Investitorii care consideră că titlurile cu venit fix ar putea dori să caute obligațiuni corporative, pe care unii le-au descris drept ultima investiție sigură. Deoarece randamentele multor titluri cu venit fix au scăzut după criza financiară, ratele dobânzilor plătite de obligațiunile corporative le-au făcut mai atrăgătoare. Obligațiunile corporative au propriile avantaje și dezavantaje unice.

Retururi puternice

O remarcă importantă a obligațiunilor corporative este rentabilitatea lor puternică. Randamentele unor obligațiuni de stat au scăzut în mod repetat până la noile valori noi. Guvernul american a vândut titluri de trezorerie de 30 de miliarde de dolari în valoare de 12 miliarde de dolari pentru un randament de 2 172% pe 13 iulie 2016, depășind recordul anterior de 2. 43% stabilit în ianuarie 2015. Randamentele obligațiunilor germane de 10 ani în regiune redusă, vânzând cu un randament negativ de 0,05%.

Spre deosebire de aceste valori minime de înregistrare, obligațiunile corporative reprezentând companii de înaltă calitate și cu scadență între 7 și 10 ani au plătit 3 randamente de 14% la 14 iulie 2016. Un an mai devreme, un randament de 3,92%.

Lichiditate

Multe obligațiuni corporative tranzacționează pe piața secundară, ceea ce permite investitorilor să cumpere și să vândă aceste titluri după ce au fost emise. Astfel, investitorii pot beneficia de posibilitatea de a vinde obligațiuni care au crescut în preț sau de a cumpăra obligațiuni după un declin al prețurilor.

Unele obligațiuni corporative sunt tranzacționate subțire. Participanții pe piață care doresc să vândă aceste titluri de valoare ar trebui, de asemenea, să știe că numeroase variabile ar putea afecta tranzacțiile acestora, inclusiv ratele dobânzilor, ratingul de bonitate al obligațiunilor și mărimea poziției acestora.

Opțiuni răspândite

Există multe tipuri de obligațiuni corporative, cum ar fi obligațiuni pe termen scurt cu scadențe mai mici sau egale cu cinci ani, obligațiuni pe termen mediu cu scadență între cinci și 12 ani și obligațiuni pe termen lung care au o maturitate mai mare decât 12 ani.

Dincolo de considerente privind scadența, obligațiunile corporative pot oferi mai multe structuri de cupoane diferite. Obligațiunile care au o rată a cuponului zero nu fac nicio plată a dobânzii. În schimb, guvernele, agențiile guvernamentale și companiile emite obligațiuni cu rate de cupon zero la o reducere la valoarea lor nominală. Obligațiunile cu o rată fixă ​​a cuponului plătesc aceeași rată a dobânzii până când ajung la scadență, de obicei pe o bază anuală sau semestrială.

Ratele dobânzilor pentru obligațiunile cu rata cuponului variabil se bazează pe un indice de referință, cum ar fi Indicele prețurilor de consum (CPI) sau Rata oferită interbancară la Londra (LIBOR), adăugând un anumit număr de puncte de bază (bps) . Plățile cu dobânzi se modifică împreună cu indicatorul de referință.

O rată a cuponului de treaptă oferă plăți de dobânzi care se modifică la momente predeterminate și, de obicei, cresc. Majoritatea acestor valori mobiliare sunt dotate cu o provizie de apel, ceea ce înseamnă că investitorii primesc rata inițială a dobânzii până la data apelului.După ce a ajuns la data apelului, emitentul fie solicită obligațiunea, fie crește rata dobânzii.

Riscuri

Un risc major al obligațiunilor corporative este riscul de credit. În cazul în care emitentul iese din afacere, investitorul nu poate primi plăți de dobânzi sau să-și recupereze principalul. Acest lucru contrastează cu obligațiunile emise de un guvern cu un rating de credit ridicat, deoarece această entitate ar putea crește teoretic impozitele pentru a efectua plăți către deținătorii de obligațiuni.

Un alt risc notabil este riscul evenimentului. Companiile s-ar putea confrunta cu circumstanțe neprevăzute care ar putea submina capacitatea acestora de a genera fluxuri de numerar. Plata dobânzii - sau rambursarea principalului - asociată unei obligațiuni depinde de capacitatea emitentului de a genera acest flux de numerar. Obligațiunile corporative pot oferi un flux de încredere pentru investitori. Aceste titluri de creanță au devenit deosebit de atractive după criza financiară, deoarece stimulul băncii centrale a contribuit la scăderea randamentelor asupra multor titluri cu venit fix. Investitorii interesați pot alege din mai multe tipuri de obligațiuni corporative, iar aceste titluri se bucură frecvent de o lichiditate substanțială. Cu toate acestea, obligațiunile corporative au, de asemenea, propriile neajunsuri unice.