Cum a fost performanța investițională pentru ultimii, cinci și zece ani? Din păcate, când a fost pusă această întrebare, investitorii oferă adesea observații casual precum "OK" sau "destul de bine". Adevărul este că majoritatea investitorilor nu au nicio idee despre modul în care aceștia fac, deoarece nu au un indicator de referință în comparație cu performanța portofoliului de investiții.
Când a fost ultima oară când ai jucat golf, tenis, baschet sau orice alt sport competitiv? Te-ai plimbat spunând că am făcut "OK" în comparație cu cealaltă echipă? Nu - ați scorat! Nu ar trebui să păstrați scorul în același mod când investiți? Cea mai eficientă modalitate de a face acest lucru este de a utiliza un indicator de referință al investiției și de ao compara cu performanța portofoliului de investiții. Citiți mai departe pentru a afla cum să faceți acest lucru.

Setarea criteriilor de referință
Ce este un punct de referință adecvat? Un bun indicator de investiție va avea următoarele caracteristici:

1. Va fi adecvat și va fi convenit în prealabil .
   Valoarea de referință pe care o selectați ar trebui să fie în concordanță cu obiectivele și constrângerile legate de risc / returnare. De asemenea, ar trebui să existe o înțelegere în avans între dvs. și managerul de investiții conform căruia indicatorul de referință convenit este reprezentativ pentru strategia de investiții a managerului și că acesta își asumă responsabilitatea pentru performanța ajustată la risc a portofoliului dvs. în comparație cu indicatorul dvs. de referință. (Pentru citirea aferentă, consultați Toleranța de risc pentru personalizare .)
2. Va fi investabil.
   Trebuie să renunți la gestionarea activă și să investești în criteriul de referință. Nu comparați performanța investițională cu un indicator de referință pe care nu îl puteți replica în lumea reală. Elementele de referință care conțin o mulțime de valori mobiliare mici, nelichide sau care au o cifră de afaceri ridicată ar trebui să fie examinate. O modalitate bună de a evalua dacă benchmark-ul dvs. poate fi reprodus în lumea reală este să vedeți dacă există un fond de indici sau un fond de tranzacționare tranzacționat (ETF) disponibil care să corespundă criteriului de referință selectat. (Pentru mai multe informații, verificați Benchmark Your Returns with Indexes .
   
3. Va fi corect ponderat.
   Dacă utilizați un indice ca punct de referință, trebuie să vă asigurați că indicele este ponderat pentru a reflecta o strategie de investiții pasivă (buy-and-hold). Indicele ponderat la nivelul pieței de piață, cum ar fi indexul S & P 500, nu necesită o reechilibrare constantă și sunt în concordanță cu o strategie de investiții pasivă. Alte scheme de ponderare populare, cum ar fi ponderarea prețurilor sau ponderea egală, necesită o reechilibrare constantă și nu sunt în concordanță cu o strategie de investiții pasivă. (Pentru mai multe informații, consultați Capul pieței, indexarea egală și elementul fundamental )
4. Va fi transparent și ușor de înțeles.
   Valoarea de referință pe care o utilizați ar trebui să aibă reguli clare, publicate care reglementează aspecte precum criteriile utilizate pentru adăugarea și ștergerea exploatațiilor din criteriul de referință.De asemenea, ar trebui să existe exploatații istorice și date privind performanța disponibile. Acest lucru vă va permite managerului dvs. de investiții să vă potrivi mai bine un obiectiv de referință cu obiectivele dvs. de investiții; va asista, de asemenea, managerul în procesul de gestionare a portofoliului.

Diferite tipuri de indicatori de referință pentru investiții
Există mai multe tipuri de valori de referință care ar trebui luate în considerare atunci când căutați cea potrivită pentru a compara portofoliul dvs.

1. Benchmark absolut: Acesta este pur și simplu un obiectiv de întoarcere. Un exemplu în acest sens ar fi o rată minimă de rentabilitate sau rentabilitate actuarială. Acest tip de referință este ușor de monitorizat și de înțeles și poate fi convenit în prealabil. Dezavantajul este că pot lipsi alternative pasive investabile.
2. Indicii specifici de stil: Acești indici reprezintă o anumită zonă sau disciplină de manager într-o categorie de clasă de active. Un exemplu în acest sens ar fi indicatorii de dimensiuni mari sau mici și indici de valoare sau de creștere. Deoarece acești indici sunt concentrați într-o zonă, expunerea lor la anumite sectoare sau stocuri poate fi prea îngustă. Această expunere îngustă poate determina unii manageri de investiții să considere acești indicatori specifici stilului drept necorespunzătoare ca repere.
3. Indicatori de piață globali: Acești indicatori reflectă o piață largă, indiferent dacă este vorba despre un stoc național, un indice de obligațiuni sau un stoc global. Majoritatea oamenilor sunt familiarizați cu aceste indici. Unele exemple ar fi S & P 500, Russell 3000, Lehman Aggregate, MSCI World și indicele MSCI Europe, Australasia și Far East (EAFE). Multe discipline ale managerilor de investiții nu sunt atât de largi, ceea ce ar putea transforma benchmark-ul într-o potrivire slabă pentru strategiile lor de investiții.
4. Managerul de Investiții Universul Mediu : Acesta este performanța managerului mediu de investiții dintr-un univers larg de manageri cu aceeași disciplină. Acest tip de referință este bun pentru a compara managerul de investiții cu partenerii săi, dar nu este investit, deoarece managerul mediu de investiții în univers nu este cunoscut în prealabil. Acest tip de referință este predispus la supraviețuirea supraviețuitorilor, deoarece managerii / fondurile mutuale slabe sunt întotdeauna concediați / închise în timp. (Pentru a afla mai multe despre performanța managerului, citiți Care este fondul dvs. mutual )
5. Evaluare personalizată: Acest indicator este alcătuit dintr-unul sau mai mulți indici sau grupuri de titluri de valoare ponderate alocarea optimă a activelor de către investitor, amestecul de stil sau strategia de investiții. De exemplu, un portofoliu cu un stoc de 60% din SUA și o împărțire a obligațiunilor guvernamentale cu 40% din SUA ar putea fi atribuit unui indicator de referință personalizat, alcătuit din 60% din Indicele Standard și Poor's 500 și 40% din indicele de trezorerie al Lehman U. S. Valorile de referință personalizate sunt excelente pentru investitorii cu obiective și constrângeri mai complexe în materie de investiții și cu manageri de investiții cu strategii de nișă înguste. Valorile de referință personalizate pot necesita mult timp pentru a construi și a reechilibra, dar merită de obicei efortul.

Concluzie
Comparând performanța ajustată la risc a portofoliului dvs. de investiții cu un indicator de investiții, ajută la cuantificarea valorii pe care dvs. sau administratorul de investiții le adăugați prin gestionarea activă a investițiilor.Odată cu proliferarea recentă a indexurilor și crearea de ETF-uri, există acum multe combinații de repere care pot fi potrivite pentru a reflecta obiectivele dvs. de investiții. Deoarece investiția ar trebui să fie întotdeauna privită ca un maraton și nu un sprint, trebuie să aveți răbdare în încercarea de a vă atinge cele mai bune valori de referință alese - și să fiți pregătiți să fiți umiliți dacă se dovedește a fi greu de bătut.