Matematica se află în centrul piețelor și al economiilor, fie că este vorba despre un buget simplu, fie despre calculul ratei pentru un swap pe riscul de credit. Fizica a folosit matematica pentru a face legi fundamentale care ne ajută să ne informeze despre universul nostru și să explicăm ceea ce vedem în jurul nostru. Când una dintre aceste descoperiri este suficient de importantă, ea devine o lege. În acest articol, vom analiza ce legi putem folosi pentru a explica universul nostru financiar.

AD:

1. Toate măsurătorile sunt relative Măsurătorile au importanță numai în ceea ce privește alte evenimente. Un fond mutual care returneaza 16% suna bine, dar daca in acel an piata a crescut cu 14% in mod normal? Câștigurile pot scădea cu 3% sub așteptările analiștilor, dar reprezintă totuși o creștere de 5%, sau chiar depășesc așteptările, pur și simplu prin afișarea unei pierderi mai mici decât cea preconizată de 10%. (Aflați cum se calculează acest indicator cheie și cum se utilizează pentru a evalua performanța pieței Prognozele privind câștigurile: Un element .)

   Odată cu tendința ascendentă a Wall Street și a mijloacelor financiare să bombardeze investitorii cu cifre și titluri de genul "XYZ distruge așteptările analiștilor" sau "tancurile ZYX cu un al patrulea trimestru slab", este important să ne dăm seama că aceste cifre nu înseamnă nimic pentru tine. Dacă un investitor este mulțumit de fundamentele unei companii, atunci o pierdere trimestrială sau un câștig slab este doar o mică lovitură pe un drum lung - ar putea chiar să prezinte o oportunitate de cumpărare. (Aflați mai multe în Care sunt fundamentele? )

   În același mod, niciun criteriu de referință nu este o măsură universală, ci este utilă numai în raport cu ceea ce măsurați. Nu are nici un rost să măsoară un fond gestionat agresiv împotriva S & P 500, pentru că un fond agresiv ar trebui să depășească piața S & P pe piețele bull și să nu aibă performanțe bune în piețele de urși. În schimb, investitorii trebuie să măsoare astfel de lucruri cu valori de referință care sunt foarte corelate - măsurarea unui fond agresiv împotriva tuturor celorlalte fonduri agresive - pentru a obține informații semnificative.

2. Viitorul nu este cunoscut Analiștii, investitorii de pe piață și investitorii se concentrează ferm asupra viitorului. Acesta este modul în care ajungem la companiile care tranzacționează la multiplii ridicol din câștigurile lor - investitorii nu plătesc pentru companie așa cum este, ci așa cum o văd că o va face în viitor. Din nefericire, viitorul este necunoscut și devine din ce în ce mai înaintat să încerci și să te uiți mai departe. Acest lucru are trei aplicații practice pe piață:

   • Portofoliul dvs. Uneori valoarea investitorilor este dată hiperboliei, sugerând că o bună companie poate fi cumpărată, pusă într-un sertar și uitată timp de 20 de ani. Deși acest lucru se poate dovedi adevărat, acesta adaugă riscuri inutile pentru portofoliul dvs. Pentru că viitorul este incert, investitorii ar trebui să-și verifice anual exploatațiile pentru a vedea dacă există indicii că societățile pe care le dețin se schimbă din ce în ce mai rău.Evenimentele lebedelor negre care scurg de la un portofoliu nu pot fi întotdeauna evitate, însă declinul pe termen lung al unei companii se prezintă în anii financiari. Nu puteți anticipa viitorul, dar puteți să vă uitați la compania pe care o dețineți acum și să decideți dacă totuși doriți să o dețineți anul viitor. (Aflați mai multe în Tutorialul privind strategiile de selectare a stocurilor .
   • Analisti Luați așteptările analistului cu un bob mare de sare. În urma zilei de mai, modelele de afaceri pentru majoritatea brokerajelor s-au schimbat de la accentul pe comisioane la serviciile bancare instituționale. Aceasta înseamnă că vârsta analistului independent sa încheiat. În schimb, aveți analiști care scriu rapoarte pentru companii care sunt clienți ai casei de brokeraj, creând un conflict semnificativ de interese. Analiștii pot fi încurajați să prezică un viitor roșu pentru un client, chiar dacă cercetările lor sugerează altfel. Acest lucru nu înseamnă că toată cercetarea analistă este inutilă, însă paginile cu recomandări cu previziuni înalte ar trebui să fie rupte înainte de a citi.
   • Stele de fotografiere Gândește-te înainte de a cumpăra multiplii P / E de înaltă. Atunci când companiile încep să intre în 20 de puncte mari în multiplii P / E, se spune în mod esențial că va dura două decenii pentru a vă recupera investiția inițială - asta este dacă compania continuă exact așa cum este. Atunci când investitorii cumpără în multiplii mari, ei cred că compania va continua să se îmbunătățească, returnând investiția și mai mult într-un timp mult mai scurt.

     Cotele sunt stivuite împotriva acestui fapt, deoarece companiile, chiar și companiile cu un produs fierbinte nou, urmează, în general, un ciclu de creștere în care faza de creștere rapidă este doar o mică parte. Chiar și cele mai revoluționare produse saturau piața disponibilă în timp și creșterea profitului încetinește. Deci, gândiți-vă de două ori înainte de a cumpăra o companie care tranzacționează un câștig de 30 de ori, care ar putea să vă mențină așteptările pe parcursul vârstei înaintate pentru plata. Este bine să puneți capital de risc pe câțiva viitori potențiali giganți, dar nu ar trebui să folosiți întregul dvs. portofoliu pe calea viitoare a stelelor de filmare. (Aveți cel mai bun amestec de investiții? Aflați cum să vă asigurați, căutați Majoritatea greselilor în construcția portofoliilor și Cât de riscant este portofoliul dvs.? )

3. Toate economiile și Piețele sunt în mișcare relativă Einstein și alții ne-au dat un univers în care galaxiile se mișcă, exercitând, de asemenea, forțe unul asupra celuilalt. În universul financiar, economiile din diferite țări se extind și se contractă și influențează economiile din jurul lor. Deși putem spune că o economie este în creștere față de o altă economie, este dificil să se izoleze unul de celălalt. Valoarea capitalului pe termen scurt în lume este relativ finită, iar dacă o economie înregistrează o creștere, o altă economie se va confrunta cu o lipsă comparativă.

   Cea mai bună parte a acestei piețe globale este că vor exista întotdeauna oportunități de investiții în unele părți ale lumii, chiar dacă piața dumneavoastră internă este supraevaluată. Din păcate, există un dezavantaj pentru rețeaua de forțe care constituie comerțul mondial. Dacă un balon speculativ accelerează periculos anumite părți ale pieței globale, atunci întreaga structură economică poate fi deformată.Când bubblele izbucnesc, ea lasă o gaură neagră de capital distrus cum ar fi topirea ipotecilor sau prăbușirea din 1929. Acestea fiind spuse, interacțiunea dintre economii a adus mult mai mult prosperitate decât rău de-a lungul a mii de ani de comerț. (Mai mult, vezi 4 factori care formează tendințe de piață .)

Ruperea legilor fizicii Deși fizica și economia vorbesc limba matematică, există o diferență ireconciliabilă - modifică legile pieței, în timp ce încă nu am găsit o modalitate de a încălca legile fizicii. Acest lucru înseamnă că observațiile, strategiile de tranzacționare și teoriile de piață se pot menține mult timp și apoi se pot deteriora brusc. Există numeroase incidente în care grupuri, guverne și chiar persoane fizice au degradat sau suspendat funcțiile naturale ale pieței. Acest element haotic al comportamentului uman este ceea ce creează riscul și recompensele care fac investiția la fel de interesantă ca și găurile negre, spărgătorii de particule și teoriile cuantice ale fizicii.