Nu este adesea faptul că președintele Rezervei Federale face apel la o industrie ca fiind supraevaluată. Janet Yellen nu a făcut acest lucru odată cu industria biotehnologiei, dar de două ori în ultimul an. Yellen ar putea să nu fie un expert în industrie, dar ați presupune că are niște oameni înțelepți și conectați care să o ajute cu această evaluare. Poate că are dreptate și poate că a greșit, dar să aruncăm o privire la motivul pentru care a decis să trimită acest avertisment investitorilor. (Pentru mai multe informații, consultați: Există un stoc biotehnologic sigur? )

Indexul de creștere

Au existat numeroase corelații între balonul dotcom de la sfârșitul anilor 1990 și rularea biotehnologică de astăzi. Pe 2 iulie 2010, indicele de biotehnologie Nasdaq sa tranzactionat la 790 dolari. 90. La 30 iunie 2015, se tranzacționează la 3 864 dolari. 68. În ultimul an, au existat cinci corecții la nord de 6,6% pentru indice, dar în orice caz, indicele sa redresat în termen de o lună. Acest lucru a făcut dificil pentru investitorii analizei tehnice să dau seama ce se întâmplă. Răspunsul este de obicei găsit oricum în analiza fundamentală.

Indicele Nasdaq de Biotehnologie a crescut în ultimii ani din mai multe motive. Una, ratele scăzute ale dobânzilor și creditele ușoare au ajutat la alimentarea raliului. Doi, speculatorii vor investi în cele mai riscante acțiuni pe piețele de tauri, știind că au cele mai multe câștiguri. Trei, s-au înregistrat creșteri ale câștigurilor salariale, dar nu și pe plan. Patru, Actul de îngrijire accesibilă - Obamacare - a ajutat la combustia firmelor de biotehnologie. Cinci, Big Pharma a solicitat produse noi, pe care unele companii biotehnologice au reușit să le livreze. Sase, FDA a implementat noi politici pentru accelerarea aprobarii medicamentelor descoperite. Șapte, un bun stimulent al activității de fuziuni și achiziții de calitate. Acesta din urmă a jucat un rol important; în conformitate cu PwC, în primul trimestru al anului 2015, au fost încheiate 35 de contracte în industria farmaceutică și științele vieții, reprezentând valoarea tranzacției de 166 de dolari. 3 miliarde, o valoare mai mare decât totalul tranzacțiilor totale din 2014. (Pentru mai multe informații, consultați: Stocuri de asistență medicală de vârf alimentate de Obamacare. )

Acum, să aruncăm o privire la aspectul bearish al argumentului. Ceea ce se remarcă imediat este că indicele de biotehnologie Nasdaq se tranzacționează la câștiguri de 53 de ori, potrivit Bloomberg. Prin comparație, S & P 500 se tranzacționează cu 20 de câștiguri. De asemenea, se poate argumenta faptul că multe companii biotehnologice nu au o creștere a veniturilor pentru a-și justifica câștigurile. Fără aceste venituri, multe companii din faza incipientă sunt mai apropiate de companiile de tehnologie decât de companiile de biotehnologie. În plus, recent a existat o creștere a studiilor clinice eșuate. Dar cea mai mare amenințare este potențialul de a reduce accesul la bani simpli pentru firmele de biotehnologie. Dacă acest mediu devine realitate, atunci mitingurile în industria speculativă-grea vor înceta.

Investiții pentru tauri și urși

Mai jos sunt fonduri tranzacționate la bursă și urs (ETF) care urmăresc stocurile de biotehnologie ( toate numerele sunt la 1 iulie 2015 ).

iShares Trust - iShares Nasdaq Biotehnologie ETF (IBB IBBiSh Nasdaq Biot315, 59-0, 40% Creat cu Highstock 4. 2. 6 )

Scop: rezultatele de investiții ale unui indice compus din biotehnologie și acțiuni farmaceutice listate pe Nasdaq. Cele mai mari exploatații sunt stocuri mari, care oferă mai multă siguranță decât investirea în stocuri biotehnologice individuale (relativ vorbind).

Active totale: 9 USD. 04 miliarde

Volumul mediu de tranzacționare zilnic: 1. 5 milioane

Cheltuieli: 0. 48%

Randament dividend: 0. 12%

Performanță lunară: 7. 45%

ProShares Ultra Nasdaq Biotehnologie

(BIB BIBPSh Ult NQ Btch54, 59-0, 89% Creat cu Highstock 4. 2. 6 > Scop: Urmări de două ori performanța zilnică a indexului Nasdaq Biotechnology. Total active: 902 dolari. 61 milioane

Volumul mediu de tranzacționare zilnic: 681, 524

Cheltuieli: 0. 95%

Randamentul dividendelor: N / A

Performanța pe un an: 94. 79% : 14. 11%

ProShares UltraShort Nasdaq Biotech

(BIS

BISPrShs UlSh Nasd22 86 + 0,84%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 Urmări de două ori performanța zilnică inversă a indexului Nasdaq Biotechnology. Active totale: 125 USD. 84 milioane Volumul mediu de tranzacționare zilnic: 208, 970 Cheltuieli: 0. 95%

Randament dividend: N / A

Performanță pe un an: -59. 66%

Performanța pe 3 luni: -16. 75%

Direxion Daily S & P biotehnică Bear 3X ETF

(LABD

LABDDx Dly S & P Bio4 + 79%

Creat cu Highstock 4. 2. 6

) : Urmărește de trei ori inversul performanței indexului S & P Biotechnology Select Industry. Total active: 7 USD. 86 milioane Volumul mediu zilnic de tranzacționare: 45, 108 Cheltuieli: 0. 95% Randamentul dividendelor: N / A

Performanța pe 1 an, 3 luni: N / A

1 - Performanța lunii: -18. 21%

Linia de fund

Este raliul biotehnologiei încheiat? Nu încă, dar sfârșitul se apropie repede. Ca și în cazul celor mai multe raliuri puternice din industrie, mutarea în partea inferioară va scutura mâinile slabe înainte ca biotehnologiile să crească din nou în viitor. Va exista o mai mare rezistență la acțiunile cu capital mare, unde veți găsi aproape întotdeauna venituri reale. (

)

Dan Moskowitz nu deține acțiuni în IBB, BIB, BIS sau LABD, dar ar putea iniția o poziție pe scurt (de exemplu:

Pharma vs Biotech Investing: Worth the Risk? în viitorul apropiat.