A început în ianuarie 1989, Fondul de venituri Dodge & Cox ("DODIX") are 46 de dolari. 1 miliard de active gestionate (AUM) și este specializată în investiții în diverse titluri cu venit fix, cu scopul de a genera venituri curente și de a menține principalul. Fondul investește în principal în obligațiuni de gradul de investiții care au ratinguri de înaltă calitate de la agențiile de rating. Fondul uneori se aventurează pe teritoriul străin și deține o parte semnificativă din alte state. titluri cu venit fix. Fondul este gestionat și consultat de Dodge & Cox, o companie de administrare a fondurilor bine respectată. Dodge & Cox funcționează încă din 1930. Este cunoscut pentru abordarea consistentă a investițiilor pe termen lung și pentru administratorii de portofolii de înaltă calificare, care au tendința de a rămâne la firmă pe tot parcursul carierei.

Filosofia investițiilor

Fondul investește cu scopul de a avea o durată medie între trei și cinci ani pentru a limita riscurile ratei dobânzii. Fondul de venituri Dodge & Cox se străduiește să depășească performanța Barclays SUA. Agregat Bond Index, care este compus în principal din SUA de înaltă calitate. guvernamentale. Cu toate acestea, fondul își construiește portofoliul cu un accent pe venit și își concentrează portofoliul în jurul emitenților corporativi, ceea ce are ca rezultat randamente oarecum mai mari comparativ cu cele ale colegilor săi și indicele de referință. Spre deosebire de alte fonduri cu venit fix, Fondul de venituri Dodge & Cox are un record pe termen lung de utilizare a unui cadru analitic consecvent, care a dus la randamente puternice ajustate la risc. Fondul utilizează în principal analiză de credit calitativ pentru a selecta exploatațiile pentru portofoliul său. Fondul ia în considerare numeroși factori, inclusiv randamentele relative, ratingurile de credit, riscul ratei dobânzii și riscul de apel. Fondul rămâne flexibil și își ajustează pozițiile în diferite clase de titluri de creanță dacă se modifică aprecierea economiei.

Componența portofoliului de fonduri

La 31 decembrie 2015, fondul deține 917 titluri de obligațiuni diferite de la 67 de emitenți. Aproximativ 86% din portofoliul fondului este deținut în obligațiuni de gradul de investiții, în timp ce restul este împărțit între numerar, cu alocare de 2.9% și titluri de gradul neinvestitiv, cu o alocare de 11%. S.U.A. (GSE) reprezintă 38% din activele fondului, în timp ce datoriile corporative reprezintă 46,3% din portofoliul fondului. Primele cinci exploatații reprezintă 9,9% din activele fondului. Fondul are o maturitate medie de 7 72 de ani și o durată efectivă de 4 ani, plasându-l în categoria obligațiunilor pe termen mediu. Fondul înlocuiește în fiecare an aproximativ un sfert din portofoliul său, ceea ce a dus la o cifră de afaceri de 24% pentru anul 2015.

Managementul fondului

Fondul este administrat de un comitet al politicii de investiții cu venit fix alcătuit din opt membri cu o durată medie de 20 de ani la Dodge & Cox. Comitetul ia decizii colective privind strategia de investiții a fondului, implementarea și monitorizarea acestuia. Cercetarea fondului este susținută de un grup de analiști care au experiență specifică industriei și regiunii. Dintre cei opt membri ai comisiei, Dana Emery se remarcă ca manager de portofoliu cel mai experimentat și cu cea mai lungă durată a fondului. Emery este co-președinte și director al veniturilor fixe la Dodge & Cox. Sa alăturat companiei în 1983 și este un acționar de lungă durată al Dodge & Cox. În ceea ce privește randamentele ajustate la risc și gestionarea consecventă, fondul a primit un rating de rating de patru stele și un rating analist de aur de la Morningstar în categoria obligațiunilor pe termen mediu. Morningstar a acordat un rating de trei stele fondului pentru performanța sa de trei ani și de cinci ani.

Termeni de investiție

Fondul plătește o rată a cheltuielilor nete de 0,43%, care este mult mai mică decât rata medie de cheltuieli de 0,85% în categoria sa Morningstar. Fondul nu are taxe de încărcare și solicită investitorilor săi să contribuie cu cel puțin $ 2 500.