Cea mai sigură cale de a crea o creștere economică reală este transformarea averii de la economiști în investiții productive pentru antreprenori și întreprinderi. Economiile pe care oamenii sunt dispuși să le întârzie reprezintă o resursă pentru creșterea consumului viitor - un factor important și deseori neglijat pentru coordonarea economică - și, de asemenea, îi finanțează pe oameni talentați care inventează lucruri, construiesc mașini sau clădiri și oferă bunuri și servicii mai bune.

AD:

Cele mai importante piețe de capital din lume se află în Statele Unite, dar alți actori importanți includ Europa, China și Japonia. Întreprinderile și guvernul concurează pentru investitori prin emiterea de titluri de creanță și de titluri de capital, dintre care cele mai frecvente sunt acțiunile și obligațiunile.

Înțelegerea piețelor de capital

Pentru ca economiile să crească, averea și economiile trebuie să curgă acolo unde pot fi valorificate. Piețele de capital există pentru a se potrivi celor care solicită fonduri pentru cei care le furnizează. La cel mai mic nivel, un lucrător ar putea să economisească 1 000 de dolari și să decidă să-l investească într-un stoc pentru a salva pentru pensie; compania care primește suma de 1 000 de dolari va încerca să folosească banii pentru a crea locuri de muncă, pentru a construi infrastructuri sau a crea noi bunuri. Un exemplu mai mare este o companie precum Twitter, care a devenit publică în noiembrie 2013 și a ridicat 1 dolar. 82 miliarde în timpul ofertei sale inițiale inițiale (IPO).

Majoritatea piețelor de capital din epoca modernă se concentrează pe niște hub-uri financiare imense, precum New York sau Hong Kong. Acolo, imensa cantitate de computere stocate de investitori, bănci de investiții, brokeri și alți emitenți de valori mobiliare. Noile servicii de cloud computing permit tranzacții dinamice, adaptabile și scalabile, ceea ce înseamnă că piețele de capital sunt mult mai lichide și mai puțin costisitoare de tranzacționare decât în ​​trecut.

În Statele Unite, în ianuarie 2016, au fost cele mai mari piețe ale datoriilor și acțiunilor din lume în ceea ce privește capitalizarea pieței și ca procent din produsul intern brut (PIB). Nici o altă țară sau regiune nu se apropie în termeni de dimensiune agregată, iar numai Japonia este comparabilă în ceea ce privește piețele de obligațiuni și acțiuni ca procent din PIB.

Este greu să estimăm valoarea exactă a piețelor de capital; numerele se modifică cu minutul. Sifma Research a estimat că capitalizarea bursieră totală pe bursele din S.U.A. a fost de 27 trilioane USD în 2014, cu încă 7 dolari. 7 trilioane de obligațiuni corporative. Aceste cifre nu includ chestiuni guvernamentale sau chestiuni legate de piața privată (care nu sunt enumerate). Goldman Sachs a estimat că capitalizarea totală a pieței în Statele Unite a fost de aproximativ 50 trilioane USD până în 2014. Raportul Financial Times și raportul privind stabilitatea financiară a Fondului Monetar Internațional oferă date similare.

America găzduiește cele mai mari două burse din lume la Bursa de Valori din New York (NYSE) și la NASDAQ.În comparație cu alte piețe de capital, schimburile din S.U.A. sunt mai flexibile și oferă mai multă varietate. Companiile și indivizii americani au mult mai multe șanse să caute surse alternative de finanțare, ceea ce adaugă adâncime și concurență piețelor de capital din S.U.A.

U. S. adâncimea și participarea pieței de capital sunt izbitoare în comparație cu restul lumii, în special țări precum Japonia. Deponenții japonezi sunt extrem de conservatori și, prin urmare, foarte puține dintre bogățiile lor sunt canalizate în mod eficient pe piețele de capital. Sectorul fondurilor de investiții al pieței din S.U.A. reprezintă aproape 75% din totalul activelor din sectorul bancar; doar 5% din activele din sectorul bancar din Japonia sunt legate în sectorul fondurilor de investiții.

China, o piață de capital în turbulență

În 1989, China era o țară în curs de dezvoltare săracă, cu o mică piață de capital pentru a vorbi despre. PIB-ul său a fost mai mic decât cel al Spaniei sau Braziliei, în ciuda populației masive a Chinei. Bursa de Valori din Shanghai, prima de acest gen din China, a fost deschisă în 1990. Fast forward 25 de ani, iar China este acasă la a doua cea mai mare piață de capital din lume. A fost o remarcabilă revenire de la moartea liderului comunist Mao Zedong și instituirea reformelor pro-piață la sfârșitul anilor 1970.

Piețele de capital ale Chinei sunt încă subdezvoltate de standardele occidentale. Investitorii străini erau încă excluse în mare parte până în 2016, deși rezidenților din Hong Kong, Macao și Taiwan li sa permis să deschidă anumite conturi în 2013 atâta timp cât locuiau în China continentală.

Partidul comunist din China controlează în continuare fluxurile de capital și participanții, însă deschiderea piețelor de capital din China a permis investiții suficiente pentru a transforma China în cel mai important producător mondial. Chiar dacă expunerea investitorilor este limitată, presiunea exercitată de acționari a forțat deja corporațiile chineze să instituie cele mai bune practici și să reducă corupția.

Uniunea Europeană

Piețele europene de capital sunt mai puțin dezvoltate și mai puternic reglementate decât piețele americane. Potrivit cercetării din 2015 de către New Financial, un think-tank din Londra, există un "deficit de capacitate de peste 1 triliu de dolari pe an între ceea ce companiile europene ridică" și ceea ce "ar putea ridica potențial dacă piețele de capital vor fi dezvoltate SUA "

Cu toate acestea, UE are încă o piață de capital totală mai mare decât China și Japonia combinate. În ceea ce privește importanța globală, Londra este probabil cel de-al doilea cel mai puternic sector al piețelor de capital din spatele New York-ului.

Piețele europene de capital sunt dominate de împrumuturile bancare, în mare parte datorită faptului că economiștii europeni au mai puține șanse să-și scoată banii din bancă și să-l folosească pentru a cumpăra titluri de valoare. Unele dintre acestea sunt culturale; New Financial consideră că mulți europeni "au o suspiciune culturală de asumare a riscurilor, de antreprenoriat și de piețele de capital anglo-saxone". În general vorbind, debitorii și investitorii din Europa sunt mai puțin cunoscuți și mai reticenți în a se angaja în capitaluri de risc decât în ​​cazul partenerilor lor din Statele Unite.