Fondul Fidelity Capital & Income ("FAGIX") este un portofoliu de 10 miliarde de dolari care se încadrează în categoria Morningstar High Bond Bond. Acest fond conservator de acțiuni investește într-o combinație de acțiuni și titluri cu venit fix cu rating de grad de investiție. Aceste valori mobiliare reprezintă titluri de creanță de calitate inferioară emise de companii în condiții financiare tulburi sau incerte. Cu alocări semnificative pentru acțiuni și obligațiuni cu valoare redusă, fondul este una dintre cele mai agresive și riscante opțiuni în spațiul de obligațiuni junk.

Investitorii care au fost dispuși să stomacă aceste investiții riscante au fost recompensați istoric. Începând cu data de 31 martie 2016, fondul a oferit o rentabilitate anuală medie de cinci ani de 4,8%, ajungând la o medie de 3,8% a categoriei de obligațiuni cu randament ridicat de la Morningstar. Randamentul mediu pe 10 ani al fondului, de 7,5%, a plasat-o și în topul 1% din 365 de fonduri măsurate în această categorie. Fondul în vârstă de 39 de ani poartă cel mai mare rating de cinci stele al lui Morningstar.

->

Obligațiunile neperformante sunt considerate investiții cu risc ridicat în ceea ce privește veniturile fixe, după cum reiese din rentabilitatea -415% din categoria obligațiunilor cu randament ridicat din 2015, pe măsură ce investitorii s-au mutat departe de titlurile cu rating scăzut și spre investiții de înaltă calitate . O examinare a rezultatelor fondului în ultimii cinci ani clarifică modul în care acesta a efectuat în diferite momente în timp.

Volatilitatea peste medie

Gradul ridicat de risc de lichiditate și riscul de nerambursare determină în mod semnificativ șansele ca fondurile de obligațiuni neperformante să înregistreze fluctuații semnificative mai mari decât în ​​mod normal. Având în vedere cele 60 de observații de o lună din ultimii cinci ani, fondul a fost martor la o mișcare a prețului acțiunilor de peste 3% în opt dintre acele luni. Acest tip de volatilitate nu este la fel de mare ca ceea ce vă puteți aștepta la un fond de acțiuni, dar este considerabil pentru un fond cu venit fix.

Fondul a experimentat istoric acest tip de swing aproximativ 13% din timp. Deși această statistică poate să nu pară semnificativă, aceasta indică faptul că se produc schimbări majore ale prețurilor acțiunilor și ar trebui să se aștepte. În timpul crizei financiare din perioada 2008-2009, când prețurile la orice tip de activ riscant au înregistrat pierderi mari, fondul a înregistrat variații mai mari de 6% în șapte luni într-o perioadă de 13 luni din septembrie 2008 până în octombrie 2009. în special perioada volatilă, dar indică tipul de risc implicat într-un scenariu cel mai defavorabil.

August și septembrie au pierdut luni

Lunile de sfârșit de lună au fost mai puțin de natură pentru acționarii acestui fond în ultimii cinci ani. August a înregistrat o pierdere medie de 1,5%, în timp ce septembrie a urmat cu o pierdere de 2%. Cele două luni au fost afectate negativ de pierderi mari din 2011, care au pierdut în fiecare lună aproximativ 6% din valoarea fondului.

Câteva luni au înregistrat în mod constant câștiguri

În timp ce performanța trecută nu reprezintă o garanție a rezultatelor viitoare, lunile februarie, aprilie și octombrie nu au pierdut niciodată bani pentru acționari în perioada de șase ani din 2010 până în 2015. Octombrie au dat șase ani consecutivi de câștiguri, în timp ce luna aprilie a generat profituri pozitive în 10 ani.

Randamentele pot crește randamentele

Fondurile de obligațiuni cu randament ridicat plătesc deseori randamentele dividendelor peste medie, pentru a reflecta riscul peste medie pe care acționarii îl iau prin investiții. Începând cu data de 12 aprilie 2016, fondul a oferit un randament de 30 de zile de 4,7%. Randamentul său a fost la nord de 6% în mai multe puncte în ultimii cinci ani.

În timp ce riscul de preț al acțiunilor este ridicat cu fondurile de obligațiuni junk, randamentele dividendelor pe care le oferă contribuie la compensarea unora din acest risc. Un fond care oferă un dividend de 0,5% în fiecare lună poate șterge adesea orice pierderi de prețuri ale acțiunilor asistate în timpul acelei luni. Randamentele dividendelor pot fluctua în timp, dar veniturile obținute de fondurile de obligațiuni cu randament ridicat contribuie la creșterea rentabilității globale a fondului.