Mulți observatori ai pieței se întreabă dacă China are o bubble masivă de datorii. Se pare că țara poate vinde active, inclusiv aur și US Treasurys, pentru a deteriora o parte din sarcina datoriei. În același timp, guvernul chinez încearcă să obțină o creștere economică fenomenală de 7%. În combinație cu piața volatilă a acțiunilor și cu inflația stagnantă, aceasta ar putea avea potențialul de a conduce la o criză economică. Înțelegerea amplorii posibilei bule de datorii este agravată de faptul că guvernul chinez nu este foarte transparent cu informațiile sale economice.

Creșterea datoriei chineze

Datoria chineză a crescut de la aproximativ 153% din produsul intern brut (PIB) în 2008 la aproximativ 282% în 2015. Experții avertizează că împrumutul Chinei este mai mare de 96 % din totalul împrumuturilor înregistrate. China a cunoscut o boom real estate și o extindere a transportului public, a drumurilor și a altor proiecte de infrastructură publică în această perioadă.

Sectorul privat al Chinei cheltuiește aproape 13% din PIB-ul său cu privire la plățile de dobânzi. Acesta este un nivel foarte ridicat necesar doar pentru a servi datoriilor restante. Cu toate acestea, creșterea chineză pare să încetinească, iar guvernul chinez reducerea ratelor pentru a încuraja companiile din sectorul privat să împrumute mai mult.

Prețurile locuințelor au început să scadă, în scădere cu aproximativ 5% în ianuarie 2015. Guvernul a intervenit prin scăderea ratelor pentru a încerca să stopeze scăderea ratelor. Administrațiile locale care depind de vânzările de terenuri pentru veniturile fiscale cumpără terenuri pentru a propulsa prețurile, de asemenea. Deși guvernul chinez a încercat să reducă împrumuturile neimpozitate, băncile din umbră și alte instituții financiare au păstrat împrumuturile.

Rezerve de aur și crash Flash

Mulți cred că China ar putea vinde aur și alte active pentru a deduce o parte din această datorie, dar este greu de spus din cauza informațiilor economice limitate de la guvern. China a anunțat că rezervele sale de aur au crescut cu 60% din 2009 în raportul băncii sale centrale din 17 iulie 2015. Rezervele Chinei au fost de 1 658 tone de la sfârșitul lunii iunie. Aceasta este o creștere substanțială din 2009, când rezervele au fost de 1, 054 de tone. Mulți observatori au așteptat ca rezervele de aur să fie semnificativ mai mari.

La data de 20 iulie 2015, prețul aurului a avut un impact mini-flash, deoarece un număr mare de contracte de aur au fost vândute la Shanghai Gold Exchange. Prețul aurului a scăzut cu aproximativ 4% în câteva minute. Aceste contracte au reprezentat aproximativ 5 tone de aur. Contractul futures pe aur de pe bursa COMEX a arătat, de asemenea, o scădere semnificativă a prețului în volum ridicat în aceeași perioadă de timp. Unii s-au întrebat dacă vânzarea a fost programată pentru a profita de o perioadă de lichiditate redusă pentru tranzacționare sau dacă a existat un fel de vânzare forțată pentru a satisface apelurile în marjă.Este dificil să se stabilească cine a fost vânzătorul, dar mulți cred că era guvernul chinez.

China a vândut în continuare unele dintre participațiile sale la U. S. Treasurys, probabil printr-un front belgian. China este cel mai mare creditor străin din Statele Unite. Federal Reserve a raportat că China și-a redus participațiile la trezoreri la 1 USD. 24 de miliarde în decembrie 2014. Aceasta a fost cea mai mică sumă în aproape doi ani. Acest număr a crescut la 1 USD. 263 trilioane în aprilie.

Cu toate acestea, în același timp, Belgia a vândut o mare cantitate de trezorerie. Deținerile de trezorerie din Belgia au crescut la 381 miliarde de dolari în urmă cu un an, dar au revenit aproape de nivelul istoric de 170 miliarde de dolari. Belgia a vândut în Trezorerie în jur de 116 miliarde de dolari numai în lunile martie și aprilie. Observatorii pieței cred că China folosește Euroclear din Belgia pentru a achiziționa Trezoreri suplimentare. Aceasta a coincis cu o scădere masivă a rezervelor valutare. China ar fi putut vinde instrumentele de datorie denominate în dolari americani pentru a cumpăra și a susține nivelul yuanului. Rămâne de văzut cum va fi economia Chinei în perioada extrem de volatilă.