Este un an nou - și asta înseamnă o nouă rundă de previziuni și prognoze asupra a ceea ce se află la dispoziția pieței în 2017. Și în acest an (ca 2016 și 2015) tranzacționate ca loc de localizare a următorului balon mare. (Vezi deasemenea: Outlook de piață: Niciun doliu până în 2017? )

În acest an, însă, ar putea avea un punct. În noiembrie 2016, pe piața valutară americană au fost tranzacționate 1, 944 de acțiuni cotate la bursă. Concentrându-se pe ETP-urile tranzacționate numai pe NYSE Arca, unde sunt listate 1 560 de produse, activele ETF au fost gestionate de 2 USD. 2 trilioane, cu o cifră medie zilnică de afaceri mai mare de 90 miliarde de dolari. De fapt, datele colectate de Bloomberg au arătat că investitorii au tranzacționat 18 USD. 2 trilioane de acțiuni ale ETF pe o perioadă de 12 luni de anul trecut, cu ușurință eclipsând PIB-ul SUA.

Pe cât de uimitoare sunt cifrele, ei spun doar o mică parte a povestirii. Indexul ETF-urilor, acele fonduri gestionate pasiv, legate de un indice major, au reprezentat 30% din totalul tranzacțiilor cu acțiuni din SUA anul trecut. În luna noiembrie 2016, ultima lună pentru care cifrele sunt disponibile, ETF-urile au constituit șase din cele 10 titluri cele mai tranzacționate în SUA, conduse de indicele monstru ETF SPDR S & P 500 Index ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 72 + 0, 10% creat cu Highstock 4. 2. 6 ), cu peste 100 000 de acțiuni schimbând mâinile în fiecare zi.

Alte fonduri de indice din top zece au inclus indexul iShares Russell 2000 ETF (IWM IWMiSh Russ 2000148. 64 + 0 .02% Creat cu Highstock 4. 2. 6 < ), care de fapt a bătut-o pe Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 121. 77 + 0, 92% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și Apple Inc (AAPL AAPLApple Inc174. 1. 14% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) în volumul mediu zilnic, iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM EEMiShs MSCI Em Mk46. Highstock 4. 2. 6 ) și PowerQuest QQQ Trust ETF (QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153. 59 + 0. 21% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ). (Vezi deasemenea: Topul celor 4 fonduri pentru a urmări Nasdaq .

Pendulul investitorului sa mutat cu siguranță în direcția strategiilor pasive de investiții, utilizând indexul ETF-uri. Gândiți-vă că anul trecut, fondurile indexate ale Vanguard au obținut mai multe intrări nete decât următorii nouă emitenți ai ETF-urilor, stabilind un nou record în anul 2015 pentru fluxurile de fonduri anuale, potrivit Cerulli Associates, o companie globală de analiză a investițiilor.

Efectele BFB

Și asta ține observatorii de pe piață noaptea, pentru că înseamnă că o sumă masivă a activelor investitorilor este legată de numărul relativ mic de valori mobiliare reprezentate pe indici. Acest lucru este deosebit de îngrijorător după ce cercetarea de către S & P Capital IQ a descoperit o primă de 50% pentru acțiunile tranzacționate pe Russell 2000 pe acțiuni care nu sunt incluse în index, cu o creștere de 12% în ultimii 10 ani.(Vezi deasemenea:

S & P 500 vs. Russell 2000 ETF: ce ar trebui să obțineți?

) Ar putea fi acesta canarul din mina de cărbune? Diferența de preț între stocurile indexului și partenerii lor neindicaționați sugerează crearea unui balon, mai ales în cazul unei recesiuni. Tranzacționarea stocurilor la nivel mondial ar putea scădea mai rapid și mai precipitat, punând o presiune extraordinară asupra ETF-urilor indexate. Problema este structurală și apare atunci când cererea de lichiditate a fondurilor tranzacționate de bursă depășește lichiditatea propriilor acțiuni index. Un investitor care dorește să plătească acțiuni ale unui indice ETF poate descoperi că fondul nu poate vinde acțiunile subiacente, deoarece administratorii fondurilor de index trebuie să imite indicele de referință, în acțiuni și proporții individuale.

În teorie, atunci ETF-urile gestionate activ sunt mai bine poziționate pentru a naviga într-o recesiune, deoarece pot lua pași proactivi pentru a-și echilibra participațiile pe măsură ce condițiile pieței se schimbă.

Dar cât de mare este riscul? Poate nu este la fel de mare ca numerele apar. Diversitatea în fondurile indexului înseamnă că capitalul se scurge în piețe care nu au fost indexate înainte de obligațiuni, piețe emergente, sectoare de nișă. Iar lichiditatea masivă a celor mai mari fonduri de indici tinde să favorizeze investitorii de alertă.

Cu toate acestea, unii administratori de bani recomandă investitorilor să privească îndeaproape diversificarea cu privire la echilibrarea fondurilor index cu ETF gestionate activ. Cel puțin, căutați locuri în care există dubla expunere la una sau mai multe acțiuni individuale - asigurați-vă că exploatațiile de bază nu sunt duplicate în mai multe investiții, lucru care se poate întâmpla foarte ușor atunci când investiți în fonduri majore de indice.

Linia de fund

Este imposibil să previzionăm cu certitudine dacă ETF-urile sunt îndreptate spre un balon, dar este întotdeauna o idee bună să joci apărare, mai ales într-o piață în schimbare și incertă. Dacă sunteți preocupat de expunerea la acțiuni index, ar putea fi prudent să explorați unele ETF-uri gestionate în mod activ. (Vezi și:

3 ETF-uri gestionate în mod activ în valoare de costuri

)