Valoarea medie a costului în dolari (DCA) sau plățile regulate într-un fond de investiții pe o perioadă lungă de timp reprezintă o abordare extrem de controversată și dezbătută de a investi. Acest lucru se aplică atât practicanților, cât și teoreticienilor. Și grupurile de discuții pe Internet conțin dezbateri vii pe această temă, cu un amestec fascinant de credințe, prejudecăți, opinii, fapte și statistici. Deci, ce sunt investitorii să creadă și să facă? Citiți mai departe pentru a afla ambele părți ale argumentului.

The Good Side: DCA face centi
Ideea de DCA este intuitiv atrăgătoare și are mult sens. Într-o piață în continuă creștere sau volatilă, investitorii cumpără un preț scazut în timp. Cel mai atrăgător dintre toate, pe o piață în scădere, aceleași plăți vor achiziționa un număr mai mare de unități. În ansamblu, plățile regulate protejează investitorii într-o oarecare măsură de volatilitatea pieței.

Desigur, într-un fel sau altul, economisirea regulată este un lucru bun. Aceasta este singura modalitate prin care mulți oameni pot salva și disciplina se plătește numai în acest sens. Mai mult, DCA vă permite să faceți opusul unui alt element foarte controversat al calendarului de investiții - piață. Dacă un investitor intenționa să investească, de exemplu, o sumă forfetară dintr-o moștenire, iar piața ar părea supraîncălzită sau precară din orice motiv, ar putea fi prudent să dați furaje în stocuri.

De asemenea, un mare avantaj al DCA, spune George Smyth de la MotleyFool. ("Dollar Blind Dollar Cost", martie 2000), este că mișcarea blândă pe piața de capital înseamnă că "te poți așeza la un nivel adecvat de confort", astfel încât să "poți dormi cu siguranță mai bine noaptea". Și într-adevăr, tocmai când Smyth a scris aceste cuvinte, o sumă forfetară s-ar fi ciocnit cu mult cu piața marelui dotcom.

Chiar și scepticul Richard Williams și Peter Bacon, scriind în Jurnalul de Asociere Financiară (iunie 2008), sunt de acord că DCA reduce cu adevărat riscul și evită posibilitatea de a "investi toți banii pe o piață ridicată". (Pentru a citi mai multe despre acest subiect, vedeți Valorile medii ale costurilor . Bad Side: Nu există garanții

Avantajele de mai sus prevalează fără îndoială până la un punct, din Atlantic avertizează împotriva abordării ca pe un remediu. Ei spun că nu garantează în niciun caz o rentabilitate mai bună decât investițiile în sumă forfetară. În plus, aceștia subliniază faptul că investitorii nu sunt întotdeauna protejați în mod eficient împotriva piețelor volatile și care se încadrează.
Pana la urma, investitorii care si-au inceput platile obisnuite in 2000 au avut un timp destul de proasta pana in 2003. Ei ar fi inceput cu o coborare, iar sansele ar fi ca in cele din urma s-ar fi salvat in panica la un moment dat piaţă. Unii observatori subliniază faptul că pe o piață lungă sau descendentă, DCA nu diferă foarte mult de o strategie de cumpărare și deținere.Chiar și comentatorii sceptici susțin că, în cel mai rău caz, DCA este puțin mai mult decât un truc de marketing pentru a convinge oamenii să predea bani în mod regulat, asigurând comisioanele de tranzacționare.

Partea urâtă: controversa risc / returnare

Ce dovezi există cu privire la întoarcerea de la DCA? Williams și Bacon își fac poziția foarte clară, spunând: "Chiar și fără dividende, investițiile anuitate în S & P 500 și alți indicatori, în general, nu sunt suficiente pentru o investiție în față". Această declarație se bazează pe un studiu de lungă durată metodologic de lungă durată de peste 65 de ani. Constatările lor istorice sunt ferm în favoarea investirii imediat a unei sume forfetare, cu condiția ca, desigur, să aveți o sumă forfetară pentru a investi.
De asemenea, scriind în

Jurnalul FPA , Robert Atra și Thomas Mann ("Dolar-Costing and Seasonality: Some Evidence International", iulie 2001) Rezultatele (ale diferitelor studii) sugerează că DCA nu este nici la fel de eficace cum afirmă literatura de specialitate din literatura de specialitate personală, nici ca fiind sub-optimă așa cum pretinde literatura academică. " Presa populară de investiții tinde să susțină că DCA reduce riscul și sporește randamentul. Acest lucru ar fi minunat, dar lumea banilor este plină de compromisuri și ar părea mai degrabă un beneficiu sau altul decât un amândouă. DCA are tendința de a reduce riscul, dar frecvent în detrimentul returului. (Continuați să citiți despre compromisul de risc / returnare în Determinarea riscului și piramida de risc .) Medierea costului în dolari este o tehnică de investiții pentru toate anotimpurile. Dacă obțineți sezonul corect, puteți câștiga ambele căi, dar, după cum știm, nu numai că iarnă inevitabil sosesc, dar bluele de vară pot interveni cu mult înainte.
DCA Vs. Investiții în sumă forfetară

Atât investițiile în sumă forfetară cât și DCA au timpul și locul lor adecvat. Cercetarea arată că investiția în sumă forfetară se plătește în jur de 66% din timp, ceea ce reprezintă un drum lung de la
tot timpul. Este cu siguranță logic să privim cu atenție condițiile actuale de pe piață. Dacă ați lovit acel rău de 33% în stil ciudat, puteți pierde o mulțime de bani. Pe de altă parte, mulți utilizatori DCA nu reușesc să-și monitorizeze investițiile după ce au început. Simplul fapt că investiți în bucăți mici nu înseamnă că nu este nevoie să vă reechilibrați portofoliul, să urmăriți schimbările în managerii de fonduri sau în mediul economic etc. Deci, o parte a problemei nu este DCA în sine, ci faptul că și alte aspecte ale investițiilor trebuie încă luate în considerare. Într-adevăr, un broker se referă la "no-brainer DCA", echivalentul "blind-ului DCA" al lui Smyth.

Concluzii

DCA nu oferă niciun tip real de returnare garantată și / sau reducere a riscurilor. Și cu siguranță nu funcționează bine în toate situațiile de pe piață. În plus, cercetarea în domeniu indică faptul că investițiile în sumă forfetară tinde să funcționeze mai bine pe termen lung.
Cu toate acestea, DCA este mult mai puțin nervoasă decât o investiție forfetară, iar dacă există o piață de urs mare în jurul colțului, poate să-și plătească cu adevărat.În unele situații, este un mod ideal de a controla atât riscul, cât și stresul.

De asemenea, puteți trata DCA ca fiind doar una dintre strategiile pe care le utilizați în portofoliul global (cu alte cuvinte, este logic să o utilizați ca o formă de diversificare), dar, ca și în cazul celorlalte strategii, trebuie să continuați monitorizați, gestionați și reechilibrați investițiile DCA. (Citiți mai multe despre diversificare și echilibru în

Risc și diversificare și Rebalansați portofoliul dvs. pentru a rămâne pe pistă .) În cele din urmă, investiția regulată este mult mai bună decât nici o investiție. În cazul în care alegerea este între a pune departe $ 50 pe lună sau tratându-te la o noapte în plus în oraș, este clar care opțiune vă va vedea prin bătrânețe.