sezonul se apropie. Acest articol va arunca o privire asupra a două moduri în care companiile pot păcăli investitorii, astfel încât să puteți învăța să observați manipulările contabile: "taxe unice" și "câștiguri de investiții".

VIZ: Strategii pentru câștigurile trimestriale Sezonul
Unele informații despre GAAP
Principiile contabile general acceptate reprezintă un set comun de principii contabile, standarde și proceduri stabilite de institute și comisii din întreaga lume. GAAP este o combinație de standarde autoritare și metode acceptate de a face contabilitate.

-> ->

În timp ce GAAP este un set bun de standarde pe care companiile trebuie să le urmeze, acesta le lasă în continuare loc pentru a denatura cifrele. Linia dintre reflectarea valorii reale a unei societăți și exagerarea acesteia este una neclară pentru unele tehnici GAAP. Taxele unice și câștigurile de investiții sunt exemple de astfel de tehnici, deoarece acestea reprezintă modalități legale de a reprezenta cifrele, dar pot avea în continuare tendința de a păcăli investitorii în a gândi că lucrurile sunt mai bune decât sunt cu adevărat.

Taxe de o singură dată
Multe companii de profil s-au dovedit a lua taxe de o singură dată, uneori cunoscute sub numele de "baie mare". Taxele unice sunt cheltuieli pe care compania le revendică nu vor apărea an de an și, ca atare, nu sunt înregistrate în contul de profit și pierdere, ci sunt incluse într-o taxă separată. Taxele unice nu sunt recurente din punct de vedere tehnic și, prin urmare, nu constituie un adevărat factor care afectează valoarea companiei. Astfel, cifrele privind câștigurile calculate cu tarifele unice sunt raportate, de obicei, separat de cifrele din contul de profit și pierdere, cum ar fi venitul net. (Pentru mai multe informații privind taxele unice citiți Avertismentul de cheltuieli unice .)

Din păcate, companiile folosesc uneori aceste costuri pentru a îngropa cheltuieli nefavorabile sau investiții care au mers prost, care ar trebui înregistrate în contul de profit și pierdere, unde investitorii ar putea vedea cu claritate adevăratul efect negativ asupra venitului net al companiei. Problema cu o taxă unică este că o companie poate justifica prea ușor acest lucru, susținând că este necesar, dar nu o parte obișnuită a operațiunilor companiei. Însă ascunderea greșelilor de gestionare într-o categorie de cheltuieli care, prin definiție, nu are un efect real asupra câștigurilor, este o manipulare a libertății de manevră permisă în standardele contabile.

Acest lucru nu înseamnă că este un lucru rău de fiecare dată când o companie scrie acuzații. Problema revine acelor companii care scot constant lucrurile. Întreprinderile folosesc uneori taxe unice pentru a da vina pe conducerea anterioară pentru a lăsa probleme. În realitate, aceste acuzații ar putea fi un indiciu că ceva este în mod fundamental în neregulă cu compania. De asemenea, aveți grijă când companiile utilizează taxele de restructurare pentru a îmbunătăți câștigurile și rentabilitatea viitoare. Prin luarea unor taxe imense de restructurare atunci când timpul este rău, compania reduce deprecierea în perioadele viitoare și, în cele din urmă, crește veniturile.

Ce trebuie să faceți un investitor? Aceste acuzații "unice", care nu sunt recurente, ar trebui să fie întotdeauna privite cu un anumit scepticism. Ajustările ar trebui să reflecte realitatea. Dacă, de exemplu, cheltuielile sunt într-adevăr cheltuieli de exploatare, prin toate mijloacele, să includă aceste numere în linia de jos a unei companii. Dacă, pe de altă parte, compania înregistrează datorii rău, ar trebui să întrebați de ce împrumută banii atât de liber companiilor cu probleme de creditare - răspunsul ar putea fi finanțarea furnizorilor. (Citiți

Durabilitatea câștigurilor: cheia investiției dvs. în viitor pentru a afla cum să analizați durabilitatea câștigurilor unei companii.) Câștigurile investiționale

În vârful boom-ului dotcom, bani la nimic și totul, o mulțime de câștiguri de investiții apăreau pe situațiile financiare. Acest lucru se întâmplă ori de câte ori lucrurile merg bine pe piețe. Un câștig de investiții este cu siguranță mai bun decât o pierdere, dar aceste câștiguri sunt de obicei instabile. Luați, de exemplu, experiența Intel. Investițiile sale și câștigurile de dobândă în trimestrul al doilea al anului 2000 au fost puțin peste 2 dolari. 3 miliarde de euro. Un an mai târziu, în al doilea trimestru al anului 2001, s-au scufundat până la un total de 115 milioane de dolari. Venitul investițional al Intel a scăzut cu mult mai rapid decât Nasdaq, parțial datorită investițiilor proaste.
Obiectivele unei companii de câștiguri de investiții pot reprezenta o altă problemă: atunci când compania are dificultăți în îndeplinirea așteptărilor privind câștigurile, uneori devine consumată cu creșterea veniturilor din investiții pentru a răspunde previziunilor. Acest lucru poate însemna că operațiunile de bază ale companiei sunt lăsate în urmă. Moralul acestei povestiri este de a nu pune prea multă încredere în câștigurile de investiții. Deși pot reflecta capacitatea companiei de a diversifica fluxurile de venituri, aveți grijă, deoarece aceste investiții pot fluctua pe scară largă. Aceste câștiguri înflorează atunci când viitorul arată bine, dar se micșorează atunci când piețele financiare se îndreaptă spre sud.

Linia de fund

Data viitoare când analizați situațiile financiare ale unei companii, analizați cu atenție costurile unice și câștigurile de investiții. Observarea acestor două trucuri contabile vă poate ajuta să spuneți întreaga poveste în spatele unei companii - nu vă lăsați păcăliți să credeți că imaginea este mai strălucitoare decât este într-adevăr. (Pentru o citire ulterioară, consultați Contabilitatea creativă: atunci când este prea bine să fii adevărat )