Pentru a deveni un comerciant de succes, trebuie să aveți două abilități importante: abilitatea de a alege piețele potrivite și capacitatea de a gândi pe picioare în cazul în care / când piața se va transforma pe tine. Deși există multe tehnici și strategii care sunt concepute pentru a vă ajuta să vă dezvoltați abilitatea de a lua aceste decizii de investiții, înțelepciunea comercială convențională a insistat întotdeauna că modalitatea corectă de a vă proteja de pierderi este de a folosi o oprire. În timp ce opririle sunt teoretice, există mai multe probleme inerente, însă acestea pot fi depășite prin utilizarea opțiunilor pentru a vă limita pierderile.

Dezavantajul utilizării pierderilor de oprire Odată ce prețul unui stoc depășește punctul de intrare / ieșire predefinit, ordinul de oprire devine o comandă de piață. Pe fața ei, o comandă de stop pare a fi un instrument excelent. Alegeți un comerț, iar dacă piața se mișcă împotriva voastră, oprirea dvs. este declanșată și veți fi loviți din comerț.

Din păcate, o oprire este asemănătoare cu cea a frânei de urgență din mașină. În timp ce frâna de siguranță poate face treaba, nu există prea multă finețe sau control asupra felului în care și când mașina se oprește. Cu alte cuvinte, atunci când o oprire este declanșată și devine o ordine de piață, se poate întâmpla aproape orice.

Trei situații apar în mod constant în tranzacționare, care expun defectele inerente ale opririlor și incapacitatea lor de a te proteja de pierderea când ai nevoie cel mai mult. Fie că este vorba de piețe în mișcare rapidă, de consolidarea piețelor sau de schimbări fundamentale ale cererii și ofertei, oprește comercianții de porumbei să sară în magazin! Aceasta este o soluție inutilă pentru toți, care ar putea fi mai bine rezolvată prin utilizarea opțiunilor pentru a ușura pozițiile, a schimba timpii de piață sau pentru a vă inversa poziția pe piață fără a vă expune mai mult risc decât dacă ați fi oprit în sine.

-

O soluție alternativă Când comparați opririle și opțiunile unul lângă celălalt, opțiunile au câteva proprietăți care sunt în mod clar favorabile celor care doresc să protejeze o poziție. Să ne uităm la modul în care utilizarea opririlor și a opțiunilor se ridică la piețele în mișcare rapidă.

Când utilizați o comandă stop-loss pe o piață în mișcare rapidă, nu există nicio garanție că veți primi prețul la care ați setat oprirea. De fapt, deoarece opririle sunt un instrument reacționar menit să vă scoată imediat de pe piață atunci când pierdeți bani, există șanse mari ca prețul la care tranzacția dvs. să fie umplut să fie mai scăzut decât prețul stabilit de dvs. . Aceasta se numește alunecare.

De exemplu, dacă mergeți la un contract de contracte futures aur la 880 $ și vă opriți la 870 $, sperați că ați blocat o pierdere garantată de nu mai mult de $ 1, 000 (scădere de $ 1 în prețul contractului = pierdere de 100 $ ). Cu toate acestea, dacă oprirea dvs. este declanșată pe o piață în mișcare rapidă, aceasta se transformă într-o comandă de piață și este posibil să nu părăsiți piața până la 865 USD, generând o pierdere totală de 1 500 $ și pierzând cu 50% mai mult decât ați anticipat.

Pe de altă parte, dacă utilizați o opțiune în loc de oprire pe aceeași piață în mișcare rapidă, puteți garanta că nu veți pierde mai mult decât prețul de lansare a opțiunii, 870 dolari.

Avantajele utilizării opțiunilor Desigur, trebuie să plătiți pentru opțiune, dar două lucruri lucrează în favoarea ta. În primul rând, opțiunile out-of-the-money, de obicei, costă mai puțin decât opțiunile în bani. De asemenea, opțiunile care se află în direcția opusă mișcării actuale a pieței tind să aibă o volatilitate mai mică, ceea ce tinde să le facă mai puțin costisitoare. Utilizarea unei opțiuni în acest mod este cunoscută ca o oprire tare și este cel mai simplu mod de a controla direct alunecarea în timp ce gestionați pierderea.

Piețele consolidate sunt cel de-al doilea tip de piață care se oprește din cauza unei probleme de navigare. Este destul de rar pentru orice piață să se miște direct sau în jos. Pe parcurs, piața se va retrage. Din păcate, niciodată nu știți dacă retragerea este pur și simplu o piață care se consolidează sau dacă există o schimbare fundamentală în direcția pieței. Întrucât opririle tratează ambele situații la fel, atunci când o oprire este declanșată, sunteți forțat să ieșiți din piață. Puteți să faceți puțin dacă piața pur și simplu va consolida și va opri mișcarea împotriva dvs. și va începe să vă deplasați în direcția poziției inițiale. Acest lucru este cunoscut sub numele de efect whipsaw.

Pentru că opririle sunt o propunere totală sau fără nimic, acestea nu oferă suficient loc pentru comportamentul constant al consolidării și retragerii pieței. Acest lucru are efectul dvs. potențial de a avea dreptate cu privire la piață, dar fiind blocat pe margine deoarece ați fost oprit. O opțiune bine plasată poate avea efectul opus. Dacă plasați o opțiune în cazul în care ați fi plasat oprirea dvs., veți putea să vă mențineți o poziție mai slabă mai mică. Chiar dacă Delta opțiunii este diferită de contractele futures subiacente, pe măsură ce pierdeți bani pe poziția futures, opțiunea vă ajută să compensați unele, dacă nu toate, pierderile pe măsură ce acestea cresc în valoare. Aceasta vă oferă camera de respirație necesară pentru a stabili dacă piața se consolidează sau se schimbă.

Având opțiunea în locul unei opriri în timpul schimbărilor fundamentale de pe piață, veți putea diminua impactul în două moduri. În primul rând, vă izolați de mișcările care vă erodează agresiv poziția în viitor, deoarece opțiunea câștigă în același ritm. În al doilea rând, dacă schimbarea nu este suficient de drastică pentru a provoca o mișcare de limită, dar înseamnă că piața nu se mai mișcă în direcția poziției inițiale, puteți să vă "iesi" din poziția dvs. fără a urmări piața. Voi ieșiți din poziția futures și pierdeți poziția opțiunilor câștigătoare, cu puțină nevoie de a suporta mai multe cheltuieli de comision decât este necesar.

Linia de fund De-a lungul anilor, dificultatea utilizării singurelor opriri a fost recunoscută. Cu toate acestea, opțiunile reprezintă o alternativă clară la utilizarea opririlor pentru a gestiona pierderile. Cu toate acestea, pentru a reuși la această strategie, trebuie să vă uitați la tranzacționare în același mod în care fac managerii de bani.Managerii de bani se uită la interdependența contractelor futures și opțiunilor și la relația construită de gestionare a riscurilor pe care o au între ele pentru a diminua pierderile. Prin adoptarea acestei abordări, aceștia sunt capabili să utilizeze finețea și controlul pentru a se proteja de piețele care se mișcă rapid, consolidând piețele și schimbările fundamentale ale cererii și ofertei.