a:

Teoretic, prețurile deschise ale fondurilor mutuale pot înregistra o creștere semnificativă a prețului. Cu toate acestea, trei factori trebuie să fie luați în considerare pentru a oferi un răspuns practic la întrebare.

În primul rând, acțiunile deschise ale fondurilor mutuale sunt evaluate la valoarea lor activă netă (NAV), care se calculează zilnic, prin împărțirea valorii totale a dolarului tuturor titlurilor de valoare din portofoliul unui fond, minus orice pasiv, numărul de acțiuni ale fondurilor restante după închiderea pieței. De fapt, valoarea titlurilor subiacente dintr-un portofoliu al unui fond reprezintă baza pentru stabilirea prețurilor unui fond mutual. Deoarece acțiunile fondului sunt emise (vândute) și cumpărate (răscumpărate) de la investitorii fondului de către societatea fondului, prețurile acțiunilor de fond nu sunt supuse forțelor de cumpărare și vânzare ale pieței, care tind să exercite modificări mai mari ale prețurilor decât prețurile NAV.

În al doilea rând, cele mai multe fonduri mutuale deschise au portofolii destul de diversificate, care amortizează impactul mișcărilor drastice ale prețurilor, pozitive sau negative, într-o exploatație a unui portofoliu. Pe termen scurt, în general, creșterile semnificative ale prețurilor nu sunt tipice pentru acțiunile fondului deschis.

În sfârșit, având în vedere cele de mai sus, prețul acțiunilor și al obligațiunilor fondurilor mutuale ar trebui să aibă o volatilitate mai mică decât titlurile individuale și cele cu venit fix. Cu toate acestea, în cadrul fondului de fonduri, anumite categorii de fonduri sunt supuse unor mișcări de preț care sunt mai mari decât altele datorită naturii exploatațiilor lor și stilului investițional. De exemplu, fondul Vanguard de Valori cu Valori Mari (US Value Fund) a inregistrat o apreciere de 29% a NAV de cinci ani (2002-2006), in timp ce pentru o perioada similara, fondul de crestere al Fondului Century (Small-Cap Growth Fund ) a avut o apreciere de 67% a NAV.

În acest caz, trebuie remarcat faptul că performanța unui fond deschis deschis trebuie evaluată prin rentabilitatea sa totală, atât anuală, cât și pe perioade lungi de timp, și nu prin valoarea activului net. Deoarece fondurile trebuie să-și plătească anual veniturile și câștigurile de capital, investitorii de fonduri caută valori de referință și evaluează dacă fondurile de tip peer se ciocnesc cu venituri totale, mai degrabă decât cu performanța netă a activelor.