Majoritatea investitorilor individuali iau decizii foarte simple atunci când investesc - fie cumpără sau vinde un stoc pe baza valorii sale percepute. În schimb, investitorii profesioniști formulează idei largi de investiții și apoi proiectează strategii specifice pentru maximizarea profitului și minimizarea riscului. Investitorii individuali pot folosi aceleași strategii prin aderarea la un set simplu de reguli și linii directoare.

Introducere în acoperirea riscurilor Hedges sunt concepute pentru a atenua riscul și pentru a izola oportunitățile într-o teză de investiții. De exemplu, un investitor care este un buldist al unui comerciant cu amănuntul din cauza valorii sale imobiliare, dar care are un impact negativ asupra sectorului comerțului cu amănuntul în ansamblul său, ar putea dori să acopere riscul declinului vânzătorilor cu amănuntul și să izoleze oportunitatea portofoliului imobiliar. Sau poate un investitor dorește să cumpere un acționar înainte de câștiguri, dar ar dori să reducă la minimum pierderile în cazul unui declin dramatic. (Pentru mai multe, consultați Hedging În termeni de Layer .)

AD:

Să aruncăm o privire mai atentă la primul exemplu. Un fond de hedging consideră că valoarea activelor imobiliare ale unui comerciant cu amănuntul nu este reflectată în prețul acțiunilor. Cu toate acestea, fondul de hedging nu este sigur că sectorul de comerț cu amănuntul se va recupera încă pe fondul unei economii în declin. Ca urmare, fondul de hedging decide să ia o poziție lungă în retailer, dar să stabilească o poziție scurtă într-un ETF care urmărește sectorul de comerț cu amănuntul.

- presupunand ca retailerul se tranzactioneaza la 50 USD pe actiune, iar ETF-ul cu amanuntul se tranzactioneaza la 100 USD pe actiune, fondul de hedging decide sa achizitioneze 1.000 de actiuni ale retailerului, in timp ce scurteaza simultan 500 de actiuni retail ETF ca acoperire împotriva riscurilor. În acest fel, orice scădere procentuală a comerciantului cu amănuntul față de sector este compensată pentru dolar-pentru-dolar.

Rezultatul este o poziție prin care fondul de hedging câștigă din orice îmbunătățire a comerciantului cu amănuntul față de sectorul său, dar nu pierde nimic din cauza scăderilor suplimentare în sectorul general de comerț cu amănuntul. În același timp, fondul de hedging poate, de asemenea, să ajusteze poziția în timp, pe măsură ce sentimentul privind sectorul sau oportunitatea se schimbă. (Pentru a afla mai multe, citiți

Fonduri tranzacționate la bursă: strategii de investiții ale ETF .) Blocurile de construcție ale unui hedging

Hedges pot fi proiectate utilizând o varietate de tipuri diferite de valori mobiliare, la futures. Tot ce contează este valoarea de acoperire a riscului și relația sa cu poziția de bază, care se combină pentru a forma strategia de investiții. Cu toate acestea, există multe tipuri de valori mobiliare care sunt foarte utile pentru indivizi să păstreze în minte atunci când elaborează gard viu creativ:

Fonduri tranzacționate la bursă (ETF)

• - Aceste fonduri oferă investitorilor o acoperire convenabilă împotriva unui anumit sector sau a unei resurse naturale. De exemplu, ideea privind investițiile cu amănuntul de mai sus implică vânzarea în lipsă a unui ETF de vânzare cu amănuntul pentru a se asigura împotriva unui declin general al sectorului. Companiile concurente
• - Companiile concurente din cadrul aceleiași industrii sau din industria opusă pot oferi o acoperire utilă în unele cazuri. De exemplu, deținerea opțiunilor de cumpărare într-un coș de emitenți ar putea contribui la reducerea riscului unei scăderi izolate a unui emitent de carduri de credit volatile. Opțiuni de stoc
• - Achiziționarea de opțiuni de apelare sau de vânzare pot, de asemenea, să contribuie la atenuarea riscurilor sau izolarea oportunităților în multe situații. De exemplu, achiziționarea unei opțiuni de vânzare împreună cu o poziție lungă a stocului poate ajuta la limitarea dezavantajului prin faptul că deține dreptul de a vinde la un preț cunoscut. Mărfuri
• - Anumite mărfuri pot oferi, de asemenea, garduri vii în multe situații. De exemplu, aurul este văzut de mulți ca o speculație împotriva inflației și poate fi util atunci când se încearcă eliminarea impactului inflației sau mișcărilor valutare. Pentru a afla mai multe, verificați Inflația de hedging cu ETF-uri de aur . Aceste valori mobiliare pot fi utilizate în mai multe moduri pentru a se acoperi împotriva:

Sector / Risc de piață

• Izolarea unei oportunități într-un anumit sector implică adesea luarea unei poziții opuse în ETF-urile sectorului sau un coș de stocuri concurente. De exemplu, în situația de vânzare cu amănuntul de mai sus, fondul de hedging a redus prețul la comerțul cu amănuntul (ETF), în timp ce era mult timp în comerțul cu amănuntul. Riscul de scădere bruscă
• - Hedging împotriva evenimentelor volatile viitoare, cum ar fi o decizie incertă FDA, implică adesea achiziționarea opțiunilor put în același stoc pentru a merge alături de o poziție lungă - o politică de asigurare ieftină care oferă investitorilor un preț garantat de vânzare . Riscul de mișcare lateral
• - Investitorii pot chiar să se acționeze împotriva unei lipse de mișcare prin scrierea de opțiuni de oprire sau oprire împotriva poziției stocurilor existente, ceea ce le oferă o rentabilitate a investiției, în timp ce stocul este în schimb, Preț. (> Aflați mai multe în Găsirea valorii într-o piață laterală .) Cum se proiectează hedginguri

Designul real al unei strategii de hedging se reduce la un proces simplu, în trei etape: Valori mobiliare potrivite

1. Un hedge bun utilizează adesea cea mai ieftină securitate posibilă, care oferă protecția necesară. De exemplu, în situația de vânzare cu amănuntul de mai sus, utilizarea opțiunilor de vânzare pe ETF cu amănuntul poate fi mai ieftină decât achiziționarea unei poziții scurte, oferind în același timp aceleași avantaje ca alternativa mai scumpă.
   Verificați corelația
2. Este foarte important să luați în considerare o corelație, deoarece orice varianță echivalează cu un risc suplimentar nemodificat. De exemplu, utilizarea aurului ca acoperire împotriva inflației poate fi mai puțin corelată cu inflația decât utilizarea unui TIFT TIPS sau a altor titluri similare. La urma urmei, orice mișcare în aur care nu este legată de inflație ar putea însemna un dezavantaj suplimentar. Determinați valoarea
3. Valoarea totală a unui hedging trebuie să se potrivească întotdeauna cu valoarea poziției subiacente, pentru a izola complet ideea de investiție. Revenind la exemplul nostru de vânzare cu amănuntul, valoarea totală a poziției scurte a poziției de vânzare cu amănuntul a ETF se potrivește cu cea a poziției lungi din cadrul comerciantului cu amănuntul, pentru a compensa eventual orice declin în sectorul comerțului cu amănuntul. Cu toate acestea, pozițiile pot fi ajustate după cum este necesar, în funcție de situație și sentiment.
   Considerații importante

Când utilizați opțiunile, țineți cont de intervalul de timp pentru acoperirea riscului, deoarece opțiunile expiră.

• Încercați întotdeauna să utilizați coșuri de stocuri sau ETF-uri ca acoperire de sector sau piață, în loc de stocuri individuale care pot prezenta propriile riscuri izolate.
• Aveți grijă de costul comisioanelor atunci când acoperiți riscul - uneori poate fi prea costisitor.
• Corelația dublă sau corelația inversă pentru a măsura rezistența gardului de gardă.
• Concluzie

Strategiile eficiente de acoperire a riscurilor pot ajuta investitorii individuali să atenueze riscul și să izoleze oportunitățile în același mod în care investitorii profesioniști își protejează investițiile. Cu toate acestea, este important să verificați din nou aceste garduri vii și să gândiți prin strategie pentru a vă asigura că acestea vor funcționa conform așteptărilor și vor contribui la îmbunătățirea randamentului în portofoliul dvs. (Pentru mai multe idei, citiți Strategii de acoperire practice și accesibile .