Aurul devine planul de investiții, când volatilitatea pieței scuture încrederea investitorilor. Investitorii au opțiuni ample de a alege din punct de vedere al confortului și al cheltuielilor.

În 2004, primul fond de tranzacționare (ETF) special dezvoltat pentru a urmări prețul aurului a fost introdus în Statele Unite. A fost prezentată ca o alternativă necostisitoare pentru a deține aurul fizic sau pentru a cumpăra contracte futures cu aur, iar de la introducerea sa, ETF-urile au devenit o alternativă larg acceptată. Mulți investitori caută anumite ETF-uri specifice aurului ca o modalitate convenabilă și interesantă de a participa la aur, fără a fi nevoiți să fie expuși riscurilor de a cumpăra lingouri fizice sau de a obține o înțelegere practică cu privire la modul în care funcționează contractele futures cu aur. Cu toate acestea, ceea ce mulți investitori nu reușesc să realizeze este că prețul pentru tranzacționarea ETF-urilor care urmăresc aurul poate depăși comoditatea lor și că tranzacționarea contractelor viitoare de aur poate fi o alternativă mai bună în circumstanțele potrivite. În acest articol, vom examina dacă este mai bine să investiți în ETF-uri de aur sau să mergeți cu contractele futures pe aur mai tradiționale.

VEZI: Intrarea pe piata de aur

Probleme cu ETF-urile de aur
Pentru investitorii mai sofisticati sau cei cu capital investit ce depasesc cateva sute de dolari, exista neajunsuri semnificative să investească în ETF specifice aurului care depășesc fluctuația zilnică a prețurilor aurului. Aceste probleme includ implicațiile fiscale, riscul de piață asociat aurului și taxele suplimentare.

Impozit ca o colecție

O investiție într-un ETF care urmărește prețurile aurului nu constă în proprietatea reală a actorilor. Un investitor nu poate face o plângere pentru niciuna dintre acțiunile de aur și, în conformitate cu legea IRS, proprietatea în cadrul ETF reprezintă o proprietate într-o "colecție". În ciuda faptului că managerii ETF-urilor de aur nu fac investiții în aur pentru valoarea lor numismatică și nici nu caută monede colecționabile, investiția acționarului este tratată ca o operațiune de colecție. Acest lucru face ca investițiile pe termen lung în ETF-uri de aur (pe un an sau mai mult) să fie supuse unui impozit relativ mare de câștiguri de capital (rata maximă de 28%, mai degrabă decât rata de 20% aplicabilă majorității câștigurilor de capital pe termen lung). Ieșirea din poziția anterioară unui an pentru a evita acest lucru nu numai că va diminua capacitatea investitorilor de a profita de câștigurile pe mai mulți ani care pot apărea în aur, dar și de a le supune unei taxe pe termen scurt (aproape de 40%) pe termen scurt.

SEE: Conceperea investițiilor colective

Riscul de piață

ETF-urile care urmăresc aurul sunt, de asemenea, expuse la o serie de riscuri ale companiei care nu au nimic de-a face cu fluctuația reală a valorii aurului . În prospectul SPDR Gold Trust, de exemplu, încrederea poate lichida când dolarul încredere scade sub un anumit nivel, dacă valoarea activului net (NAV) scade sub un anumit nivel sau prin acordul acționarilor care dețin cel puțin 66 de titluri.6% din totalul acțiunilor în circulație. Aceste acțiuni pot fi luate indiferent dacă prețurile aurului sunt puternice sau slabe.

Taxe, comisioane și alte taxe

În cele din urmă, ETF-urile de aur inevitabil scad investițiile. Deoarece aurul în sine nu produce venituri și există încă cheltuieli care trebuie acoperite, managementul ETF are dreptul să vândă aurul pentru a acoperi aceste cheltuieli. Fiecare vânzare de aur de către trust este un eveniment impozabil pentru acționari. Aceasta înseamnă că taxa de administrare a unui fond, împreună cu orice sponsor sau taxe de marketing, trebuie plătite prin lichidarea activelor. Aceasta diminuează activele subiacente globale per acțiune, care, la rândul lor, pot lăsa investitorii cu o valoare reprezentativă a acțiunilor mai mică de o zecime dintr-o uncie de aur în timp. Acest lucru poate conduce la discrepanțe în valoarea reală a activului de aur subiacent și la valoarea indicată a ETF.

Având în vedere aceste dezavantaje, mulți investitori ai ETF-ului își îndreaptă atenția asupra tranzacțiilor futures pe aur.

Gândiți-vă la futures pe aur
Riscurile pe care ETF-urile aferente aurului le au nu sunt văzute în contractele futures pe aur. Contractele de aur, în comparație cu ETF-urile, sunt simple. Investitorii pot cumpăra sau vinde aur la discreția lor. Nu există taxe de administrare, impozitele sunt împărțite între câștigurile de capital pe termen scurt și pe termen lung, nu există terțe părți care să ia decizii în numele investitorului și, în orice moment, investitorii pot deține aurul subiacent. În sfârșit, din cauza marjei, fiecare $ 1 care este pus în contul futures pe aur poate reprezenta un aur de 20 de dolari sau mai mult.

De exemplu, dacă o investiție de 1000 USD într-un ETF, cum ar fi SPDR Gold ar reprezenta o uncie de aur (presupunând că aurul se tranzacționa la $ 1, 000). Folosind aceeași sumă de 1000 $, un investitor poate avea un contract de aur de contracte de aur, care reprezintă 10 uncii de aur. Dezavantajul acestui tip de levier este acela că investitorii pot profita și pierde bani pe baza a 10 uncii de aur. Trăiți pârghia contractelor futures cu expirarea lor periodică și devine clar de ce mulți investitori se îndreaptă către o investiție într-un ETF fără a înțelege cu adevărat amprenta fină. VEDEA: Tranzacții de contracte futures pe aur și argint

Linia de fund ETF-urile și contractele futures pe aur reprezintă o diversificare în clasa activelor de metale. Există argumente pro și contra pentru ambele instrumente, dar acest lucru nu face în mod automat ETF-urile specifice aurului superioare contractelor futures pe aur. Investitorii trebuie să fie conștienți de faptul că, în timp ce la suprafață, un ETF poate crea instantaneu o realocare a portofoliului într-un singur loc, fondul ar putea ajunge să-i costă mai mult decât se aștepta atât în ​​taxele, cât și în taxele de administrare. În același timp, investitorii care nu sunt suficient de pricepuți ar putea fi mai bine să plătească un pic mai mult pentru ETF-uri decât să-și asume riscul că nu pot stomac cu contracte futures.