Trebuie să-ți placă analiștii de pe Wall Street și indicatorii lor favoriți.

Astăzi, Bank of America / Merrill Lynch (BAML) a publicat o notă de cercetare care examinează sentimentul actual al pieței de capital. Nota se concentrează asupra a ceea ce BAML numește Indicatorul de vindere a vânzărilor, o măsură folosită pentru a aprecia evoluția în creștere sau scăderea stocurilor, în general. Teoria din spatele indicatorului afirmă că atunci când sentimentul investitorilor este foarte bullish este un semnal de vânzare, iar atunci când sentimentul este foarte scăzut, este un semnal de cumpărare.

Nota de cercetare de astăzi a spus că indicatorul Sell Side a lovit 52. 9, în creștere față de 52. 8 cel mai recent, marcând cel mai înalt nivel în 16 luni. Nota susține că atunci când indicatorul a scăzut cu atât mai scăzut sau mai mic, rentabilitatea totală în următoarele 12 luni a fost pozitivă în 94% din timp. De asemenea, afirmă că îmbunătățirea sentimentului ar putea fi un pas spre un fel de euforie a pieței care poate ajunge în mod obișnuit la sfârșitul unei piețe a taurului. Indicatorul BAML a urmărit sentimentul din 1985. Pentru referință, indicatorul a lovit 71 în 2000 și 44 în 2012.

Această logică îți face rău capul. Semnalul presupus al diagramei bazat pe bullishness sau bearishness nu are absolut nici un sens. Da, există cu siguranță o relație între sentimentul pieței și vârfurile pieței și jgheaburile. Dar precizia indicelui de vânzare indicat mai jos pare, în cel mai bun caz, suspect.

Sursa: Bank of America / Merrill Lynch Global Research Strategia americană Equity & Quant Notă: semnalele de vânzare și cumpărare se bazează pe o abatere standard de 15 ani +/- 1 față de cea medie de 15 ani . O citire deasupra liniei roșii indică un semnal de vânzare și o citire sub linia verde indică un semnal de cumpărare.

Sincronizarea graficului, care ar fi trebuit să aducă un semnal de vînzare mare la începutul anului 1998, a ratat pe întreaga perioadă a prețurilor acțiunilor până în anul 2000. Din păcate, este clar că s-ar putea să fi fost mai bine să nu investiți după 1998, însă retrospectiva funcționează numai retroactiv.

Semnalul de vânzare a rămas în vigoare până în 2004, ceea ce ar fi determinat un investitor să piardă fundul pieței în 2003 și să treacă până în 2007. Semnalul a rămas la granița dintre zona neutră și zona de vânzare pentru cea mai mare parte a timpului până în 2008. În plus, semnalul de vânzare în perioada 2007-2008 nu a fost aproape la fel de puternic ca cel observat în anul 2000.

Între timp, pentru cea mai mare parte a timpului din 2008 până în 2012, indicele era pe un teritoriu neutru, piața monetară sa prăbușit în 2008 și 2009 și apoi sa redresat din efectele relaxării cantitative. Apoi, semnalul de cumpărare a fost cel mai puternic în 2012, după ce piața și-a redobândit deja o mare parte din pierderile din criza financiară. De asemenea, indicatorul sugerează că sentimentul investitorilor sa situat într-o tendință generală descendentă începând cu anul 2000.

Acest tip de analiză nu este altceva decât o planificare a pieței. Există o alternativă excelentă: investiți pe piața bursieră pe termen lung sau identificați o afacere pe care o doriți și credeți că va crește în timp. BAML remarcă faptul că analiza Sell Side Indicator face parte din modelul pe care îl utilizează pentru a-și calcula obiectivul general al prețurilor S & P 500. La începutul zilei de astăzi, firma a ridicat această valoare foarte mare pe S & P 500 la 2450 de la 2300, chiar dacă indicele în sine este de testare 2396. Da, trebuie să-l iubească. (Vezi, de asemenea,

sunt piețele de capital supraevaluate sau sunt doar începute? )