Atunci când se analizează performanța fondului mutual, este esențial să se utilizeze metrici de risc pentru a evalua influența riscului asupra randamentelor fondurilor. Măsurătorile populare de risc din teoria portofoliilor moderne (MPT) includ R-squared și beta, în timp ce deviația standard și rapoartele de captare-downside sunt, de asemenea, utilizate pe scară largă pentru a măsura corelația și volatilitatea. Fondul internațional de acțiuni Dodge & Cox ("DODFX") este strâns corelat cu indicatorul său de referință, indicele Morgan Stanley Capital International All Country World Ex-U. S, cu o volatilitate ușor mai ridicată.

Deviația standard

Abaterea standard este o măsură a varianței statistice într-un set de date. Aceste calcule sunt frecvent aplicate datelor din istoricul fondurilor mutuale istorice pentru a analiza volatilitatea randamentelor portofoliului. Investițiile cu volatilitate ridicată sunt, în general, considerate mai riscante. DODFX a avut o deviație standard de trei, cinci și zece ani, în schimbul randamentelor de 15,6, 17,04 și 21,15 în iunie 2016. Valorile standard de deviație ale indicelui de referință au fost de 13,25, 15,54 și 19. 15. DODFX a fost ușor mai volatil decât indicatorul de referință pentru fiecare perioadă, astfel încât investitorii ar trebui să aștepte un câștig mai mare pentru a justifica riscul suplimentar asumat.

- Beta

Beta este o măsurare statistică a corelației dintre rentabilitatea unui fond și rentabilitatea pieței mai extinse. Ca abatere standard, beta oferă informații privind volatilitatea, dar beta este calculat în mod specific în raport cu un indicator de referință. Se spune că acesta măsoară riscul sistematic, definit ca risc inerent segmentului total de piață sau de piață. Folosind indexul MSCI All Country World Ex-U. S. ca indice de referință, DODFX a avut valori beta de 1.14, 1. 06 și 1. 08 în perioadele de trei, cinci și zece ani care se încheie în martie 2016. Cazurile de corelare perfectă ar avea beta de exact 1, cu volatilitate mai mare și corelație pozitivă, trimițând această valoare mai mare. Valorile beta pentru DODFX indică o corelare puternică și o volatilitate ușor mai mare comparativ cu criteriul de referință.

- R - squared

R - pătrat este o măsurătoare statistică a corelației și, atunci când este aplicată returnărilor istorice ale fondurilor mutuale, arată ce parte din câștigurile sau pierderile fondului se datorează mișcărilor mai largi ale pieței . Exprimat ca procent, un R-pătrat de 100% este o corelație perfectă și indică faptul că randamentul unui fond este în întregime produsul fluctuațiilor pieței. Investițiile de tip R-squared cresc expunerea portofoliului la riscul de piață. DODFX are valori R-pătrat de 93. 56, 94. 13 și 95. 64% în perioadele de trei, cinci și zece ani care se încheie în martie 2016, față de MSCI All Country World Index Ex-U. S. Acestea sunt valori excepțional de mari care indică o corelație susținută ridicată cu indicele categoriei.

Captură de la capătul inferior

Ratele de captare și de delimitare a măsurătorilor măsoară măsura în care randamentele lunare ale unui fond reflectă în medie pe cele ale pieței subiacente. Raportul de captură în sens ascendent măsoară numai datele pentru luni în care rentabilitatea a fost pozitivă, în timp ce raportul dezavantajului se referă numai la luni în care s-au înregistrat pierderi. Dobanzile ascendente ale DODFX pe perioadele de trei, cinci si zece ani, incheiate in martie 2016, au fost de 119. 2, 115, 25 si 110. 11%, astfel incat fondul a depasit istoric valoarea sa de referinta in conditii bune de piata. DODFX a înregistrat rate de capturare de 113,49, 109,95 și 108,33% în acele perioade, astfel încât fondul a susținut și pierderi mai mari decât valoarea sa de referință atunci când piața a scăzut.

Rata Alpha și Sharpe

Rata Alpha și Sharpe sunt două valori care ajustează randamentul fondurilor pe baza valorilor de risc de mai sus. Alpha este o măsurătoare a randamentelor peste valoarea de referință și este adesea folosită pentru a reprezenta valoarea adăugată de o strategie sau de un manager. Beta este una dintre intrările utilizate în calculul alpha, deoarece ajută la izolarea randamentelor așteptate pe baza performanței benchmark. DODFX a avut valori alfabetice de 1,18, 1,19 și 0,7 pe perioadele de trei, cinci și zece ani care se încheie în martie 2016, indicând faptul că valorile așteptate depășesc cu modestă valorile așteptate, bazate pe randamentele de referință.

Raportul Sharpe este calculat prin împărțirea rentabilității istorice prin deviație standard, ajustând astfel performanța fondului pentru riscul de volatilitate. Valorile Sharpe ale unui fond depășesc raportul de referință dacă valoarea este adăugată de strategie. DODFX a avut rapoarte Sharpe de 0,16, 0,16 și 0,17 pe perioadele de trei, cinci și 10 ani, în timp ce valorile corespunzătoare ale benchmark-ului au fost de 0,8, 0, 09 și 0,1, sprijinind vederea că gestionarea fondurilor a condus la rezultate modeste superioare celor ale benchmark-ului.