitați SIPC. Org.)

Denumirea în care sunt deținute activele

În mod frecvent, activele deținute în conturile de brokeraj sunt deținute în numele străzii, adică sub numele firmei de brokeraj el sau alt nume afiliat), din motive de simplitate și urmărire. Deși aceste active sunt strict segregate și deținute în numele deținătorului de cont, se întâmplă greșeli. Este foarte important să verificați declarațiile de brokeraj împotriva propriilor dvs. înregistrări, să raportați greșelile cu promptitudine și să mențineți aceste afirmații pentru o perioadă rezonabilă de timp. Acest lucru este la fel de important ca verificarea soldului bancar în fiecare lună. Chiar dacă există șanse prea mari ca banca sau brokerul dvs. să nu reușească, înregistrările bune vor accelera procesul de recuperare a activelor dvs. dacă se va întâmpla vreodată.

În ciuda multor asigurări juridice, de reglementare și de "curs de afaceri", clienții băncilor și brokerilor ar trebui să înțeleagă încă instituția care deține activele. Primul lucru de verificat este dacă firma este membră a FDIC și / sau a SIPC. Aceasta va fi, de obicei, afișată în mod vizibil în biroul firmei, în literatura de specialitate și pe site-ul său.
Alte aspecte importante includ:

Cât timp instituția a fost în afaceri
Cât de mare capital are față de cerințele sale de reglementare
Ratingul de credit al companiei

• Fie că are o asigurare suplimentară > Concluzie
• Cazurile de eșecuri mari ale băncilor și ale brokerajului au fost mici, iar în ultimele decenii cazuri de lichidări SIPC au fost puține. În special, de la atacul terorist de la New York City din 11 septembrie 2001, sistemele de evidență au devenit mult mai sofisticate, iar concedierile de protecție mai frecvente. Cu toate acestea, există riscul de eșec financiar și efectuarea de cercetări de bază privind puterea firmei care deține activele dvs. este o practică solidă din punct de vedere financiar, fie că este vorba de o bancă sau de un broker.