Există piețe derivate pentru majoritatea produselor de bază, cu diamante care ies din mulțime ca o excepție strălucitoare. Piețele instrumentelor derivate pentru petrol, porumb, soia și alte produse de bază ale economiei globale sunt bine stabilite, cu o tranzacționare robustă a contractelor financiare care își derivă valoarea din activul suport. În mod special, în timp ce valoarea unui instrument derivat se bazează pe un activ, proprietatea asupra unui instrument derivat nu necesită deținerea activului. Producătorii de mărfuri folosesc deseori instrumente derivate pentru a bloca prețurile produselor pe care le vor aduce pe piață sau cumpăra de pe piață la un moment dat în viitor. (Pentru o mai bună înțelegere a modului în care funcționează piețele derivate, citiți Bazele de bază ale derivatelor pentru a urmări povestea unei ferme fictive de pui.)
Tutorial: Mărfuri 101

->

Realitatea pieței De mulți ani, diamantele și minereul de fier erau două mărfuri importante pe care multe grupuri încercau să le creeze instrumente de schimb valutar. Cei care sunt în favoarea creării de piețe de instrumente financiare derivate pe piață, ca o modalitate prin care produsele de bază pot asigura riscul prin blocarea prețurilor. Deși acesta este un argument valid, realitatea este că o mare parte din piețele instrumentelor derivate sunt alimentate de speculanți. Piața instrumentelor financiare derivate este adesea mai mare decât piața pentru mărfurile reale. Acest lucru se datorează faptului că speculatorii nu doresc să ia livrarea fizică a mărfii, doresc să încheie contracte comerciale și să facă bani.

-

Fier Ore Se alătură mulțimii Minereul de fier oferă un exemplu interesant despre modul în care poate fi stabilită o piață derivată. Timp de aproximativ 40 de ani, producătorii de minereuri de fier au încheiat contracte pe termen lung cu clienții din industria siderurgică. În 2008, două bănci mari au lansat schimburi de minereu de fier. Aceasta a creat o piață pe termen scurt bazată pe valori mobiliare legate de prețul curent al minereului de fier. Speculatorii au început să se tranzacționeze în speranța de a obține un profit. Alte bănci au intrat în curând pe piață, iar piața a crescut. (Citiți Introducere la Swap pentru a afla cum funcționează aceste instrumente derivate și cum pot beneficia companiile de acestea.)

De ce nu sunt diamante? Piața de diamante a fost în mare măsură un monopol controlat de familia de companii De Beers de la mijlocul anilor 1800 până în 2000. De Beers a reglementat fluxul de diamante pentru a controla prețurile. Ei comercialau și vânduseră ceea ce mulți experți ai industriei consideră ca fiind un produs de consum, spre deosebire de o marfă.

Nu există standarde În timp ce monopolul sa încheiat, realitatea rămâne că diamantele sunt vândute în primul rând ca bijuterii. Spre deosebire de toate celelalte produse de bază, acestea nu au valoare foarte bună din perspectiva aplicării industriale. De asemenea, acestea nu au o standardizare sau un criteriu de referință.

De exemplu, uleiul este vândut de butoi. Aurul este vândut de lingou. Aceste elemente au dimensiuni standard și sunt omogene în natură, ceea ce face ușor de comparat unul cu celălalt.Diamantele, pe de altă parte, sunt unice. Fiecare diamant este diferit de cel din urmă, ceea ce le face greu de valorizat. În prezent, nu există un preț spot pentru diamante, ceea ce înseamnă că potențialii investitori nu au nici o modalitate de a stabili prețul, deoarece prețurile variază de la vânzător la vânzător.

Depășirea obstacolelor
Cei în favoarea creării sale prevăd coșuri de comert cu pietre lustruite (diamante terminate, spre deosebire de diamante brute) în greutăți și calități stabilite. Deoarece majoritatea speculatorilor de pe piața instrumentelor derivate nu iau niciodată livrarea unui bun fizic, acest aranjament poate fi potrivit, deși livrarea diamantelor adecvate poate fi o provocare în cazul în care investitorii doresc să le primească. În timp ce acest lucru ar putea fi abordat prin plăți în numerar sau rabaturi menite să facă întregul cumpărător în cazul în care livrarea nu se potrivește cu ceea ce a fost promis, ar duce la un cumpărător nefericit dacă cumpărătorul avea un motiv specific pentru a avea nevoie de diamantele exacte prevăzute în contract.

Încercările trecute Eforturile de creare a unei piețe a derivatelor de diamante s-au desfășurat de zeci de ani. Potrivit Diamond Registry, 194 de contracte de diamante tranzacționate în 1972 pe West Coast Commodities Exchange. Efortul a eșuat după două săptămâni. În 2007, sa făcut un efort pentru a crea un indice de diamante pentru a stabili prețurile. Nu se ținea pe piață.

Privind spre viitor
Începând cu anul 2009, interesul pentru crearea unei piețe derivate pentru diamante este împins de mai multe bănci importante. În timp ce producătorii de diamante nu vor susține efortul, eventual va fi creată o piață deoarece producătorii de diamante și cumpărătorii ar dori să acopere riscul, iar speculatorii vor să facă profituri. Companiile din India și China pot fi susținători ai efortului, deoarece cererea de bijuterii din aceste două țări depășește cererea majorității națiunilor. Țările din Orientul Mijlociu sunt, de asemenea, posibili cumpărători. Eforturile inițiale sunt capabile să se concentreze asupra contractelor derivate care nu duc la livrarea fizică.

Între timp, investitorii pot obține acces limitat la piață prin investiții în societăți miniere tranzacționate public care dispun de mine de diamante. Investiția în stocul de bijuterii tranzacționate public oferă, de asemenea, o anumită expunere. În afară de asta, este doar un joc de așteptare.

Pentru lectură corelată, aruncați o privire la Încă mai plătește să investească în aur?