Stocurile bancare sunt notorii pentru tranzacționare la prețuri sub valoarea contabilă pe acțiune, chiar și atunci când veniturile și câștigurile băncii sunt în creștere. Pe măsură ce băncile se dezvoltă și se extind în activități bancare netradiționale, în special tranzacționarea, profilurile lor de risc devin multidimensionale și mai greu de construit, crescând incertitudinile în afaceri și investiții. Acesta este probabil motivul principal pentru care acțiunile băncilor tind să fie evaluate în mod conservator de investitorii care trebuie să fie preocupați de expunerile ascunse la risc ale unei bănci. Tranzacționarea pentru conturile proprii ca dealeri pe diferite piețe financiare derivate expune băncile la pierderi potențial la scară largă, ceea ce investitorii au decis să ia în considerare pe deplin la evaluarea stocurilor bancare.

AD:

Valoare contabilă pe acțiune

Valoarea contabilă pe acțiune reprezintă o măsură utilă pentru evaluarea stocurilor bancare, prin care se aplică așa-numitul raport preț-la-carte (P / B) prețul acțiunilor față de valoarea contabilă a acțiunilor pe acțiune. Alternativa de a compara prețul unui stoc cu venitul sau cu raportul preț-câștig (P / E) poate produce rezultate de evaluare nesigure, deoarece câștigurile bancare se pot deplasa cu ușurință înainte și înapoi în variații mari de la un sfert la altul datorită unor imprevizibile , operațiuni bancare complexe. Utilizând valoarea contabilă pe acțiune, evaluarea este menționată în capitalul propriu, care are o volatilitate mai scăzută decât câștigurile trimestriale în termeni de variații procentuale, deoarece capitalul are o bază mult mai mare, oferind o evaluare mai stabilă a evaluării.

- Rata P / B

P / B poate fi mai mare sau mai mică decât una, în funcție de faptul dacă un stoc se tranzacționează la un preț mai mare sau egal cu cel al acțiunii . Un raport P / B de mai sus înseamnă că acțiunea este evaluată la o valoare de la prima la valoarea capitalului propriu, în timp ce un raport P / B sub o valoare înseamnă că acțiunea este evaluată la o valoare contabilă de reducere la valoarea capitalului propriu. Bank of America și Citigroup au avut cele mai profunde reduceri la 43 și, respectiv, 40%, începând cu 29 aprilie 2016.

Toate cele cinci bănci se bazează pe operațiunile de tranzacționare pentru a spori performanța financiară, iar contul anual de tranzacționare al comercianților este profitabil în totalul miliardelor. Cu toate acestea, activitățile de tranzacționare prezintă expuneri inerente la risc și ar putea să se transforme rapid în dezavantaje. În schimb, Wells Fargo & Co. (cea mai mare bancă americană în funcție de capitalizarea de piață, WFCWells Fargo & Co56, 18-0, 30%

Creat cu Highstock 4. 2. 6

și-a văzut acțiunile de tranzacționare la o primă datorită valorii contabile a capitalului propriu pe acțiune de 28% la 29 aprilie 2016. Un motiv pentru aceasta este faptul că Wells Fargo este mai puțin concentrată pe activitățile de tranzacționare decât celelalte cinci bănci, reducând potențial expunerile sale la risc .Profitul comerciantului dealerului Wells Fargo a fost de numai 614 milioane de dolari în 2015, comparativ cu un $ 6. 5 miliarde și 6 miliarde dolari profit de tranzacționare pentru Bank of America și Citigroup în același an. Riscurile de evaluare În timp ce tranzacționarea majoritară a instrumentelor derivate poate genera unele dintre cele mai mari profituri pentru bănci, le expune și riscurile potențial catastrofale. Investițiile unei bănci în activele contului de tranzacționare pot ajunge la sute de miliarde de dolari, luând o mare parte din activele totale. Începând cu 31 martie 2016, Bank of America avea 179 miliarde de dolari în activele sale de tranzacționare, iar Citigroup avea 273 de dolari. 7 miliarde. Banca cu cele mai multe astfel de participații este JPMorgan Chase, la 366 dolari. 2 miliarde. În plus, investițiile în tranzacționare sunt doar o parte a expunerilor totale la risc ale băncii atunci când băncile își pot valorifica tranzacțiile cu instrumente financiare derivate până la sume aproape inimaginabile și le pot păstra în afara bilanțurilor. De exemplu, la sfârșitul anului 2015, Bank of America a avut o expunere totală la riscul derivate de peste 39 trilioane de dolari, iar Citigroup avea mai mult de 48 de miliarde de dolari. Aceste numere din stratosferă în pierderi potențiale de tranzacționare reprezintă ponderea acțiunilor totale ale acționarilor în valoare de 262 USD. 8 miliarde și 227 dolari. 5 miliarde pentru cele două bănci, respectiv. Confruntate cu o astfel de magnitudine a incertitudinii de risc, investitorii sunt cel mai bine deserviți să reducă toate veniturile provenite din tranzacționarea instrumentelor financiare derivate ale băncii.