Un "zombie stock" clasic este cel care, de obicei, funcționează pe lângă nimic și care poate fi mort și nici măcar nu-l cunoaște. Un "zombie biotehnologică" este alt animal în totalitate. În acest articol vă vom explica natura delicată a acestor acțiuni și modul de urmărire a acestor investiții "morți vii".

Crearea unui stoc de biotehnologie și un monstru O companie biotehnologică este de obicei inițiată de un grant de la un guvern local, o fundație, o universitate, un susținător bogat sau un grup de investiții capitalist de risc. Timpul înainte ca investitorii să se aștepte să vadă întoarce de multe ori rulează în intervalul de cinci până la 12 ani, iar investitorii aproape întotdeauna cumpără aceste acțiuni, înțelegându-se că venitul trebuie să provină inițial fie dintr-un parteneriat cu o companie majoră de droguri, fie dintr- companie publică de biotehnologie. Plata reală va veni, pe măsură ce compania se apropie de dezvoltarea unui tratament pentru orice afecțiune este vizată. Costurile sunt masive pentru a aduce produsele reale pe piață și foarte puțini reușesc să o facă în totalitate pe cont propriu (dacă este vorba de toate). (Pentru a continua să citiți despre companiile de biotehnologie, consultați Ups și Downs de Biotehnologie și Folosind DCF în evaluarea biotehnologiei )

Să discutăm despre cel mai comun scenariu pentru crearea unui zombie biotehnologică comercializată public, folosind compania falsă XYZ BIOTECH.

XYZ BIOTECH decide să facă publice un plan de afaceri robust și câteva teste preliminare de laborator pre-clinice. În ansamblu, este o companie sănătoasă fără semne de monstru de viitor.

Notă: Cele mai frecvente domenii pentru cercetarea biotehnologică includ cancerul, diabetul, SIDA, stafilococul, sepsisul, Alzheimer, boala cutanată, gripa virală, gripa aviară și disfuncția sexuală.

Pentru a obține un interes puternic încă de la început, companiile de biotehnologie de pornire tind să atace mai multe boli comune "țintă". Exista doar prea mult capital necesar pentru a obtine un produs dezvoltat care sa trateze o boala care afecteaza doar cateva sute sau chiar cateva mii de oameni in fiecare an. Monstrul în creștere trebuie să vizeze cel mai mare număr de persoane posibile dacă ar trebui să supraviețuiască.

Urmărirea scopurilor sale, tragerea în spatele Acum, când monstrul a fost creat și se îndreaptă către un grup țintă, el trebuie să se susțină. Zombie-urile biotehnologice nu vor avea niciodată venituri reale, dar pot prezenta unele venituri în bilanț din cauza veniturilor din dobânzi, a plăților de grant și a finanțării partenerilor de studiu. (Pentru a afla mai multe despre bilanț, a se vedea Breaking the Balance Sheet , Citirea bilanțului și Acum, să spunem că la un moment dat pe drum, de obicei, după ce compania de zombie a cheltuit 50% sau mai mult din numerar și / sau de partener în numerar, XYZ BIOTECH aruncă mingea și emite un comunicat de presă în care afirmă că tratamentul său de stea (candidatul său principal) nu a reușit să îndeplinească obiectivele primare.Inima lui zombie eșuează. Neîndeplinirea obiectivelor sale înseamnă că indicațiile robuste și vindecarea miracole nu sunt exact ceea ce a sugerat hipul anterior. Zombie-ul XYZ va spune că încă evaluează date și că evaluează moleculele sale pentru alte indicații; dar, din toate scopurile practice, speranțele de atingere a țintei majore au dispărut. În acest moment, zombie biotehnologică își pierde, de obicei, partenerul mare și, în consecință, toate susținerea financiară viitoare. Prin urmare, trebuie să decidă ce va face înainte.

În acest moment, XYZ va reduce probabil operațiunile, va domni în cheltuieli și, de obicei, va trimite unii angajați și va încheia contracte roz. Din orice motiv, majoritatea companiilor care intră în acest scenariu au de obicei între 50 și 150 milioane dolari în numerar net, după scăderea imobilizărilor necorporale din activele grele și apoi după scăderea diverselor lor datorii. Dar, deși zombie a fost lovit, este încă în viață și continuă să se poticnească de-a lungul după gol.

FDA promovează suplimentar zombie-ism

În cazul în care candidatul lui XYZ primește o denumire de "medicamente orfane" pentru Administrația pentru Alimente și Medicamente (FDA), care este dat dacă candidatul ar fi fost un tratament pentru o afecțiune în care nu există tratament în prezent există, atenția sporită primită de la desemnarea FDA i-ar determina să devină un zombie plin și mai rapid. Atunci când FDA dă o desemnare de medicamente orfane, aceasta necesită, în general, mai multe date și mai multe teste, ceea ce este ceva ce o companie parteneră sau susținător capitalist nu caută să o susțină. (Pentru a afla mai multe, citiți

Ce înseamnă să aveți statutul de medicament orfan?

) Este important să știți că modelul de zombie biotehnologică nu este de obicei rezultatul unei cereri FDA pentru mai multe date, a fost pentru un candidat pe care Wall Street și analiștii au crezut că a fost un pantof virtual. Aceste companii de zombie se încadrează în diferite categorii de investiții în biotehnologie, deoarece vor avea în continuare volatilitate intermitentă în acțiunile lor ori de câte ori emite comunicate de presă pertinente și actualizări. Un adevărat zombie biotehnologică va avea, de obicei, doar un singur candidat major sau un cuplu de proiecte noi. Aceste zombi vor ramane enumerate ca companii publice, dar in esenta intra intr-o coma si de obicei nu vor arata nici un semn de viata pentru o perioada foarte lunga. (Pentru a afla mai multe, vezi Măsurarea medicilor .)

Excepția față de această creație zombie a FDA se învârte în jurul unui stoc microparticulei necunoscute anterior sau sub radar, care pretind că are un posibil tratament pentru o nouă boală "fierbinte" a zilei. Acest zombie de lucru va fi stimulat înaintea pachetului ca răspuns pozitiv la avertizările negative ale guvernului public sau la înfrângerea bolilor. De exemplu, luați în considerare gripa aviară, varicela mică, antraxul, e. coli și altele asemenea. Adesea, companiile care au lucrat cu aceste boli nu au fost pe hartă până la apariția fenomenului temporar. Este un zombie o fraudă? Multe dintre aceste zombi biotehnologi sunt etichetați ca hucksters sau fraude, dar în multe cazuri este pur și simplu un adevărat eșec într-o fază de testare la scară mai largă care le transformă în zombi.Uneori se reduce la FDA făcând un apel complet neașteptat. Ascultarea apelurilor de conferință ulterioare va furniza cel mai bun semnal al acestui lucru. Dacă o companie biotehnologică nu este legitimă, ea devine repede evidentă deoarece există prea multe posturi de opinie publică și prea multe forumuri de mesaje online unde investitorii pot obține informații. Rezultatul final va fi, de obicei, un declin constant pe termen lung pentru companiile care sunt conduse de conducere și care nu o obțin. (Pentru a continua să citiți despre acest subiect, consultați

Elementele de bază ale Conferinței de Conferință

, Evaluarea managementului unei companii și Punerea managementului sub microscop Există modalități de a identifica unele zombi biotehnologi care ar putea avea o șansă la viață. Aceasta este o strategie pur speculativă, dar mulți zombi au văzut o renaștere în trecut. Pentru ca orice companie să se întoarcă la viață, trebuie să aibă bani adecvați (mai mult decât trebuie pentru a supraviețui unui an sau doi). De asemenea, trebuie să aibă sau să angajeze un ofițer științific solid, sau trebuie să aibă o echipă stelară care sa aflat în spatele altor proiecte de descoperire de succes. Acesta este motivul pentru care vizionarea comunicatelor de presă din stocurile de zombie biotehnologice poate fi foarte importantă. Și dacă poți să treci peste toate gemetele și ghindele, poți găsi o viață nouă într-un zombie vechi. În mod obișnuit, emisiile de câștiguri pe stocurile de zombie nu contează - cu excepția oricăror noi orientări privind evaluarea moleculelor. Cu toate acestea, aceste versiuni pot fi, de asemenea, utilizate ca un ghid pentru a vă asigura că firma nu își mărește ratele de ardere a banilor. În unele cazuri, veți vedea un om de știință de top să părăsească una dintre cele mai mari companii de biotehnologie sau unele dintre zonele speciale de proiect ale unei companii farmaceutice "Big Pharma" pentru a lucra la zombie. Dacă și atunci când se întâmplă acest lucru, aveți cel puțin un potențial zombie biotehnologică care are o șansă de recuperare. Aceste companii vor tranzacționa adesea sub o valoare contabilă declarată pentru anumite perioade de timp. End Zone Când rulați ecrane pentru acești zombie biotehnologi care au împușcat la reanimare, există mai multe lucruri pe care să le căutați în bilanțuri. Zombiile din S.U.A. sau Canada nu vor avea aproape niciodată un plafon de piață de peste 300 de milioane de dolari ca natură. Dacă compania de zombie pe care o cercetați încă are venituri "curente" sau venituri anticipate, atunci ar putea fi în valoare de menținerea ecranului potențial (dacă veniturile sunt sub 10 milioane USD anual). Dacă acești factori nu sunt în joc, zombie este fie mort, fie este o companie activă care nu a devenit zombie. În cazul în care zombie nu are numerar și compania are o rată ridicată de ardere, apoi tăiat-o din considerare. Dacă, totuși, zombie are bani mari și o rată scăzută de arsură, atunci continuă să privești acest grijuliu, viața nouă nu poate fi departe.

Pentru a afla mai multe despre investirea monștrilor, vrăjitoarelor și voodoo-urilor, vezi Haunting Wall Street: Terminologia de Halloween de a investi

și

The Ghouls and Monsters pe Wall Street
.