Întrebarea de vârstă dacă diversificarea poate depăși specializarea ocupă adesea mințile investitorilor curioși. Poate un fond mutual diversificat la nivel global de capital mai performant să depășească un fond specializat pe piața internă (ETF) bazat pe un sector specializat? Ce investiție se dovedește superioară între Fondul Vanguard Global Equity ("VHGEX") și Consumer Staples Select Sectorul SPDR Fund (NYSEARCA: XLP XLPSel Sct Cns Stp52 57-1 .7% Creat cu Highstock 4. 2 6 )? Distincția structurală dintre cele două instrumente este clasa de active, VHGEX fiind un fond mutual internațional, iar XLP este un ETF specific sectorial al companiilor naționale. Următoarea comparație dintre cele două aruncă o lumină asupra investiției superioare pentru o strategie gestionată pasiv pe termen lung.

Vanguard Global Equity Fund (VHGEX)

Creat pe 14 august 1995, acest $ 4. 3 miliarde de unitati globale de investitii investesc in toate sectoarele si stocurile de capitalizare de piata la nivel mondial, cu 53. 20% in regiunea nord-americana. Fondul investește, de asemenea, în obligațiuni și rezerve pe termen scurt. Trei administratori de investiții supraveghează cele 805 de acțiuni din peste 20 de țări din portofoliu, cu o rată a cheltuielilor de 0,7%. Primele patru alocări sectoriale sunt: ​​22. servicii financiare de 50%, 17. tehnologie 19%, 12. cicluri industriale de 12% și industrie 12%. VHGEX a generat o performanță medie anuală de 8,43% de la început. Investiția minimă este de 3 000 $.

Staples Consumer Select Sector Sectorul SPDR (XLP)

XLP deține 40 de acțiuni care urmăresc SUA. Componenta consumatorilor se încadrează în indexul Standard and Poor's 500 (S & P 500). Acest ETF a fost creat pe 16 decembrie 1998 și a obținut o rentabilitate anuală de 6,22% de la început. Rata de cheltuieli brute este de 0,14%. XLP deține 10 $. 2 miliarde de active totale nete. Primele patru alocări din industrie sunt în comerțul cu amănuntul al produselor alimentare și de uz casnic, la 23,76%, la băuturi la 20,49%, la produsele de uz casnic la 19,95% și la produsele alimentare la 18,01%. Traficul XLP este ca un stoc cu abilitatea de a vinde în lipsă și are contracte de opțiuni disponibile. Deși nu există o investiție minimă, comisioanele de broker se aplică tranzacțiilor.

Evaluare

Portofoliul VHGEX are o rată a prețurilor de câștig (P / E) de 17,9 și un raport preț-la-carte (P / B) 35. Rata de cifra de afaceri de 8%. XLP are 21. 21 P / E și 4. 51 P / B cu o rată de circulație de 2. 94%. În timp ce XLP are o evaluare mai bogată, este vorba doar de 40 de acțiuni față de 805 de acțiuni.

Performanță

Performanța VHGEX 10-, de cinci, trei și un an este de 4. 18%, 6. 03%, 6. 62% și -6. 81%, respectiv. Performanțele XLP 10-, cinci, trei și un an sunt de 11%, 15,05%, 13,43% și 7,7%, respectiv. Revențiile anuale XLP au fost mai mult decât dublu VHGEX pentru ultimul deceniu.Performanța de la an la an (YTD) arată, de asemenea, că XLP domină peste VHGEX cu o creștere de 3,7% față de o pierdere de 3,3%. În timpul topirii piețelor financiare din 2008, XLP a înregistrat o pierdere de 14. 79% pentru anul, față de o pierdere de 45,6% pentru VHGEX. Indicele S & P 500, compus din toate SUA. , a pierdut doar 37% pentru anul. Expunerea suplimentară în străinătate a adăugat un extra -8. 66% din dezavantajele performantei pentru VHGEX.

VHGEX sau XLP?

Datele de performanță arată singură modul în care o investiție specifică sectorului în XLP a depășit în mod predominant portofoliul larg diversificat al VHGEX cu mai mult de două ori. Acest caz demonstrează capcanele de a fi prea diversificate și prea întinse. Performanța de tragere a dobânzii pentru anul 2008 arată în mod clar modul în care expunerea internațională a adăugat un risc mai scăzut pentru reducerea pierderilor. XLP-ul mai mic și mai agil a fost capabil să periaze daunele la doar o treime din ceea ce a produs VHGEX.

XLP este în mod clar investiția superioară față de VHGEX pentru performanță și protecție pe piețele în jos. În timp ce gândirea convențională predică diversificarea specializării, acest exemplu ilustrează faptul că prea multă diversificare nu numai că limitează câștigurile, ci și comportă pierderi, mai ales atunci când includerea unor regiuni străine care pot genera și alte riscuri valutare. Acest lucru aduce în minte un alt vechi vechime, că mai puțin este mai mult, și în acest caz, peste 100% mai mult în profituri.