Bill Gross este bine-cunoscut pentru scrisorile sale de investiții, care sunt citite pe larg în comunitatea financiară. Deși scrisorile sale se concentrează, de obicei, pe starea piețelor, în special pe piețele cu venit fix, el are tendința să se rătăcească de la curs. El a discutat despre moartea pisicii sale iubite într-o singură scrisoare din 2014. Scrisoarea sa de investiții din ianuarie 2016 prezintă o imagine sumbră a disparității bogăției dintre ultra-bogat și restul. Gross spune că 99% trebuie să fie distrasi să-și ia mintea de pe economia care se sfărâmă, de aici o existență Xanax.

-

Fondul Gross

Gross este fondatorul Pacific Investment Management Company (PIMCO), care a construit compania într-o firmă masivă de administrare a activelor. El a fost numit rege obligatoriu pentru intuițiile sale în piața cu venit fix. De asemenea, a crescut Fondul total de returnare al PIMCO în cel mai mare fond mutual din lume la un moment dat cu activele gestionate în valoare de 293 miliarde de dolari (AUM) în aprilie 2013. Cu toate acestea, relația sa de lucru cu colegii săi de la PIMCO a început să se deterioreze în 2014. < ! - 2 ->

Gross a făcut o ieșire bruscă de la PIMCO în 2014 și a început un nou fond la Janus Investments. Gross este managerul de portofoliu al Fondului Janus Global Unconstrained Bond. Fondul a avut performanțe insuficiente, cu o întoarcere de -1. 33% de la înființarea sa. Mai mult, nu a reușit să bată performanța Fondului total de returnare în 2015, fondul său anterior. Rămâne de văzut dacă Gross se poate întoarce la căile sale profitabile.

În scrisoarea sa de investiții din ianuarie 2016, Gross descrie o economie manipulată care susține pe cei foarte bogați, lăsând în același timp restul populației să curețe o mare dezordine economică care va veni să se realizeze în 20 de ani. Afirmațiile clare în glumă, masele sunt împiedicate de sporturile fantastice, smartphone-urile și fast-food-urile. Prin urmare, nu reușesc să-și dea seama că salariile lor nu au crescut substanțial de la mijlocul anilor 1980, odată ce sa calculat inflația. În plus, ei ignoră instabilitatea politică a țării.

În acest caz, Gross contrastează cu viața celor bogați, care mănâncă alimente de pui cu gustare liberă și paste fără gluten de la Whole Foods și cumpără condominiumuri și jeturi private din New York. El afirmă apoi că nu contează cine va câștiga viitoarele alegeri prezidențiale. Mai degrabă, puțin se va schimba, deoarece bancherii centrali, lobby-ii și super-PACS au adevărata putere. El spune: "Este o societate a lui Xanax. Ne place. "

Îmbătrânirea demografică în Statele Unite

Gross este rapid să sublinieze că încearcă să fie un comedian în prezentarea acestei vederi jadite. Scrisoarea lui se îndreaptă apoi către o problemă mai substanțială: îmbătrânirea societății americane. El subliniază datoriile semnificative asociate generației Baby Boomer, cum ar fi sănătatea, pensiile și securitatea socială.El prezintă dovezi demografice din Statele Unite și din întreaga lume care arată îmbătrânirea în țările dezvoltate față de țările nedezvoltate.

Gross subliniază datoriile substanțiale ale guvernului S.U.A. pentru Medicaid, Medicare și Securitate Socială. Valoarea actuală a pasivelor pentru aceste programe este de aproximativ 66 trilioane de dolari, egală cu 400% din produsul intern brut anual actual pentru țară.

Chiar dacă este o sumă uluitoare de datorii, problema reală este legată de îmbătrânirea populației. Gross spune că sunt prea puține Mileniate pentru a avea grijă de Boomers. În plus, bunurile și serviciile necesare de Boomers nu pot fi salvate. El spune că activele financiare sunt, în esență, o opțiune de vânzare pentru producția viitoare. Gross consideră că valoarea obligațiunilor de trezorerie și a stocurilor din pensii vor fi marcate în jos, deoarece sunt vândute pentru a plăti pentru bunurile și serviciile viitoare necesare pentru Boomers. Aceste bunuri și servicii sunt apoi marcate de inflație. Acest lucru duce la un cerc vicios de datorii care nu poate fi rezolvată.

În ceea ce privește consultanța reală de investiții, Gross spune că investitorii ar trebui să facă inflație lungă și obligațiuni cu cupon fix, menționând că TIPS de 10 ani din S.U.A. este o alegere bună pentru acest lucru la 80 de puncte de bază. Gross estimează că rentabilitatea activelor va fi, în general, mai mică decât normele istorice, deoarece Boomers trebuie să vândă active pentru a-și plăti bunurile și serviciile. El spune că această dinamică va guverna piețele de investiții până când va trece populația Boomer. Gross notează că, până atunci, chiar și 1% ar putea avea nevoie de Xanax pentru a-l face printr-o economie desființată.