United Continental Holdings, Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc59, 65 +2, 37% Creat cu Highstock 4. 2. 6 o companie aeriană majoră care împărtășește multe caracteristici cu colegii săi. Profitabilitatea, pârghia financiară, utilizarea capacității, lichiditatea și producția de numerar sunt aspecte importante ale unei afaceri care ar trebui evaluate în analize fundamentale; Astfel, marja de profit brut, raportul dintre datorie și capital, fluxul de numerar liber către câștiguri, raportul actual și venitul pasagerilor pe locurile disponibile pe scaun (PRASM) reprezintă cinci rapoarte financiare importante pentru o analiză a companiei United Continental.

Marja de profit brut

Pentru companiile aeriene, cea mai mare cheltuială unică este adesea combustibilul cu jet, ceea ce face ca acest cost relativ la venituri să fie cel mai mare determinant al rentabilității. Costul combustibilului cu jet variază în funcție de prețul petrolului, iar capacitatea companiei de a transfera cheltuielile către clienți este măsurată prin marja de profit brut. Începând cu anul 2008, marja brută a companiei United Continental a variat de la 45,4 la 66,4%, având un impact semnificativ asupra profiturilor nete, deoarece sunt fixate multe cheltuieli de exploatare. Pentru anul 2015, United Continental a raportat o marjă brută de 61,6%, aproape de limita superioară a intervalului istoric, în mare parte datorită scăderii prețului petrolului.

-> ->

Raportul dintre datorii și capital

United Continental este o afacere mare, matură, cu capital intensiv, iar întreprinderile de acest tip mențin adesea structuri de capital cu pârghie financiară ridicată. Întreprinderile mature cu fluxuri de trezorerie previzibile pot utiliza, în general, o finanțare a datoriei mai mult proporțională, ceea ce presupune adesea un cost mai scăzut al capitalului decât capitalul propriu. Pentru a analiza United Continental, este important să înțelegeți riscurile asociate cu datoria și efectele efectului de levier financiar. Raportul dintre datorie și capital total măsoară valoarea finanțării datoriei la un moment dat, care implicit oferă informații cu privire la valoarea finanțării prin participare la capitalul propriu în structura capitalului. În trimestrul care se încheie în septembrie 2015, United Continental a transportat 11 USD. 2 miliarde de datorii brute și 8 dolari. 6 miliarde de capitaluri proprii, ceea ce a condus la o rată a capitalului total în valoare de 0. 57.

Fluxul de numerar gratuit pentru câștiguri

Fluxul de numerar gratuit reprezintă valoarea fluxului de numerar generat de activitățile de exploatare după scăderea cheltuielilor de capital. În industriile cu capital intensiv, cum ar fi companiile aeriene, cheltuielile de capital reprezintă reduceri semnificative ale fluxurilor de numerar. Pentru afacerile stabile, raportul dintre fluxul de numerar și câștigul salarial poate fi evaluat pe mai multe perioade pentru a obține o perspectivă asupra cerințelor privind cheltuielile de capital de întreținere și a eficienței operaționale. Deoarece modelele de evaluare intrinsecă, cum ar fi fluxul de numerar actualizat, se bazează pe previziunile privind fluxul de numerar liber, obținerea unei înțelegeri puternice a acestor valori este importantă pentru calcularea valorii unui stoc.Comunicatul de presă al companiei Unite Continental pentru anul 2015 conține o secțiune dedicată alocării de capital, iar cea de-a doua despre extinderea flotei, indicând accentul pus de companie asupra fluxului de numerar gratuit. Pentru anul 2015, raportul dintre fluxul de numerar și câștigurile raportate de United Continental a fost de 0,33, ceea ce reprezintă una dintre valorile sale scăzute din ultimul deceniu.

Rata curentă

Lichiditatea este un element important al sănătății financiare pentru întreprinderile cu capital intensiv, cu grad ridicat de îndatorare financiară. United Continental are cerințe mari de cheltuieli de capital pentru a-și menține sau îmbunătăți flota de aeronave și trebuie să-și satisfacă datoriile în mod corespunzător pentru a asigura accesul permanent la capital. Rata actuală este o măsură populară a lichidității care împarte activele curente la pasivele curente, indicând astfel capacitatea unei companii de a-și îndeplini obligațiile financiare pe termen scurt. Raportul actual al lui United a fost de 0,82 la sfârșitul lunii septembrie 2015, similar cu alte companii aeriene și valori istorice.

Venituri pentru pasageri pe scaun disponibil pe mile

Venitul pasagerilor pe scaun disponibil (PRASM) este un indice specific industriei care împarte veniturile totale ale pasagerilor cu numărul total de kilometri parcurși de fiecare loc în flotă. PRASM furnizează informații privind puterea și capacitatea de utilizare a prețurilor și este una dintre primele valori măsurate în comunicatele de presă financiare ale companiei Unite. Dacă PRASM este în scădere față de rezultatele anterioare sau este relativ scăzut față de colegi, atunci o companie aeriană are fie o capacitate prea mare, fie pierde puterea de stabilire a prețurilor, ambele având impact asupra rentabilității. O metrică strâns legată este costul pe scaun disponibil (CASM), care reprezintă o măsură a cheltuielilor pe unitate. PRASM și CASM pot fi utilizate pentru a calcula profitul mediu pe unitate. Pentru întregul an de 2015, PRASM al United Continental a scăzut cu 4,4%, în timp ce CASM ajustat a scăzut cu 0,7%, dar o creștere a numărului de kilometri disponibile compensă impactul negativ asupra reducerii profitului per unitate.