Bill Ackman a văzut zile mai bune. Fondul său de acoperire împotriva riscurilor, Pershing Square Holdings, Ltd., a fost odată invidia managerilor de bani de pretutindeni, oferind un randament de 40% pentru 2014 (S & P a revenit cu 13% în același an). Cu toate acestea, datorită exploziilor recente din exploatațiile sale principale, Valeant Pharmaceuticals International Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12.04 + 4.79% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) , Întoarcerile din Pershing Square au fost complet anihilate: fondul a înregistrat o revenire YTD de -13. 5 pentru 2016 și -20. 5% pentru anul 2015, ceea ce înseamnă o performanță slabă a pieței. Iată o scurtă privire înapoi la cele mai bune și cele mai rele lucruri ale carierei de investiții a lui Bill Ackman. (Vezi și: Pershing Square Capital Management: Analiză investitor activist.)

Afișări:

Asociația Municipală de Asigurare a Bondelor Inc. (MBI MBIMBIA Inc.61-3.87% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ).

Unul dintre cele mai mari succese ale lui Ackman a venit chiar înainte de a-1 întemeia pe Pershing. În 2002, Ackman, în vârstă de 36 de ani, a fost unul dintre primii investitori care a observat că ceva a fost rău în contractele de swap pe riscul de credit (CDS) în valoare de miliarde de dolari împotriva obligațiilor de garantare a garanțiilor ipotecare (CDO) pe care MBIA le- (teza lui Ackman). Ackman a acționat pe urmele sale prin cumpărarea propriilor swap-uri pe riscul de credit împotriva datoriilor proprii ale MBIA, precum și prin scurtarea stocului companiei, pariind că asigurătorul ar intra în neplată datorită expunerii sale la CDO. După cinci ani de împovărare cu managementul MBIA, persistența lui Ackman a fost plătită, pe măsură ce acțiunile și ratingurile datoriilor asigurătorilor de obligațiuni s-au prăbușit în timpul crizei financiare din 2008.

-

Compania Wendy (WEN WENTy's Co14, 93-0, 60% creată cu Highstock 4. 2. 6 ).

Wendy's a fost unul dintre primele succese ale lui Ackman la conducerea Pershing. În 2004, Pershing a luat o mare miză în lanțul de fast-food și a pus presiune asupra managementului pentru a-și deduce marca Tim Hortons (o adevărată religie în Canada). Ackman își va ieși mai târziu poziția la un profit substanțial, deși prețul acțiunilor lui Wendy ar avea o performanță slabă în post-spin off, fără prezența unității sale cu cea mai mare creștere. (Vezi, de asemenea: Burger King și Restaurantul Tim Hortons Form Brands International.)

Proprietăți generale de creștere Inc. (GGP GGPGGP Inc19, 01-0, 47% create cu Highstock 4. 2. 6 ).

Cel mai mare pariu al carierei lui Ackman și, fără îndoială, unul dintre cele mai bune tranzacții cu fonduri de hedging ale tuturor timpurilor, a fost revenirea Piața Pershing a operatorului mall-ului General Growth Properties de la pragul falimentului. 6 miliarde de profit pe o investiție de 60 milioane dolari.

Canadian Pacific Railway Ltd. (CP CPCanadian Pacific Railway Ltd173.13 + 0. 10% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ).

În 2011, după ce Pershing a obținut o participație de 14,2% în CP, a avut loc o luptă acerbă proxy între consiliul de administrație și fondul de hedging al lui Ackman. În cele din urmă, Pershing a devenit victorie, după care a instalat un nou CEO și a revizuit strategia de afaceri a companiei. Potrivit Financial Post, rezultatele au fost o crestere dramatica a actiunilor CP de la 49 dolari pe actiune la 220 dolari pe actiune din septembrie 2011 pana in decembrie 2014. In 2016, Pershing a vandut pachetul de 6,7% in valoare de aproximativ 1 dolar. 45 de miliarde de euro.

Rare:

Valeant Pharmaceuticals International Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12 04 + 4,79% Creat cu Highstock 4. 2. 6 trăiați într-o peșteră, ați fi conștienți de poziția de coșmar din Piața Pershing în compania farmaceutică tulbure, Valeant. Inițial, în valoare de aproximativ 180 USD pe acțiune, participația masivă de 8,5% a companiei Ackman din cadrul companiei a fost distrusă în urma acuzațiilor de umplere / fraudare a canalelor contra lui Valeant. Compania se luptă cu o serie de provocări, inclusiv nereguli de gestionare, câștiguri oribile și reduceri de orientare, apeluri umbrite la conferințe și posibilitatea unor încălcări ale legământului care duc la defaimarea tehnică a datoriei companiei. Pe 13 martie 2017, sa raportat că Piața Pershing și-a vândut întreaga poziție, pierzând mai mult de 3 miliarde de dolari. (Vezi mai multe: Valeant: Celălalt încălțăminte a picat?).

Compania țintă (TGT

TGTTarget Corp59, 29-0, 12% creată cu Highstock 4. 2. 6 ). Chiar și cei mai mulți dintre investitori trebuie să arunce câteodată prosopul. În timp ce Ackman a triumfat în cele din urmă în lupta sa procură la CP, rezultatele au fost foarte diferite atunci când Pershing a încercat să preia cinci locuri de bord în al doilea cel mai mare retailer cu discount din Statele Unite. Nu a putut convinge acționarii, care în cea mai mare parte au constat din colegii săi din comunitatea de investiții instituționale din Wall Street, că el și alegerea membrilor consiliului au fost oamenii potriviți pentru acest loc de muncă și s-au confruntat cu pierderi uluitoare într-un fond pe care la creat în mod special pentru a investi Derivații țintă, Ackman a fost în cele din urmă nevoit să arunce prosopul (Sursa: Barrons).

Grupul de frontiere.

O altă greșeală în cariera lui Ackman a fost poziția sa activistă în grupul de frontiere, acum defunct. După ce a preluat o participație la librăria în 2006 și a-și intensifica participațiile în 2008, Ackman a încheiat contracte de împrumut deoarece Border a încercat să găsească un cumpărător pentru sine. Chiar și după ce a promis o finanțare de $ 960 pentru Borders pentru a prelua Barnes & Noble Inc. (BKS

BKSBarnes & Noble Inc7.10 + 1.43% Creat cu Highstock 4. 2. 6 nu sa dus nicăieri, Borders a declarat faliment în 2011, pierzând sute de milioane de dolari (WSJ). (Vezi deasemenea: Întreprinderile în mișcare: schimbare sau eșec?) Herbalife Ltd. (HLF

HLFHerbalife Ltd66 60-2.65% Creat cu Highstock 4. 2. 6 Poate că cel mai mare comerț asociat cu Bill Ackman este condamnarea sa de scurtă durată a companiei de sănătate, Herbalife Ltd.(HLF). Argumentând că societatea era o schemă de piramide, cu o valoare intrinsecă de zero, Ackman a intrat într-o poziție scurtă în valoare de 1 miliard de dolari în 2012. Comerțul a fost catalogat pe larg de aproape fiecare ediție de știri financiare chiar și astăzi și a fost renumit pentru în aer, între Ackman și Carl Icahn pe CNBC, care, printre alți jucători majori ai fondurilor speculative, a luat o poziție lungă în stoc. În săptămânile care au urmat poziției sale scurte, Ackman a văzut că acțiunile Herbalife au scăzut cu circa 60%, însă compania sa dovedit a fi remarcabil de rezistentă și a revenit la nivelurile pre-scurte, costând astfel milioane de Ackman în comisioane de împrumut și pierderi de hârtie. (Ackman menține un pariu scurt pe Herballife.) Linia de fund

Managerul fondului de hedging, Bill Ackman, este sărbătorit și derutat pentru încrederea și tenacitatea lui atunci când vine vorba de a face pariuri mari pe o mână de poziții. Abordarea sa totală sau nimic a dus la unele dintre cele mai mari, cele mai pretențioase apeluri din lumea investitivă sau unele dintre cele mai mari busturi. În acest articol, am analizat vârfurile și minusurile carierei lui Bill Ackman.