Baronul Rothschild, un nobil britanic din secolul al XVIII-lea și membru al familiei bancare Rothschild, este creditat spunând că: "Timpul de cumpărare este când există sânge pe străzi". știu. Rothschild a făcut o avere cumpărând panica care a urmat bătăliei de la Waterloo împotriva lui Napoleon. Dar asta nu este întreaga poveste. Citatul inițial se consideră a fi: "Cumpărați când există sânge pe străzi,

chiar dacă sângele este al tău. "

AD:

Aceasta este o inversare contrariană în inima sa - convingerea fermă că lucrurile mai rele par pe piață, cu atât sunt mai bune oportunitățile pentru profit.

Majoritatea oamenilor vor doar câștigători în portofoliul lor, dar Warren Buffett a avertizat că "plătiți un preț foarte ridicat pe piața de valori pentru un consens vesel". Cu alte cuvinte, dacă toată lumea este de acord cu decizia dvs. de investiție, atunci probabil că nu este una bună.

Mergând împotriva mulțimii

Contrariani, așa cum sugerează și numele, încercați să faceți opusul mulțimii. Ei devin excitați atunci când o altă companie bună are o scădere bruscă, dar nemeritată a prețului acțiunilor. Ei înot în fața curentului și presupun că piața este greșită, de obicei, atât la minimele extreme, cât și la cele înalte. Cu cât prețurile se înclină mai mult, cu atât mai greșit cred că restul pieței va fi.

Bad Times Makes for Good Achiziții

Investitorii contrarieni au făcut din cele mai bune investiții istorice cele mai bune investiții în timpul turbulențelor de pe piață. În prăbușirea din 1987, Dow a scăzut cu 22% într-o singură zi pe piața americană. În 1973-1974, piața a pierdut 45% în aproximativ 22 de luni. De asemenea, atacurile din 11 septembrie 2001 au dus la o scădere a pieței. Lista continuă și continuă, dar aceștia sunt momente când contrarianii și-au găsit cele mai bune investiții.

Piața de bănci din 1973-1974 ia dat lui Warren Buffett posibilitatea de a cumpăra o participație la Washington Post Company (NYSE: WPO) - o investiție care ulterior a crescut cu mai mult de 100 de ori prețul de cumpărare - înainte de includerea dividendelor . La acea vreme, Buffett a spus că cumpără acțiuni la companie la un discount adânc, după cum reiese din faptul că societatea ar fi putut "vinde" activele (Post's) către oricare dintre cei 10 cumpărători pentru nu mai puțin de 400 de milioane de dolari, probabil mult mai mult. " Între timp, Washington Post Company avea doar un plafon de piață de 80 milioane de dolari în acel moment.

După atacurile teroriste din 11 septembrie, lumea a oprit zborul pentru o vreme. Să presupunem că ați făcut o investiție în Boeing (NYSE: BA), unul dintre cei mai mari constructori de avioane comerciale din lume. Stocul lui Boeing nu a avut loc până la aproximativ un an după 11 septembrie, dar de acolo a crescut de peste patru ori în valoare în următorii cinci ani. În mod clar, deși, pe 11 septembrie, sentimentul pieței aeriene despre industria aeronautică de ceva timp, cei care și-au făcut cercetările și erau dispuși să parieze că Boeing ar supraviețui au fost bine recompensați.

De asemenea, în acea perioadă, Marty Whitman, managerul Fondului de Valoare a Treia Arie, a cumpărat obligațiuni ale K-Mart atât înainte de

, cât și după

după ce a depus o protecție împotriva falimentului în 2002. doar a plătit aproximativ 20 de cenți pe dolar pentru obligațiuni. Chiar dacă de ceva vreme arăta că compania își închidea ușile pentru totdeauna, Whitman a fost justificată atunci când compania a ieșit din faliment, iar obligațiunile sale au fost schimbate pentru stoc în noul K-Mart. Acțiunile au crescut mult mai mult în anii de după reorganizare înainte de a fi preluați de Sears (Nasdaq: SHLD), cu un profit bun pentru Whitman. Datorită mișcărilor de acest fel, Fondul de Valoare a treia avenue a câștigat un câștig de piață de 14,3%, din moment ce Whitman a înființat fondul în 1990. Sir John Templeton a condus Fondul Templeton de Creștere din 1954 până în 1992, când la vândut. Fiecare $ 10, 000 investit în acțiunile din clasa A ale fondului în 1954 ar fi crescut la 2 milioane de dolari până în 1992, cu dividende reinvestite sau cu o rentabilitate anuală de aproximativ 14,5%. Templeton a pionierat investițiile internaționale. El a fost, de asemenea, un investitor contrarian serios, cumpărând în țări și în companii atunci când, potrivit principiului său, au lovit "punctul maxim de pesimism". Ca exemplu al acestei strategii, Templeton a cumpărat acțiuni ale fiecărei societăți europene publice la începutul celui de-al doilea război mondial în 1939, inclusiv mulți care au fost în faliment. El a făcut acest lucru cu banii împrumutați pentru a boot. După patru ani, a vândut acțiunile pentru un profit foarte mare.

Punerea pe linie

Dar există riscuri pentru investiția contrară. În timp ce cei mai renumiți investitori contrarieni au pus mari bani pe linie, au învins împotriva curentului de opinie comună și au ieșit în top, au făcut și niște cercetări serioase pentru a se asigura că mulțimea era într-adevăr greșită. Deci, atunci când un stoc are un indice, acest lucru nu determină un investitor contrar să introducă o comandă imediată de cumpărare, ci să afle ce a condus stocul în jos și dacă scăderea prețului este justificată.

Linia de fund

În timp ce fiecare dintre acești investitori contrarieni are propria strategie de evaluare a potențialelor investiții, toate au aceeași strategie - le permite pieței să le aducă contractele, în loc să le urmărească.