Căutați acționarii majori ai oricărei companii Fortune 500 și veți găsi o listă a firmelor de administrare a activelor, a fondurilor de pensii și a companiilor de investiții.
Având în vedere cantitatea masivă de capital aflat sub controlul lor - de multe ori în miliarde de dolari - acești așa-numiți investitori instituționali reprezintă forța motrice din spatele multor tranzacții de pe Wall Street. Și ținând cont de mărimea cumpărăturilor, acestea pot influența și modul în care companiile operează.
Cine se califică drept investitor instituțional?
Un investitor instituțional este o organizație care administrează activele în numele altora. Pe lângă fondurile de pensii publice și private, acestea includ societăți de asigurări, fundații private și dotări. Adesea, aceste entități vor angaja o companie externă de administrare a investițiilor care investește bani pentru acestea în conformitate cu obiectivele și obiectivele clienților.
Din cauza dimensiunii lor, acești super-investitori reprezintă o forță imensă pe piețele de capital. În ansamblu, instituțiile controlează mai mult de 35 de miliarde de dolari în activele SUA și dețin aproximativ jumătate din toate stocurile americane de la începutul anului 2014.
Figura 1
Următoarea diagramă prezintă diferitele clase de investitori instituționali, clasificați pe baza valorii activele pe care le controlează.
Nu este surprinzător faptul că investitorii instituționali fac tranzacții care pătrund în mărimea unui investitor individual înstărit. Aceasta înseamnă că achizițiile sau vânzările pot avea un impact semnificativ asupra valorii unui titlu.
Prețul nu este singura sursă de influență a acestora. Având în vedere numărul de acțiuni pe care le dețin, investitorii instituționali reprezintă un bloc de vot cheie pentru deciziile importante ale companiei. Ca atare, o societate de administrare a activelor sau un fond de pensii este mai probabil să aibă acces la conducerea superioară decât toți investitorii individuali mai buni decât cei mai bogați.
Obiective diferite
Una dintre caracteristicile comune ale acestor instituții este o abordare bazată pe portofoliu în ceea ce privește investițiile, care urmărește obținerea unor profituri specifice, reducând în același timp riscul. Adesea, vor deține o combinație de acțiuni, obligațiuni, fonduri de pe piața monetară, imobiliare și alte active pentru a-și realiza obiectivele.
Cu toate acestea, diferitele tipuri de investitori instituționali pot avea diferențe importante. Printre acestea se numără și orizontul de timp în care funcționează. Fondurile de pensii, de exemplu, au avantajul de a putea anticipa pasivele viitoare cu precizie relativă. La urma urmei, diagramele actuariale pot ajuta la identificarea numărului de persoane care se vor pensiona într-un anumit an și, în medie, cât timp vor trăi.
În schimb, fluxul de numerar al anumitor transportatori de asigurare este mult mai greu de estimat.Un asigurător de proprietate comercială poate trece prin câțiva ani de plăți reduse din punct de vedere istoric, doar pentru a face față plângerilor de la un uragan masiv. În aceste cazuri, lichiditatea activelor devine o preocupare mai mare, creând o tendință spre oportunități de investiții pe termen scurt.
În plus, reglementările variază considerabil de la o industrie la alta. Fondurile de pensii, de exemplu, fac obiectul Actului de asigurare a salariului pentru pensionari din 1974 (ERISA), o lege menită să protejeze pensionarii americani. ERISA impune, printre altele, standarde minime pentru participarea la plan, acordarea drepturilor de proprietate și acumularea beneficiilor. De asemenea, clasifică administratorii de active de pensii ca "fiduciari" care poartă responsabilitatea legală de a acționa cu prudență și în interesul beneficiarilor.
O abordare sofisticată
Având în vedere valoarea activelor aflate în controlul lor, investitorii instituționali au un stimulent enorm de a plasa tranzacțiile potrivite la momentul potrivit. În mod tipic, firma lor de administrare a activelor va avea analiști interni care au sarcina de a urma un ansamblu de societăți și de a determina dacă prețul curent al valorilor mobiliare justifică o achiziție sau o vânzare. De asemenea, pot utiliza cercetări din partea companiilor externe pentru a ajuta la procesul de luare a deciziilor.
Pe lângă echipele profesionale de cercetare, investitorii mari au și alte avantaje semnificative față de un acționar tipic. Datorită dimensiunilor tranzacțiilor lor, aceștia primesc adesea comisioane și comisioane reduse, care își măresc semnificativ potențialul de profit.
Instituțiile pot, de asemenea, să urmărească anumite oportunități care pur și simplu nu sunt disponibile pentru majoritatea investitorilor de retail, cum ar fi plasamentele private. O plasare privată apare atunci când o companie vinde titluri de valoare, dar dorește să evite costurile și cerințele extinse de prezentare a unei oferte publice. Pentru investitorii acreditați, inclusiv pensiile și companiile de asigurări, aceste vânzări reprezintă o modalitate de a-și diversifica exploatațiile și de a continua stocurile care nu sunt disponibile pe piața mai largă.
Coattail Investing
Având în vedere expertiza și cercetarea de neegalat la dispoziția investitorilor instituționali, poate că este normal ca anumite persoane să încerce să-și intensifice portofoliul urmând conducerea lor. Acești copiatori, sau coatele, investitorii duplică tranzacțiile firmelor mari la scurt timp după ce au fost executați.
Aceasta poate părea o strategie atrăgătoare, însă există riscuri clare. Pentru unul, managerii de active pot avea diferite obiective decât investitorul individual. Este posibil ca aceștia să caute oportunități cu risc ridicat, cu recompense mari, în timp ce investitorul cu amănuntul care se deplasează în spatele lor are nevoie de o creștere mai sigură pe termen lung.
Investitorii Copycat ar trebui, de asemenea, să fie conștienți de faptul că prețurile pe care le primesc nu vor fi întotdeauna la fel de favorabile ca și instituțiile. Luați în considerare un fond mutual care cumpără 3% din acțiunile companiei pentru 50 de dolari pe acțiune. Dimensiunea exactă a acestei tranzacții poate împinge prețul până la 50 USD. 50, care este suma investitorilor de retail care trebuie să plătească acum.
Spune că fondul își vinde acțiunile când ajung la 52 $, generând un profit brut de 2 $ pe acțiune.Din nou, mărimea tranzacției influențează valoarea de piață, deci tranzacționează acum pentru 51 de dolari. 50. În acest caz, investitorul coattail obține un profit de 1 dolar pe acțiune, dar este jumătate din ceea ce compania de investiții a înregistrat.
Linia de fund
Investitorii instituționali au un impact masiv asupra piețelor de capital, deținând aproximativ jumătate din toate stocurile din S.U.A. Deși obiectivele și reglementările în baza cărora funcționează pot varia, instituțiile sunt, în mare parte, asemănătoare pentru a aduce un nivel ridicat de sofisticare la investiții.
Introducere la investiții instituționale
Investopedia explică: Aflați despre investițiile instituționale și toți actorii majori din acest domeniu.
Comparând Ratele de Impozitare pe termen scurt pe termen scurt vs. pe termen scurt
Aflați despre diferența dintre câștigurile de capital pe termen scurt și lung și modul în care durata investiției dvs. poate influența obligația dvs. fiscală.
ÎN conformitate cu Legea privind societățile de investiții din 1940, o societate de investiții sau o societate de investiții mutuale trebuie să aibă activele minime nete pentru a putea emite acțiuni către public?
A. 25, 000 de dolari. 50, 000C. $ 100, 000D. $ 500,000 Răspuns corect: compania de investiții CAn (fond mutual) trebuie să aibă cel puțin 100.000 de dolari în active înainte de a vinde acțiuni către public.