Ca investitori, ne confruntăm cu o dilemă: dorim prețuri ridicate ale acțiunilor atunci când vindem un stoc, dar nu și când cumpărăm. Există momente în care această dilemă determină investitorii să aștepte o scădere a prețurilor, ceea ce ar putea duce la o creștere continuă. Acesta este modul în care investitorii sunt atrași de investiții și devin încurcați în știința alunecoasă a calendarului pieței - o știință pe care puțini oameni pot spera să o stăpânească.

În acest articol vom analiza două practici de investiții care încearcă să contracareze înclinația noastră naturală față de calendarul pieței prin anularea unor riscuri implicate: medierea costurilor în dolari (DCA) și media valorilor (VA) ).

Valoarea mediei de cost a dolarului

DCA este o practică în care un investitor pune o anumită sumă de bani în investiții la intervale regulate, de obicei mai scurte de un an (lunar sau trimestrial). DCA este, în general, utilizat pentru investiții mai volatile, cum ar fi acțiuni sau fonduri mutuale, mai degrabă decât pentru obligațiuni sau CD-uri, de exemplu. Într-un sens mai larg, DCA poate include deduceri automate din salariul dvs. care intră într-un plan de pensionare. În sensul acestui articol, cu toate acestea, ne vom concentra pe primul tip de DCA.

DCA este o strategie bună pentru investitorii cu o toleranță mai mică la risc. Dacă aveți o sumă forfetară de bani pentru a investi și o puneți pe piață în același timp, atunci riscați să cumpărați la un vârf, ceea ce poate fi tulburător dacă prețurile scad după investiție. Potențialul acestei scăderi a prețului se numește un risc de sincronizare. Cu DCA, acea sumă forfetară poate fi aruncată pe piață într-o sumă mai mică, reducând riscul și efectele oricărei mișcări a pieței unice prin răspândirea investiției în timp.

De exemplu, să presupunem că, în cadrul unui plan DCA, investiți câte 1 000 de dolari pe lună, timp de patru luni. În cazul în care prețurile la sfârșitul fiecărei luni au fost de 45, 35, 35, 40, costul mediu va fi de 38 USD. 75. Dacă ați investit întreaga sumă la începutul investiției, costul dvs. ar fi fost de 45 USD pe acțiune. Prin utilizarea unui plan DCA, puteți evita riscul de timp și vă puteți bucura de avantajele reduse ale acestei strategii, răspândind costul investiției.

Capcanele DCA

Toate strategiile de reducere a riscurilor au compromisuri, iar DCA nu face excepție. În primul rând, aveți șansa de a pierde venituri mai mari dacă investiția continuă să crească după prima perioadă de investiție. De asemenea, dacă răspândiți o sumă forfetară, banii care așteaptă să fie investiți nu câștigă mare parte dintr-o întoarcere, doar stând acolo. Cu toate acestea, o scădere bruscă a prețurilor nu vă va deteriora la fel de mult ca și cum ați fi pus totul în același timp.
Unii investitori care se angajează în DCA se vor opri după o scădere puternică, reducându-și pierderile; cu toate acestea, acești investitori sunt de fapt lipsiți de avantajele principale ale DCA - achiziționarea de porțiuni mai mari de acțiuni (mai multe acțiuni) într-o piață în declin, sporind astfel câștigurile atunci când piața crește din nou.Prin urmare, atunci când folosiți o strategie DCA, este important să determinați dacă motivul din spate a afectat semnificativ motivul investiției. Dacă nu, atunci ar trebui să vă lipiți de arme și să ridicați acțiunile la o evaluare și mai bună decât înainte.

O altă problemă cu DCA este determinarea perioadei în care ar trebui utilizată această strategie. Dacă împrăștiați o sumă forfetară mare, poate doriți să o împărțiți peste un an sau doi ani, dar mai mult decât aceasta ar putea însemna lipsa tendinței generale de pe piață, pe măsură ce cipurile de inflație au scăzut la valoarea reală a numerarului.

DCA nu poate fi totuși cea mai bună alegere pentru o strategie de investiții pe termen lung. Nu poate fi chiar cea mai bună alegere pentru dispersarea unei sume forfetare.

Introduceți Valoarea Mediu

O strategie care a început să câștige favoarea este tehnica valorii medie a valorii, care urmărește să investească mai mult atunci când prețul acțiunilor scade și mai puțin atunci când crește prețul acțiunilor. Se face prin calcularea sumelor predefinite pentru valoarea totală a investiției în perioadele viitoare și apoi efectuarea unei investiții care să corespundă acestor sume la fiecare perioadă viitoare.
De exemplu, să presupunem că stabiliți că valoarea investiției dvs. va crește cu 500 $ în fiecare trimestru, pe măsură ce faceți investiții suplimentare. În prima perioadă de investiție, ați investi 500 de dolari, să spunem la 10 USD pe acțiune. În perioada următoare, stabiliți că valoarea investiției dvs. va crește la 1 000 de dolari. Dacă prețul curent este de 12 USD. 50 pe acțiune, poziția dvs. inițială ajunge în valoare de 625 dolari (50 acțiuni ori 12,55 dolari), ceea ce necesită doar investiția de 375 de dolari pentru a pune valoarea investiției dvs. la 1 000 de dolari. Aceasta se face până la valoarea finală a portofoliului este atins. După cum puteți vedea în acest exemplu, ați investit mai puțin pe măsură ce prețul a crescut, iar contrariul ar fi adevărat dacă prețul ar fi scăzut.

Prin urmare, în loc să investească o sumă stabilită pentru fiecare perioadă, o strategie VA face investiții bazate pe mărimea totală a portofoliului la fiecare punct. Mai jos este un exemplu extins care compară cele două strategii:

După cum puteți vedea, majoritatea acțiunilor sunt achiziționate la prețuri scăzute. Atunci când prețurile scad și veți pune mai mulți bani, veți ajunge la mai multe acțiuni (acest lucru se întâmplă și cu DCA, dar într-o măsură mai mică). Cele mai multe dintre acțiuni au fost cumpărate la prețuri foarte scăzute, maximizând astfel randamentul dvs. atunci când vine momentul vânzării. Dacă investiția este solidă, VA va crește rentabilitatea dvs. dincolo de simpla medie a costului în dolari pentru aceeași perioadă de timp. Și face acest lucru la un nivel mai scăzut de risc.

În plus, în anumite circumstanțe, cum ar fi o creștere bruscă a valorii de piață a stocului sau a fondului dvs., valoarea medie a valorii ar putea chiar să vă impună să vindeți anumite acțiuni fără a cumpăra nimic. Valorificarea medie a valorii este un tip simplu, mecanic de sincronizare a pieței, care ajută la minimizarea riscului de timp.

Linia de fund

Alegerea dintre cele două depinde de motivele dvs. Dacă este aspectul investițional pasiv al DCA care vă atrage, rămâneți la el. Găsiți un portofoliu cu care vă simțiți confortabil și puneți aceeași sumă de bani în acesta pe o bază lunară sau trimestrială.Dacă distribuiți o sumă forfetară, vă recomandăm să vă puneți banii inactivi într-un cont de pe piața monetară sau într-o altă investiție purtătoare de dobândă. Dacă vă simțiți suficient de ambițios pentru a vă angaja într-o investiție puțin activă în fiecare trimestru, atunci medierea valorii poate fi o alegere mult mai bună.
În ambele cazuri, presupunem o strategie de cumpărare și deținere - găsiți un stoc sau un fond cu care vă simțiți confortabil și cumpărați cât mai mult din el pe cât posibil, de-a lungul anilor, vânzându-l numai dacă devine exagerat .

Valoarea legendară a investitorului, Warren Buffet, a sugerat că cea mai bună perioadă de deținere este pentru totdeauna. Dacă sunteți în căutarea de a cumpăra scăzut și de a vinde la un nivel ridicat pe termen scurt, de tranzacționare pe zi și altele asemenea, atunci DCA și valorile medii sunt puțin folositoare. Dacă investiți conservator, totuși, acesta poate oferi doar marginea de care aveți nevoie pentru a vă atinge obiectivele.