Ratele dobânzilor au scăzut pe piețele din luna iulie a acestui an. Acestea au început încet să crească de atunci și mulți investitori și-au lichidat holdingurile de obligațiuni pentru a evita pierderile de capital. Dar piața de obligațiuni a obligațiunilor a fost până acum relativ îngrijorătoare, întrucât prețurile nu au scăzut încă de la modul în care se temeau foarte mult. Nota de trezorerie de 10 ani a înregistrat un randament scăzut în toate timpurile de 1,366% pe 8 iulie, cel mai scăzut randament de la introducerea notei în 1962. A revenit la 1,8%, ceea ce reprezintă un câștig solid, este încă mult mai mică decât randamentul său anterior de 2. 269% pe 31 decembrie 2015.

Fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) care investesc în obligațiuni au simțit totuși presiunea de scădere din acest punct de vedere, dar unele fonduri s-au descurcat mult mai bine decât altele. ( Cele mai mari 5 ETF-uri ale Bond .)

ETF-urile Bond

Atât fondurile tradiționale cu obligațiuni deschise, cât și fondurile tranzacționate la bursă care investesc în obligațiuni au suferit scăderi de preț în timpul celui de-al doilea jumătate din acest an. De exemplu, Durata de Vânzare Extensivă a Vânzărilor (ETV EDVVng Extnd Drtn119, 52 + 0, 43% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a scăzut cu peste 11% atunci când dividendele sunt reinvestite și, de asemenea, factoring în cheltuielile mici ale fondului. Datele indică faptul că fondul mediu tranzacționat la bursă care investește în emisiuni guvernamentale pe termen lung este în jur de 7%, în aceeași perioadă de timp.

Dar nu toate fondurile au cunoscut astfel de scăderi abrupte. Indicele pieței obligațiunilor globale (ETF), cel mai mare ETF care investește în obligațiuni americane, a scăzut cu doar 1,8% începând cu 8 iulie. Câteva alte categorii populare de fonduri de obligațiuni au cunoscut de asemenea scăderi ale prețurilor, care sunt relativ benigne. Morningstar Inc. raportează că ETF-urile care investesc în titluri cu venit fix pe termen mediu au scăzut cu mai puțin de 1%, la doar 0,62%, iar fondurile de obligațiuni corporative au făcut chiar mai bine, scăzând cu doar 0,012%. Și fondurile de obligațiuni cu randament ridicat sunt de fapt aproape de 3% în acest moment. (Pentru mai multe informații, a se vedea: BND: Vanguard Market Total Bond Market Studiu de caz privind performanța ETF .)

Cu toate acestea, aceste valori moderate au fost în mare parte pierdute pe investitorii de obligațiuni. Compania de date XTF, care urmărește influxurile de fonduri mutuale, a raportat că investitorii au lichidat aproximativ 2 dolari. 2 miliarde de ETF-uri care investesc în obligațiuni junk în ultimele săptămâni, în ciuda performanțelor pozitive recente. De asemenea, aceste fonduri au pierdut 67 milioane de active înapoi în septembrie. Investitorii sunt atenți la Rezerva Federală în acest moment, pe care analiștii prevăd că vor ridica ratele dobânzilor pe termen scurt în decembrie. Acest lucru va ridica rata esențială a Fondurilor Fed la 0.50% până la 0. 75% față de nivelul actual de 0.25% până la 0,50%. Creșterea ratelor a fost anticipată pe scară largă de către managerii fondurilor de obligațiuni. Managerul DoubleLine, Jeffrey Gundlach, a emis un avertisment pentru a obliga investitorii că este timpul să se pregătească pentru rate mai mari ale dobânzilor și creșterea inflației. El a prevăzut, de asemenea, că nota de trezorerie pe 10 ani va da cel puțin 2% până la sfârșitul anului 2016. Deoarece randamentul notei de 10 ani al Trezoreriei a fost mai redus în iulie decât sa întâmplat vreodată în timpul Marii Recesiuni, este probabil destul de sigur să presupunem că prețurile obligațiunilor vor continua să scadă, iar ratele dobânzilor vor începe să urce. Cu toate acestea, acest proces poate dura mult timp pentru a se juca singur, deoarece există o presiune deflaționistă echitabilă în alte piețe globale, cum ar fi Europa și China.

Linia de fund

Investitorii fondului de obligațiuni trebuie să se pregătească pentru a vedea prețuri mai mici și rate mai mari din fondurile lor, însă este puțin probabil ca în acest moment să existe mișcări bruște pe piețele de obligațiuni. Investitorii cu randament ridicat pot avea puțin de îngrijorat acum, având în vedere performanța actuală a sectorului respectiv. Cei care dețin fonduri ETF care investesc în obligațiuni guvernamentale pe termen lung ar putea să suporte furtuna pentru o vreme, deși scăderea prețului lor poate crea unele oportunități de recoltare a pierderilor fiscale. (Pentru mai multe informații, consultați:

4 Sfaturi privind veniturile fixe de la Jeffrey Gundlach

.)