Investitorii și analiștii folosesc numeroși indicatori tehnici pentru a evalua riscul relativ asociat unui anumit stoc. Gestionarea optimă a riscurilor implică evaluarea riscului investițional și a potențialului de profitabilitate din toate unghiurile, inclusiv performanța acestuia față de cea a pieței mai extinse. O subperformanță consistentă poate fi un indicator al potențialului de creștere limitat sau al practicilor de afaceri ineficiente.
Una dintre cele mai populare metrici pentru compararea performanței unei companii cu cea a pieței mai largi este alfa. În esența sa, alfa reflectă gradul în care randamentele unui stoc ating sau depășesc randamentele generate de piață. Un stoc cu un alfa de zero efectuează în conformitate cu piața. Un alfa pozitiv indică faptul că securitatea depășește performanța pieței, în timp ce un alfa negativ indică faptul că securitatea nu reușește să genereze venituri la aceeași rată cu cea a sectorului mai larg. Prin definiție, un stoc cu un alfa negativ este subperformant, dar înseamnă că ar trebui să vinzi de îndată ce această valoare scade sub zero?
Performanța consistentă poate fi un drapel roșu uriaș. Cu toate acestea, prin utilizarea rentabilității pieței ca bază pentru evaluarea performanțelor, alpha presupune că nivelul de risc al securității individuale, numit risc specific companiei, este comparabil cu cel al pieței, numit risc sistematic. Din acest motiv, alfa este mai util în contextul analizei portofoliului, deoarece distribuția capitalului de investiții pe mai multe valori mobiliare permite diversificarea. Optimizarea diversificării poate duce la negarea totală a riscului specific companiei, ceea ce face ca riscul global al portofoliului să fie egal cu riscul pieței. Deoarece acest tip de diversificare este imposibilă pentru investițiile cu o singură securitate, alfa este o reflectare mai puțin precisă a performanței.
Alpha este doar o măsură care trebuie analizată atunci când se creează o strategie de investiții. Ca și în cazul oricărui alt indicator, este important să se analizeze mai degrabă riscul relativ al unei investiții, decât să se bazeze doar deciziile asupra unei singure valori. În cazul investițiilor cu o singură garanție, un alfa negativ nu este neapărat un semnal de vândut dacă securitatea generează în continuare profituri. În managementul portofoliului, un alfa negativ indică faptul că investițiile dvs. nu sunt optimizate în mod optim.
Cum își face banii Rusia - și de ce nu face mai mult
Cum își face Rusia banii și de ce nu face mai mult?
O opțiune poate avea un preț negativ negativ?
Răspunsul simplu este că, cel puțin atunci când vine vorba de opțiunile tranzacționate la bursă, o opțiune nu poate avea un preț de grevă negativ. Amintiți-vă că o opțiune oferă titularului dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra sau de a vinde o garanție subiacentă la un preț stabilit (preț de lansare) înainte de o dată stabilită în timp.
Atunci când dețineți o opțiune prin data expirării, plătiți automat orice profit sau trebuie să vindeți opțiunea și să plătiți comisioane?
Deținerea unei opțiuni prin data expirării fără vânzare nu vă garantează în mod automat profituri, dar vă poate limita pierderea. De exemplu, dacă cumpărați o opțiune de cumpărare pentru acțiunile A, care în prezent tranzacționează la 90 USD, trebuie luată o decizie cu privire la posibilitatea de a exercita opțiunea la data expirării, de a vinde opțiunea sau de a lăsa opțiunea să expire.